Основни пазарни фактори

Фючърсите на пшеницата водеха спада в петък, като и трите американски пазара затвориха на по-ниски нива. Чикагските SRW контракти поевтиняха с 9 до 10 цента, макар мартенският контракт да остана с 19 цента по-високо за седмицата. Спадът отразяваше прибирането на печалби след силното рали в четвъртък и предпазливо позициониране преди празничното затваряне.

Данните от Commitment of Traders показаха, че спекулативните фондове са увеличили нетната си къса позиция при пшеницата на CBOT с 3 900 контракта до общо 85 655 контракта. В Канзас Сити управляваните средства добавиха 10 652 контракта към нетната си къса позиция, повишавайки мечата експозиция до 19 496 контракта, което натежа върху настроенията.

Въпреки петъчния спад, фундаментите при износа на пшеница остават подкрепящи. Данните на USDA показват общи експортни ангажименти от 22.467 млн. тона – с 16% над миналата година и достигнали 92% от годишната прогноза на USDA, близо до историческия темп от 93%. Последните покупки на 50 000 тона американска пшеница от южнокорейски мелници потвърждават продължаващото търсене.

Глобалните производствени перспективи дадоха смесени сигнали. IKAR повиши прогнозата си за руската реколта от пшеница през 2026 г. до 91 млн. тона, с 3 млн. тона над предходната оценка, което подсказва подобрен потенциал за предлагане от Черноморския регион. В същото време FranceAgriMer оцени 91% от френската мека пшеница в добро или отлично състояние – значително над миналогодишното ниво, намалявайки краткосрочния риск за предлагането.

Фючърсите на царевицата отчетоха ограничени печалби в петък, като мартенският контракт се повиши с 1/2 цент и завърши седмицата с ръст от 1 1/2 цента. Управляваните средства намалиха нетната си къса позиция с 20 576 контракта до 48 210 контракта, което осигури базова подкрепа.

Експортните ангажименти при царевицата достигат 60.805 млн. тона – с 31% над миналата година и на ниво 73% от годишната цел на USDA, съответстващо на средния исторически темп. Япония беше водещ купувач за седмицата, което подчертава устойчивото търсене въпреки засилената конкуренция от Южна Америка.

Соята поевтиня с 2 до 4 1/2 цента, макар мартенският контракт да приключи седмицата с повишение от 17 3/4 цента. Управляваните средства разшириха нетната си дълга позиция с 94 316 контракта до 123 148 контракта, което показва силна спекулативна увереност в маслодайния комплекс.

Въпреки това експортните ангажименти при соята остават относителна слабост. Данните на USDA показват 34.572 млн. тона – с 20% под миналата година и достигнали 81% от годишната прогноза, под петгодишната средна стойност от 89%. Пазарът вече насочва вниманието си към доклада на NOPA за преработката, като очакванията са за 218,5 млн. бушела през януари.

Фундаментите в Южна Америка продължават да влияят върху търговията със соя и царевица. CONAB повиши оценката за бразилската соева реколта до 177.99 млн. тона, потвърждавайки рекордно производство, докато Аржентина се очаква да произведе 48.5 млн. тона при необходимост от допълнителни валежи за стабилизиране на условията. Обилните валежи в Бразилия подпомагат късното развитие на соята, но затрудняват логистиката и засаждането на втората реколта.

В по-широкия стоков контекст китайските купувачи значително увеличиха покупките на американско сорго и австралийски ечемик на фона на ограничени вътрешни запаси от царевица, което може да ограничи натиска от заместващи фуражни култури върху царевицата. Междувременно бразилският износ на говеждо месо за Китай остава силен, макар новите квоти за внос да могат да променят търговските потоци по-късно през годината.

Товаренето на зърно по река Мисисипи нарасна до 266 000 тона за седмицата, приключила на 7 февруари, спрямо 189 000 тона предходната седмица, докато ставките за баржи се понижиха. Подобрените логистични условия създават подкрепяща среда за конкурентоспособността на американския износ в края на зимата.

Преглед на фючърсните пазари

Пшеница:
Март 2026 CBOT пшеница затвори на $5.48 3/4, с понижение от 3 3/4 цента. Загубите отразиха прибирането на печалби и увеличените къси позиции на фондовете, въпреки силните експортни ангажименти и стабилните глобални сигнали за търсене.

Царевица:
Март 2026 CBOT царевица приключи на $4.31 3/4, с ръст от 1/2 цент. Стабилните експортни ангажименти и намалените къси позиции на фондовете подкрепиха цените преди уикенда.

Соя:
Март 2026 CBOT соя затвори на $11.33, с понижение от 4 1/4 цента. По-слабият темп на износа и корекциите в позициите натежаха в петък, но силната дълга позиция на фондовете запази седмичните печалби.