По-дългосрочните прогнози, които смекчават заплахата от горещини, и състоянието на посевите, оставащо на историческите средни нива, премахнаха ограничената спешност, която подкрепи покупките заради метеорологичния риск в понеделник — докато пшеницата остава стабилна самостоятелно поради продължаващите ограничения в Донско-Азовския канал и рекордния за всички времена месечен внос на соя от Китай през юни, достигнал 13.55 млн. тона.
Вторничната сесия започна със спад при царевицата и соята, тъй като по-дългосрочната прогноза за времето става по-малко заплашителна, а публикуваните в понеделник данни за развитието на посевите показаха състояние, което, макар да остава около историческите средни стойности, не донесе положителни изненади. Пшеницата е изключението, като към средата на деня поскъпва с 10 до 12 цента и при трите класа, тъй като прекъсванията в Донско-Азовския канал продължават, а уверенията на руските износители на зърно, че ще изпълнят договорните си ангажименти, само частично успокояват опасенията относно нарушените доставки. Двата най-значими доклада за деня — оценките на CONAB за бразилската реколта и данните за китайския внос на соя през юни — оказват противоположно влияние: бразилската реколта от царевица бе увеличена с още 1.27 млн. тона, което подсилва сигнала за по-голямо предлагане, докато рекордният китайски внос на соя през юни представлява най-силния положителен сигнал за търсенето на този пазар от години.
Китай поставя исторически рекорд по внос на соя с 13.55 млн. тона през юни
Китай е внесъл 13.55 млн. тона соя през юни — абсолютен месечен рекорд, с 15% повече спрямо май 2026 г. и с 10.5% повече спрямо юни 2025 г. През първата половина на 2026 г. общият китайски внос на соя достига 49.4 млн. тона, което е ръст от 1.5% на годишна база. Това представлява изключително силен сигнал за търсенето на световния пазар на соя: абсолютният месечен рекорд показва, че при настоящите ценови равнища китайското търсене не само не се ограничава, а дори се ускорява. Последиците за американската маркетингова година са пряко свързани — ако през втората половина на 2026 г. се запази дори част от този темп, вероятността Китай да достигне или надхвърли годишната цел за внос, прогнозирана от USDA, значително се увеличава. В момента офертите FOB от Мексиканския залив на САЩ са с премия от $0.30 спрямо бразилските оферти за доставки през август–септември — разширяване на разликата между американските и бразилските базисни цени, което обикновено би насочило част от китайското търсене обратно към Бразилия. Рекордният внос обаче потвърждава, че китайските купувачи продължават да абсорбират американски произход при настоящите цени без съпротива.
Оценките за царевицата и соята остават около историческите средни нива; липсват положителни изненади, които да подкрепят понеделнишната премия
Състоянието на царевицата се подобри с 1 процентен пункт до 68% добро/отлично — в съответствие с очакванията и малко над историческата средна стойност — като индексът Brugler500 се повиши с 2 пункта до 371. Оценките се подобриха в 14 щата, като Охайо добави 9 пункта, Кентъки 8, а Северна Дакота 6, докато Южна Дакота загуби 7 пункта, а Северна Каролина също спадна със 7. При 34% от посевите във фаза на изметляване срещу 30% средно за последните пет години и 32% преди година, културата се развива по-бързо от нормалното — модел, който поставя по-голяма част от реколтата директно под въздействието на горещата вълна тази седмица, отколкото е типично за средата на юли. Състоянието на соята също се подобри с 1 процентен пункт до 65% добро/отлично, в съответствие с очакванията и малко над историческата средна стойност, като 50% от посевите вече цъфтят — с шест процентни пункта над петгодишната средна — а при 19% вече се образуват шушулки, с пет пункта над нормалното. Ускореното развитие и при двете култури означава, че периодът на риск от топлинен стрес настъпва по-рано, отколкото предполага календарът. Критичният въпрос е дали необичайно високите температури тази седмица ще засегнат царевицата, която вече е преминала пика на чувствителността при опрашването, или все още се намира в този критичен етап. Самите данни за развитието на посевите нито потвърждават, нито отричат щети от горещините — окончателният отговор ще дойде с оценките следващата седмица.
