Пазарът навлиза във втората сесия на юни с по-ниски дъна и по-ниски върхове за девети пореден ден при пшеницата, докато първоначалната оценка за състоянието на царевицата от 67% — най-ниска за последните 3 години и под всички предварителни прогнози — се приема негативно от пазара, вместо да стимулира покупки, тъй като очакваните валежи в Равнините премахват голяма част от премията за климатичен риск.

Към средата на търговската сесия във вторник зърнените култури като цяло се търгуват на по-ниски нива, като ценовото движение през деня обобщава основния парадокс на пазара: появяват се позитивни сигнали от страна на предлагането — 37-годишно дъно при състоянието на зимната пшеница, третата най-ниска начална оценка за царевицата за последните 13 години и намаляване на прогнозата за предстоящата реколта от пшеница в Австралия до най-ниското ниво за последните три години — но цените продължават да спадат. Обяснението е просто и съответства на тенденцията от последните седмици: очакват се валежи в Равнините през следващите седем дни, вероятността за Ел Ниньо през периода юни-август е нараснала до 80%, управляваните фондове продължават да ликвидират дълги позиции, а натискът от жътвата на зимната пшеница се засилва. Комплексът на соята е най-големият губещ през деня, като старата реколта соя заплашва да достигне майските дъна, а по-добрите от очакваното данни за преработката през април — 218,4 млн. бушела спрямо прогнозните 214,7 млн. — не успяват да осигурят подкрепата, от която купувачите се нуждаят.

Първоначалната оценка за състоянието на царевицата е 67% – най-ниско ниво за последните 3 години според Brugler500

Първият доклад за състоянието на реколтата за 2026 г., публикуван в понеделник, отчете 67% от посевите в добро или отлично състояние — под прогнозата на анализаторите на Reuters от 70%, с 2 процентни пункта под нивото от предходната година и с 4 пункта под петгодишната средна стойност. По индекса Brugler500 това се равнява на 371 точки — най-ниско ниво за последните 3 години и третата най-ниска начална оценка за последните 13 години. При нормални климатични очаквания подобна стойност би била силен възходящ фактор за пазара. Вместо това по-слабата оценка се игнорира, тъй като седемдневната прогноза на NOAA показва около половин инч валежи в голяма част от Западния царевичен пояс и Равнините, почвената влага в долината на Тенеси и източния пояс се оценява като добра, а нарастването на вероятността за Ел Ниньо до 80% за периода юни-август исторически се свързва с добиви над средните в САЩ. Засетите площи са достигнали 93%, което е с един процентен пункт пред нормалното темпо и премахва опасенията относно напредъка на сеитбата. Крайният резултат е, че мечките запазват контрола върху пазара, а спекулативните дълги позиции продължават да се закриват.

Първоначалната оценка за състоянието на соята също е под очакванията; преработката през април значително надхвърля прогнозите

Състоянието на соята е оценено на 66% добро/отлично — под предварителната прогноза от 68%, с 1% под нивото от предходната година и с 2% под петгодишната средна стойност. Индексът Brugler500 достига 369 точки — най-ниско ниво за последните 3 години и четвъртата най-ниска начална оценка за последните 13 години. Подобно на царевицата, резултатът под очакванията не успява да подкрепи цените, тъй като валежите в Равнините, подобрените очаквания за подпочвената влага и липсата на яснота относно търсенето от Китай остават основните краткосрочни фактори за пазара.

Докладът за преработката през април отчита 218,4 млн. бушела — с 3,7 млн. над прогнозите и с 7,94% повече на годишна база. Запасите от соево масло достигат 2,44 млрд. паунда — също над прогнозата от 2,365 млрд. паунда. Данните подкрепят положителния сценарий за преработвателния сектор, като общата преработка за маркетинговата година достига 1,784 млрд. бушела, което е с 8,7% над темпа от предходната година. Въпреки това запасите от соево масло са с 23,6% по-високи спрямо година по-рано, което отслабва аргумента за ограничени запаси за производството на биогорива — основният възходящ фактор за комплекса на соята.

Жътвата на зимната пшеница е изпълнена на 5% – натискът от жътвата се присъединява към техническата слабост като основен мечи фактор

Докладът Crop Progress на NASS потвърди, че жътвата на зимната пшеница е завършена на 5% — с 2 процентни пункта пред нормалното темпо, като в Тексас и Оклахома вече са ожънати 25% от площите. Изкласяването на зимната пшеница е завършено на 87%, което е с 8 пункта пред нормалното.

