Предупреждение от френската асоциация AGPM, че производството на царевица може да спадне с 30% до едва 9,5 млн. метрични тона (MMT) заради разрушителната гореща вълна, както и нов срив от 30 цента при пролетната пшеница MPLS, очертават сесия, която е почти изцяло подчинена на тазсутрешните доклади на USDA за площите и тримесечните запаси — исторически меча предпоставка за царевицата и ситуация тип „ези-тура“ за соята.
И трите култури се търгуват по-ниско до леко смесено при отварянето във вторник, като царевицата губи между ¾ и 2 цента, соята поевтинява с 2 до 5 цента, а пшеницата остава под широк натиск след понеделнишката сесия, когато чикагската SRW пшеница поевтиня с 8 до 10¼ цента, а пролетната пшеница MPLS се срина с 29¾ цента при юлския контракт. Цялата сесия е изградена около публикуването в 11:00 ч. на докладите за площите и тримесечните запаси към 1 юни — най-важното събитие с данни за лятото при царевицата и соята, което исторически има меча тенденция за царевицата и по-балансиран ефект за соята. Предупреждението за производството на царевица във Франция и продължаващото влошаване на състоянието на зимната пшеница формират фундаменталния фон преди доклада.
Най-важното публикуване на данни за лятото идва тази сутрин
Пазарният консенсус за днешния доклад е 95,1 млн. акра царевица, 85,2 млн. акра соя и общо 43,8 млн. акра пшеница, от които 9,5 млн. акра пролетна пшеница и 2 млн. акра твърда пшеница (durum). Очакванията за запасите към 1 юни са 5,415 млрд. бушела царевица, 1,049 млрд. бушела соя и 931 млн. бушела пшеница. Историческата сезонност тук заслужава особено внимание: докладът за площите и запасите в края на юни е приключвал деня със спад при царевицата през всяка от последните четири години и в 65% от годините от 2000 г. насам — съществен исторически мечи уклон в поведението на тези данни. При соята картината е по-балансирана, като пазарът е затварял на по-високи нива в 14 от последните 26 години след същия доклад. След като управляващите фондове увеличиха късите си позиции при фуражните култури и намалиха нетните си дълги позиции при соята до затварянето в понеделник, позиционирането преди днешния доклад вече отразява пазар, който клони към мечия сценарий при царевицата, докато подхожда по-предпазливо към експозицията при соята.
Горещата вълна във Франция заплашва да намали производството на царевица с до 30%
AGPM, асоциацията на производителите на царевица във Франция, предупреждава, че производството на царевица в страната може да спадне с до 30% до едва 9,5 млн. метрични тона заради разрушителната гореща вълна, обхванала Западна и Централна Европа. Това представлява драматична ревизия за отделна държава, която, ако се реализира, би довела до съществено затягане на европейския баланс при царевицата в момент, когато световното предлагане иначе се разширява благодарение на увеличеното производство в Бразилия и Аржентина. Франция е един от най-големите производители на царевица в ЕС и подобно намаление с 30% би оказало влияние върху наличностите за фураж и износ в Европа през маркетинговата 2026/27 година. Горещият и сух модел, който продължава да доминира в Западна и Централна Европа, не показва признаци на отслабване, което превръща риска в реален и нарастващ, а не в еднократно събитие.
Състоянието на зимната пшеница остава най-слабото за края на юни от 20 години
Състоянието на зимната пшеница остана без промяна на 26% добро/отлично, но прехвърлянето на 1 процентен пункт от категорията „задоволително“ към „много лошо“ потвърждава, че качеството на реколтата продължава да се влошава, въпреки че основният показател изглежда непроменен — общите оценки остават най-ниските за края на юни от две десетилетия. Жътвата напредна само с 8 процентни пункта до 48% приключена, изоставайки както от темпа от 34% година по-рано, така и от петгодишната средна стойност от 39%, което представлява забавяне спрямо исторически бързия темп на жътва, наблюдаван по-рано този месец. Тъй като напредъкът на жътвата вече се забавя спрямо нормалното, вероятността броят на изоставените площи да надхвърли настоящата оценка на USDA нараства — полетата, които са твърде силно повредени, за да оправдаят прибирането им, обикновено се обработват последни, а забавянето на жътвата на този етап от сезона е в съответствие със сценарий, при който производителите преминават през все по-лоши по качество площи. Тази динамика добавя тих, но постоянен елемент на затягане на предлагането при пшеницата, независимо от днешните данни за площите.