По-умерената дългосрочна прогноза премахва част от метеорологичната премия
Основният фактор зад вторничния натиск върху цените е моделът GFS, който показва, че необичайно високите температури ще започнат да отслабват към края на настоящия уикенд и началото на следващата седмица, като същевременно се увеличават шансовете за валежи в северозападната част на Царевичния пояс. Доколко тези валежи ще бъдат широкообхватни и равномерно разпределени в Айова, Небраска, Минесота и Дакота ще бъде определящото агрономическо събитие за втората половина на юли. Валежите през последните 24 часа бяха ограничени главно до крайбрежието на Мексиканския залив и югоизточните райони, като и през следващите пет дни прогнозите благоприятстват Южния Среден Запад и крайбрежието на Залива. Западният Царевичен пояс остава предимно сух. Подобрението в по-дългосрочната прогноза отслабва острия разказ за риска от горещини, който доминираше в понеделник, без обаче да решава основния дефицит на влага в централната и западната част на Царевичния пояс. Септемврийските фючърси на царевицата запълват ценовия разрив от неделя вечер, отстъпвайки до $4.35, а декемврийските се търгуват при $4.57¼, като първата подкрепа остава петъчното дъно при $4.47½.
Нарушенията в Донско-Азовския канал продължават — но частичното възстановяване на преминаването възстановява част от руския износ
Докато руските доставки на зърно остават ограничени през Донско-Азовския канал, корабите вече могат да преминават през Азовско море — те обаче все още не могат да напускат през Керченския проток, който свързва Азовско с Черно море. Руският съюз на износителите на зърно продължава да твърди, че страната ще изпълни експортните си ангажименти, а затрудненията в Керченския проток изглежда са частично облекчени, вместо напълно премахнати. По отношение на пшеницата това е най-нюансираният елемент от черноморската история тази седмица: прекъсванията не са елиминирани, но са частично смекчени чрез алтернативни маршрути през Азовско море към други товарни терминали. Пазарът възприема това като причина за ограничено намаляване на премията, натрупана в цената на пшеницата през последната седмица заради Донско-Азовския риск, без напълно да се отказва от тезата за нарушени доставки. Септемврийският контракт на CGO при $6.46¾ — с повишение от 11½ цента към средата на вторник — продължава да поскъпва, тъй като ограниченията в канала остават, макар и с по-малка тежест.
CONAB повишава прогнозата за бразилската царевица до 141.73 млн. тона; соята е увеличена с 0.32 млн. тона до 180.57 млн. тона
В месечния си доклад CONAB увеличи прогнозата за производството на царевица в Бразилия през 2025/26 г. с 1.27 млн. тона до 141.73 млн. тона, като втората реколта допринася с 1.56 млн. тона от увеличението и достига 109.43 млн. тона. Производството на соя също бе повишено с 0.32 млн. тона до 180.57 млн. тона. И двете ревизии са умерено негативни за цените, тъй като подсилват разказа за увеличаващото се предлагане в Южна Америка — реколтата от царевица вече е на ниво, което при окончателно потвърждение би било най-голямото в историята на страната, а корекцията при соята продължава серията от постепенно възходящи ревизии през последните месеци. За царевицата увеличението на CONAB частично компенсира метеорологичната премия, натрупана в САЩ от понеделник насам. При соята увеличението с 0.32 млн. тона е достатъчно малко, за да бъде лесно компенсирано от рекордния китайски внос, без съществено да променя ценовите перспективи.