Състоянието на културата остава без промяна на 26% добро/отлично — ниво, което източникът определя като най-ниското за последните 37 години. Състоянието на HRW пшеницата е непроменено, при SRW има спад от 2%, а първата оценка за пролетната пшеница е 47% добро/отлично. Индексът Brugler500 се покачва с 1 пункт до 269.

Натискът от жътвата вече е потвърден и засилващ се сезонен фактор, който ще се увеличава през следващите седмици с напредването на жътвата на север през Канзас. Техническата картина допълнително усилва натиска: пшеницата отбелязва по-ниски дъна и по-ниски върхове за девета поредна сесия, без значим опит за обръщане на тенденцията.

Австралия прогнозира най-малката реколта от пшеница за последните три години – позитивен сигнал, който пазарът отлага

Австралийското правителство потвърди, че предстоящата реколта от пшеница се очаква да бъде най-малката за последните три години — с 9 млн. тона по-малко спрямо предходната година и с 8 млн. тона под петгодишната средна стойност. Това представлява структурно значимо бъдещо намаление на предлагането от един от най-големите световни износители, което при нормални условия би привлякло директен интерес за покупки на пазара на пшеница.

В контекста на вторник този фактор се пренебрегва, заедно с 37-годишното дъно при състоянието на зимната пшеница в САЩ и предупрежденията за полягане на зимната пшеница в китайската провинция Хънан. Комбинацията от по-малката австралийска реколта, топлинния стрес във Франция, риска от полягане в Китай и сушата при HRW пшеницата в САЩ формира убедителен средносрочен възходящ сценарий, който пазарът признава на теория, но все още не включва в цените, тъй като краткосрочният натиск от жътвата и дефлационните макроикономически фактори остават водещи.

Вероятността за Ел Ниньо нараства до 80% за периода юни-август – перспективите за добивите ограничават потенциала за поскъпване

Вероятността за силно явление Ел Ниньо през периода юни-август е нараснала до 80%, което има директни последици за прогнозите за добивите в САЩ. Исторически Ел Ниньо се свързва с добиви на царевица и соя над средните нива, благодарение на допълнителните валежи в централните и източните райони на царевичния пояс и ограничаването на екстремните горещини.

Това е посочено като една от основните причини за текущите разпродажби наред с подобрените метеорологични условия, тъй като спекулативните участници интерпретират сигнала за Ел Ниньо като фактор за по-високи добиви, а не като риск за производството. Обратната страна е, че закъснелите ефекти на Ел Ниньо през следващия сезон — включително потенциални климатични смущения в Австралия и Южна Америка — ще станат важни по-късно. Засега обаче влиянието върху очакваните добиви в САЩ остава ясно негативно за цените.

SovEcon повишава потенциала за руски износ през 2026/27 г.; износът от ЕС надвишава нивата от предходната година

През седмицата SovEcon повиши оценката си за потенциала на руския износ на пшеница през сезон 2026/27, което увеличава съществуващия конкурентен натиск — един от трите основни мечи фактора, посочени от източника.

Износът на мека пшеница от ЕС за периода от 1 юли до 31 май достига 21,47 млн. тона — увеличение с 1,2 млн. тона спрямо същия период на предходната година. Това потвърждава, че пшеницата с произход извън САЩ продължава да печели пазарен дял за сметка на американската продукция.

Неконкурентоспособността на американския износ е постоянна характеристика през цялата маркетингова година и, в комбинация с натиска от жътвата и техническата слабост във вторник, гарантира, че всеки опит за възстановяване на цените на база фундаментални фактори от страна на предлагането бързо се посреща с продажби и пренасочване на търсенето към други източници.

Продажбите за новата реколта достигнаха маркетингова годишна върхова стойност от 1,058 млн. тона през миналата седмица, което потвърждава наличието на бъдещо търсене при текущите ценови нива. Въпреки това старата реколта остава структурно под натиск.

Южна Корея купува 120 000–136 000 тона царевица за една нощ; данните за преработката потвърждават разширяване на производството на етанол

Няколко южнокорейски вносители закупиха между 120 000 и 136 000 метрични тона царевица чрез нощни търгове — положителен сигнал за търсенето на царевица, който обаче не успява да подкрепи цените поради по-широкия негативен пазарен контекст.

