Пшеница – Стабилност въпреки регионалните крайности

Фючърсите на пшеницата завършиха сесията в четвъртък без промяна. Контрактът за септември 2025 г. на борсата в Чикаго затвори на $5.47 за бушел, без изменение спрямо предходния ден. Пазарът демонстрира устойчивост въпреки смесените глобални условия. Докато регионът Ростов в Русия, най-големият производител в страната, страда от втора поредна година на тежка суша, в Ставропол се очаква рекордна реколта. В САЩ USDA се очаква леко да намали прогнозата за производството на пшеница заради намалени площи за жътва. Все пак, добрите добиви от зимна пшеница в Канзас и Оклахома внасят баланс. В Европа Strategie Grains запази прогнозата си за реколтата от мека пшеница на ниво 130.7 млн. тона, което говори за стабилност въпреки сушата във Франция и Балканите.

Царевица – Волатилност на фона на климатични и експортни предизвикателства

Фючърсите на царевицата отбелязаха лек спад в четвъртък. Контрактът за септември 2025 г. на борсата в Чикаго затвори на $3.97 за бушел, понижение от 2 ¼ цента. Метеорологичните условия в САЩ останаха смесени – северните равнини и прериите в Канада продължават да са сухи, докато в Централния Corn Belt валежите подобриха перспективите. CONAB повиши прогнозата за втората реколта от царевица в Бразилия, което увеличи глобалното предлагане и оказа допълнителен натиск върху цените в САЩ. В Китай гореща вълна обхвана Североизточната част и Северен Китай, което заплашва добивите, въпреки че почвената влага засега компенсира щетите. Междувременно производството на етанол в САЩ се повиши леко до 1.085 млн. барела на ден, а запасите намаляха с 0.7%.

Соя – Спадът продължава на фона на излишъка от Бразилия и слабото търсене

Фючърсите на соята продължиха низходящия си тренд, като контрактът за август 2025 г. на борсата в Чикаго затвори на $10.05 ½ за бушел, спад от 3 ½ цента. Производството в Бразилия остава високо, въпреки че CONAB леко намали прогнозата си до 169.48 млн. тона. Износната активност е вяла, а спекулативните продажби продължават. Условията в САЩ са благоприятни – валежите в Централния Corn Belt подкрепят добивите, но пазарният натиск се засилва заради повишено предлагане и ограничено международно търсене. Цените на соевото масло също могат да пострадат от покачените запаси на палмово масло в Малайзия, които достигнаха 18-месечен връх през юни.

Глобални фактори

Перспективите за пшеницата в Русия остават силно разделени. Докато в Ростов сушата може да намали добивите с до 20%, Ставропол е на път да отбележи рекордна реколта. Тази вътрешна разлика може все пак да съхрани ролята на Русия като водещ износител.

Украйна очаква 5.5% ръст на годишна база в производството на зърнени и маслодайни култури за 2025/26 до 83 млн. тона. Царевицата може да достигне 29.3 млн. тона, като износът се очаква на 24 млн. тона. Производството на пшеница остава стабилно – 22.5 млн. тона.

В Канада производството на пшеница се задържа на 35 млн. тона, въпреки сушата в Манитоба и Саскачеван. Очакванията за валежи в следващите 10 дни поддържат надеждите за добри добиви.

Производството на пшеница в Китай спада с едва 0.1%, но вносът се е сринал с 80% за първите пет месеца на 2025 г. заради големи вътрешни резерви и стабилна засята площ. Въпреки това, сушата и горещините продължават да влияят негативно върху летните култури, включително царевицата.

Втората реколта от царевица в Бразилия напредва при благоприятни условия. С повишената прогноза от CONAB, страната затвърждава позициите си като силен играч на глобалния пазар.

Регулаторната политика в САЩ търпи промени. Очакваните ограничения от USDA за чуждестранна собственост върху земеделска земя – насочени най-вече към китайски инвеститори – внасят несигурност в сектора.

В Канзас, в окръг Рено, за първи път тази година е засечен вредителят corn leafhopper. Макар че не всички представители са вредни, този вид пренася болестта corn stunt, което принуждава фермерите да третират площите с инсектициди – допълнителен разход и логистично предизвикателство.

Търсенето на етанол в САЩ остава ключов фактор. Макар производството да е нараснало, износът остава слаб, което оставя цените на царевицата уязвими.

В Малайзия запасите от палмово масло се покачиха до най-високото си ниво от 18 месеца, главно заради спад в износа през юни. Въпреки че началото на юли показва 12% ръст на експорта, натискът върху цените на растителните масла остава.

Метеорологичните прогнози са смесени. Валежите в части от Corn Belt са благоприятни, но сушата в северните райони на САЩ и Канада все още заплашва добивите, особено при пролетната пшеница и ечемика.

Стратегията на Strategie Grains за ЕС остава непроменена, като прогнозата за пшеница се запазва. Все пак се отбелязват рискове от засушаване в Източна Европа и Балканите, които могат да се засилят.

Накрая, пазарните настроения остават предпазливи. Очакванията за предстоящия доклад WASDE от USDA засилват напрежението – анализаторите предвиждат ревизии в засятите площи и продукцията. Волатилността вероятно ще продължи и в началото на следващата седмица.