Пролетната пшеница със смесена картина: Северна Дакота и Минесота се подобряват, Монтана и Айдахо се влошават
Състоянието на пролетната пшеница се подобри с 1 процентен пункт до 58% добро/отлично, въпреки че индексът Brugler500 спадна с 3 пункта до 351, тъй като влошаването в разпределението на оценките натежа върху индекса въпреки по-добрия общ резултат. Монтана загуби 18 пункта — същият драматичен едноседмичен спад, наблюдаван по-рано през сезона — Айдахо спадна със 7 пункта, а Южна Дакота също загуби 7, докато Минесота добави 8, а Северна Дакота се подобри с 6. Делът на посевите в категорията лошо/много лошо нарасна с 3 процентни пункта до 10%, а категорията средно намаля с 4 пункта — промени, които показват, че макар делът на добрите/отличните посеви да остава стабилен, условията постепенно се поляризират между щатите, които получават достатъчно влага, и тези, които изпитват стрес. При 72% от посевите вече във фаза на изкласяване и в съответствие с петгодишната средна стойност, реколтата навлиза във фазата на наливане на зърното с тази разделена картина, а времето през втората половина на юли ще определи дали засегнатите щати ще се възстановят или ще се влошат допълнително. Пролетната пшеница в Минеаполис поскъпва с 5 до 6 цента към средата на вторник.
Темпът на износ на пшеница от ЕС изостава спрямо миналата година; жътвата на зимната пшеница е завършена на 67%
Износът на пшеница от ЕС през първите 12 дни на юли възлиза на 214,904 тона, спрямо 260,897 тона за същия период на миналата година — изоставане на годишна база, което е в съответствие с горещото и сухо лято в Европа, ограничаващо наличните количества за износ от Франция, Германия и Централна Европа. Жътвата на зимната пшеница в САЩ е достигнала 67% завършеност, малко под очакванията, но все пак с 6 процентни пункта пред петгодишната средна от 61% и над 62%, отчетени по същото време миналата година. По-бързият от нормалното темп на жътва е характерна особеност на кампанията през 2026 г., обусловен от исторически слабите условия при посевите, довели до ускорено узряване. След като две трети от реколтата вече е прибрана, ценовото формиране при зимната пшеница все повече се измества от производствения риск към експортното търсене — област, в която общият износ за маркетинговата година от 1.893 млн. тона остава с 17.32% под нивото отпреди година, което продължава да ограничава способността на зимната мека червена пшеница в Чикаго (SRW) да поддържа възходящ импулс.
Очаква се NOPA да отчете през юни преработка от 204 млн. бушела в сряда; запасите от соево масло се очаква да намалеят
Докладът на NOPA в сряда ще предостави важна информация за икономиката на преработката — фактор, който през юни и юли оказваше постоянен натиск върху соевото масло и маржовете на преработка. Очаква се през юни членовете на NOPA да са преработили около 204 млн. бушела соя, спрямо 208.8 млн. през май, но над 185 млн. бушела през юни миналата година — подобрение на годишна база, което, ако се потвърди, ще подкрепи историята за силното търсене от страна на преработвателния сектор. Очаква се запасите от соево масло да намалеят до 1.653 млрд. паунда, спрямо 1.735 млрд. през май, но над 1.384 млрд. паунда година по-рано. Маржовете на преработка, които през нощната търговия достигат $3.02 на бушел, се възстановяват от екстремно ниските нива по-рано през месеца, а умерено положителен доклад на NOPA би подкрепил тезата, че най-тежкото влошаване на маржовете вече е останало зад пазара. Августовските фючърси на соевото масло достигнаха петседмичен връх в ранната вторнична търговия, преди леко да се върнат до 72.72, със спад от 10 пункта — краткосрочна консолидация след ръста, движен от енергийния сектор, а не промяна в тенденцията.