Докладът NASS Grain Crushing потвърди, че през април за производство на етанол са използвани 427,68 млн. бушела царевица — с 9,9% по-малко спрямо март, но с 1,05% повече на годишна база. Общата преработка на царевица за маркетинговата година достига 3,653 млрд. бушела, което е с 25 млн. бушела над темпа от предходната година.

Същевременно САЩ намалиха митата върху вноса на селскостопанско оборудване — структурна мярка за улесняване на търговията, която в средносрочен план намалява производствените разходи за американските фермери.

Тези данни от страна на търсенето потвърждават, че фундаменталното потребление на царевица се развива според очакванията, но не са достатъчни, за да компенсират ликвидацията на позиции от фондовете и подобрените метеорологични перспективи, които доминират пазара във вторник.

Пшеница

Фючърсите на пшеницата CBOT за юли 2026 г. се търгуват на ниво от 6,02 1/4 долара за бушел, което е спад от 6 1/2 цента към средата на търговската сесия във вторник. Това е ново дъно за текущото движение и девета поредна сесия с по-ниски върхове и по-ниски дъна. Пшеницата KC HRW поевтинява с 12 до 13 цента, а пролетната пшеница MPLS е надолу с 10 до 11 1/4 цента, като първата за сезона оценка на пролетната пшеница от 47% в добро до отлично състояние не успя да осигури подкрепа за покупките.

Реколтирането на зимната пшеница е завършено на 5%, което е с 2 процентни пункта пред нормалното темпо, като се очаква процесът да се ускори през следващите дни. Прогнозата за най-ниска реколта в Австралия за последните три години, предупрежденията за полягане на посевите в китайската провинция Хънан, топлинният стрес във Франция и 37-годишното дъно от едва 26% добро/отлично състояние на зимната пшеница в САЩ са фактори с подкрепящ ефект върху цените. Въпреки това те са засенчени от прогнозите за валежи в американските равнини, по-високия потенциал за руски износ според SovEcon и продължаващите технически разпродажби.

Царевица

Фючърсите на царевицата CBOT за юли 2026 г. се търгуват на 4,41 1/4 долара за бушел, със спад от 2 3/4 цента към средата на вторник, задържайки се малко над дъната от понеделник въпреки по-слабите от очакваното първоначални оценки за състоянието на културата.

Първата оценка от 67% добро/отлично състояние — най-ниското ниво за последните три години по индекса Brugler500 (371 точки) и с 4 пункта под петгодишната средна стойност — не успя да осигури необходимия стимул за купувачите. Според източника двата основни фактора, които надделяват над слабите оценки, са прогнозите за около половин инч валежи в западния царевичен пояс и вероятността от 80% за настъпване на Ел Ниньо.

Нощните покупки на Южна Корея от 120 000 до 136 000 метрични тона царевица и инспекциите за маркетинговата година в размер на 61,94 млн. метрични тона, което е с 27,33% повече спрямо предходната година, потвърждават стабилното физическо търсене. Това създава ценова подкрепа от страна на търсенето, която според източника може да привлече нови покупки при по-сериозно отслабване на цените.

Соя

Фючърсите на соята CBOT за юли 2026 г. се търгуват на 11,68 1/2 долара за бушел, със спад от 12 1/4 цента към средата на вторник. Старите реколти застрашават дъната от май, докато новата реколта остава в рамките на установения ценови диапазон.

Разнопосочната динамика в комплекса продължава: соевото масло поевтинява с 65 до 70 пункта, докато соевият шрот поскъпва с 30 цента. Това е обрат на движението от понеделник и потвърждава липсата на ясно изразена посока при двата продукта.

Преработката през април от 218,4 млн. бушела, общата преработка за маркетинговата година от 1,784 млрд. бушела (с 8,7% повече спрямо предходната година) и запасите от шрот, които са с 10,9% по-ниски на годишна база, подкрепят положително перспективите за преработвателния сектор. В същото време запасите от соево масло от 2,44 млрд. паунда — с 23,6% повече спрямо година по-рано — частично отслабват аргумента за ограничено предлагане за биогорива.

Според източника липсата на яснота относно търсенето от Китай и подобрените очаквания за почвената влажност в американските равнини са двата основни фактора зад настоящите разпродажби. Докато някой от тези фактори не се промени, най-вероятната посока за цените остава надолу.