Състоянието на пролетната пшеница рязко се подобрява, но MPLS току-що се срина с 30 цента
Състоянието на пролетната пшеница се подобри с 5 процентни пункта до 59% добро/отлично, повече от двойно над очакваното от пазара увеличение от 2 пункта, като индексът Brugler500 се покачи с 4 пункта до 355 — вече убедително над историческата си средна стойност. Реколтата е изкласяла на 32%, само леко изоставайки от миналогодишния и петгодишния среден темп. Това представлява недвусмислено позитивна изненада в агрономическите данни — но тя идва само ден след като пролетната пшеница MPLS се срина с 29¾ цента в понеделник. Разминаването между силните данни за състоянието във вторник и рязкото поевтиняване в понеделник показва пазар, който вече е калкулирал продължаващото подобрение и сега преработва мащаба на вчерашното движение, вместо да реагира наново на днешните числа. Юлският контракт MIAX тази сутрин се възстановява с над 12 цента след вчерашния срив от 30 цента, което потвърждава, че понеделнишкото понижение е било прекомерна реакция спрямо действително подобряващото се състояние на реколтата.
Инспекциите на износа на пшеница отслабват през седмицата, но темпът за маркетинговата година остава положителен
Седмичните инспекции на износа на пшеница възлизат на едва 358 253 метрични тона през седмицата до 25 юни, което е спад от 9,56% спрямо предходната седмица и с 24,83% под нивото от същата седмица година по-рано — ясно разочароващ седмичен резултат. Южна Корея е най-голямата дестинация с 79 069 тона, следвана от Мексико с 78 042 тона и Филипините с 66 000 тона. Въпреки слабата седмична стойност, общите доставки за маркетинговата година вече достигат 1,333 млн. метрични тона, което все още е с 0,86% над същия период на миналата година — означавайки, че кумулативният темп остава леко по-добър въпреки разочароващата седмица. Отделно южнокорейска мелнична компания закупи 100 000 метрични тона пшеница изцяло с произход от САЩ — положителен резултат от единичен търг, който потвърждава, че ценовата конкурентоспособност на американската пшеница се запазва, въпреки отслабването на общите седмични доставки.
Инспекциите на износа на царевица и соя отбелязват силна седмица
Инспекциите на износа на царевица достигнаха 1,786 млн. метрични тона през седмицата до 25 юни, което е ръст от 21,7% спрямо предходната седмица и с 29,34% над същата седмица година по-рано, повишавайки общия обем за маркетинговата година до 68,882 млн. метрични тона — вече с 15,92% над същия период на миналата година. Япония беше най-голямата дестинация с 358 881 тона, следвана от Мексико с 310 258 тона и Тайван с 151 202 тона. Доставките на соя за износ бяха още по-силни в относително изражение: 419 124 метрични тона за седмицата, което е увеличение от 54% спрямо предходната седмица и с 76,7% над същата седмица година по-рано, въпреки че кумулативният обем за маркетинговата година от 37,299 млн. метрични тона остава с 18,7% под нивото от същия период на миналата година — показвайки, че една силна седмица все още не компенсира структурния годишен дефицит. Частна експортна продажба на 136 000 метрични тона соя към неизвестни дестинации беше обявена в понеделник сутринта, добавяйки се към поредицата от скорошни потвърждения за ново търсене.
Състоянието на соята и царевицата се влошава леко, в общи линии според очакванията
Състоянието на царевицата в САЩ се понижи с 1 процентен пункт до 67% добро/отлично, като оценките се подобриха в 8 щата и се влошиха в 9 — Небраска се покачи с 6 пункта, Северна Дакота и Охайо с по 5, докато Тексас спадна с 8 пункта, Индиана със 7 и Кентъки с 5. Фазата на изметляване достигна 9%, което е с 3 процентни пункта пред петгодишната средна стойност. Състоянието на соята също се понижи с 1 пункт до 65% добро/отлично, в съответствие с очакванията, като прехвърлянето на 1 пункт от категорията „добро“ към „много лошо“ понижи общия индекс на състоянието на реколтата до 81,5 — все още леко над историческата му средна стойност. Цъфтежът при соята достигна 19%, с 4 пункта пред нормалното, а 4% от посевите вече образуват шушулки. И двете култури остават на или малко над историческите си средни нива за този момент от сезона, което означава, че днешните данни за площите и запасите — а не картината на състоянието на реколтата — са основният фактор за ценовата посока във вторник.