Пшеница
Септемврийските фючърси за 2026 г. на CBOT SRW се търгуват при $6.46¾ към средата на вторник, с ръст от 11½ цента — най-силното представяне сред всички зърнени култури за сесията. Юлските контракти изтичат във вторник. Септемврийската KC пшеница е с 10 до 12 цента по-високо към средата на деня, а септемврийската MPLS поскъпва с 5 до 6 цента. Сутрешната прогноза показваше септемврийския CGO с понижение от 4¾ цента до $6.30½ и септемврийската KC с понижение от 5½ цента до $6.60½, преди сесията да обърне рязко нагоре — класически вътрешнодневен обрат от ранни разпродажби към опит за силно затваряне. Частичното облекчаване на ситуацията в Донско-Азовския район намали, но не премахна нарушенията в руския износ, докато жътвата на зимната пшеница е завършена на 67% — с 6 пункта пред нормалното — а производството на зимна пшеница в САЩ, потвърдено на 990 млн. бушела, осигурява фундаментална подкрепа. По-слабият темп на износ от ЕС спрямо миналата година, продължаващите горещи и сухи условия във Франция и все по-разделената картина при пролетната пшеница, при която делът на слабите/много слабите посеви достига 10%, заедно поддържат разказа за затягане на световното предлагане. Основният фактор, който ограничава търсенето, остава общият износ за маркетинговата година от 1.893 млн. тона, който е с 17.32% под миналогодишното равнище.
Царевица
Юлските фючърси за 2026 г. на CBOT изтичат във вторник; септемврийските се търгуват при $4.35, с понижение от 6 цента спрямо понеделник, след като отвориха с ценови разрив надолу и бързо запълниха разрива от неделя вечер. Декемврийските контракти са при $4.57¼, също с понижение от 6 цента, като първата подкрепа остава петъчното дъно при $4.47½. Националната средна кешова цена на царевицата според CmdtyView е с 2 цента по-ниска — $4.08. Състоянието на царевицата остава 68% добро/отлично, а индексът Brugler500 се повишава с 2 пункта до 371 — стабилни до умерено положителни данни, които не оправдават екстремната премия за риска от горещини, включена в цените в понеделник. При 34% от реколтата във фаза на изметляване — четири процентни пункта над нормалното — и при модел GFS, който показва облекчаване на температурите към края на уикенда, пазарът основателно намалява метеорологичната премия. Повишението на прогнозата на CONAB за бразилската царевица с 1.27 млн. тона до 141.73 млн. тона добавя допълнителен натиск от страна на световното предлагане. Основният въпрос до края на седмицата е дали прогнозните валежи в Царевичния пояс през следващата седмица ще се реализират достатъчно широко, за да премахнат напълно премията за времето, или неравномерното им разпределение ще запази известна ценова подкрепа.
Соя
Юлските фючърси за 2026 г. на CBOT изтичат в края на днешната сесия; августовските се търгуват при $11.90, с понижение от 6¾ цента, а ноемврийските при $11.86, със спад от 8¾ цента — и двата контракта за втори пореден опит този месец не успяват да се задържат над $12.00. Подкрепата за августовските контракти се намира при 100-дневната пълзяща средна от $11.72, а за ноемврийските — при $11.70. Националната средна кешова цена на соята според CmdtyView е с 3 цента по-ниска — $11.47¾. Августовският соев шрот поевтинява с $2.20 до $315, близо до своите 50- и 100-дневни пълзящи средни. Августовското соево масло се търгува при 72.72, след леко връщане от петседмичния връх, а маржовете на преработка са $3.02 на бушел. Историческият рекорд на Китай за внос на соя през юни от 13.55 млн. тона е най-силният единичен сигнал за търсенето, който пазарът на соя е получил това лято — но ценовата реакция потвърждава, че краткосрочният таван се определя от техническата съпротива при $12.00, леко повишената прогноза на CONAB за бразилската реколта от 180.57 млн. тона и предстоящия доклад на NOPA в сряда, а не от фундаменталната картина на търсенето, която остава една от най-положителните от години.