Argus повишава прогнозата за руското производство на пшеница значително над оценката на USDA
Argus повиши прогнозата си за производството на пшеница в Русия с 2,5 млн. метрични тона до 91,2 млн. метрични тона, значително над оценката на USDA от 88 млн. метрични тона. Това представлява съществен мечи противовес на иначе затягащата се глобална картина при пшеницата — по-голяма руска реколта увеличава световното предлагане в момент, когато предупреждението за царевицата във Франция и продължаващото слабо състояние на зимната пшеница в САЩ действат в обратната посока. Разликата между оценките на Argus и USDA — над 3 млн. метрични тона — е достатъчно голяма, че ако бъде потвърдена при следващи ревизии на USDA, би отслабила значително тезата за затягане на световното предлагане на пшеница. Европейската комисия също ще публикува днес месечните си данни за капацитета за производство на биогорива, производството и използването на суровини за април 2026 г., едновременно с доклада на USDA, добавяйки още един пласт информация за търсенето при баланса на соевото масло и царевицата, свързана с производството на етанол.
Пшеница
Септемврийският контракт CGO Sep '26 CBOT SRW се търгува на $5,77¾ при отварянето във вторник, със спад от 2 цента, докато KC Sep остава без промяна на $6,14¾, а юлският MIAX поскъпва с над 12 цента след срива от 30 цента при затварянето в понеделник. В понеделник юлският контракт в Чикаго поевтиня с 8¾ цента до $5,69½, KC HRW July спадна с 11 цента, а MPLS July се срина с 29¾ цента, като в Първия ден за уведомяване бяха издадени 25 уведомления за доставка по юлския контракт на CGO и 443 по KC July. Състоянието на зимната пшеница остана на 26% добро/отлично, но с прехвърляне на 1 пункт от „задоволително“ към „много лошо“, оставяйки оценките на най-ниските нива за края на юни от 20 години, докато напредъкът на жътвата се забави до 48% приключена спрямо петгодишната средна стойност от 39% — забавяне, което увеличава вероятността изоставените площи да надхвърлят настоящите оценки на USDA. Повишаването на прогнозата за руското производство от Argus с 2,5 млн. метрични тона до 91,2 млн. метрични тона спрямо 88 млн. според USDA представлява мечи фактор, докато неочакваното подобрение с 5 пункта в състоянието на пролетната пшеница до 59% добро/отлично подкрепя именно този клас пшеница. Консенсусът за общите площи с пшеница от 43,8 млн. акра и за запасите към 1 юни от 931 млн. бушела са определящите фактори за днешната сесия.
Царевица
Юлският контракт Jul '26 CBOT corn се търгува на $4,01½ при отварянето във вторник, със спад от ½ цент спрямо понеделнишкото затваряне на $4,02, което само по себе си беше спад от 10¾ цента, тъй като дългите позиции бяха затваряни преди днешния доклад. Декемврийският контракт Dec '26 е на $4,28, с понижение от 2 цента. Националната средна кеш цена на царевицата според CmdtyView затвори в понеделник на $3,76, със спад от 10¾ цента. Състоянието на царевицата се понижи с 1 пункт до 67% добро/отлично, оставайки малко над историческата средна стойност, докато изметляването достигна 9%, което е с 3 пункта пред петгодишния темп. Предупреждението на AGPM, че производството на царевица във Франция може да спадне с до 30% до 9,5 млн. метрични тона заради европейската гореща вълна, представлява нов потенциално позитивен фактор, който все още не е отразен в цените на американските фючърси. Тъй като докладът в края на юни е приключвал със спад при царевицата в 65% от годините след 2000 г. и през всяка от последните четири години, днешният консенсус от 95,1 млн. акра носи исторически мечи уклон, който пазарът вече частично е калкулирал чрез силните разпродажби в понеделник.
Соя
Юлският контракт Jul '26 CBOT soybeans се търгува на $11,07 при отварянето във вторник, със спад от 1¾ цента спрямо понеделнишкото затваряне на $11,08¾, което беше спад от 17½ цента. Ноемврийският контракт Nov '26 е на $11,35½, с понижение от 3½ цента. Юлският соев шрот поевтинява с $2,00 до $302,70, а юлското соево масло губи 56 пункта до 68,51, намирайки се на най-ниските нива за сесията, докато маржовете при преработката намаляват с още $0,09½ през нощта до $3,12 на бушел. Състоянието на соята се понижи с 1 пункт до 65% добро/отлично, в съответствие с очакванията, като общият индекс на състоянието на реколтата е 81,5 — все още малко над историческата средна стойност. Американските FOB оферти от Мексиканския залив остават с малка премия спрямо бразилските предложения за доставки през юли, но леко под тях за доставки от август нататък — цените продължават да търсят ниво, което да привлече устойчиво китайско търсене. Докладът в края на юни исторически е бил по-балансиран за соята, като пазарът е приключвал с ръст в 14 от последните 26 години, което осигурява по-неутрален сезонен фон от този при царевицата преди днешния консенсус за 85,2 млн. акра.