Пшеница

Фючърсите на пшеницата отстъпиха в четвъртък, прекъсвайки поредицата от ръстове. Контрактите за юли 2025 г. на борсата в Чикаго (CBOT) завършиха на 5,44½ щ.д. за бушел, с понижение от 4¾ цента. Контрактите за мека червена зимна пшеница (SRW) загубиха между 3 и 5 цента, докато твърдата червена зимна пшеница (HRW) в Канзас Сити остана почти без промяна, а пролетната пшеница от Минеаполис се понижи с 3–4 цента. Данните за продажбите за износ разочароваха с нетно намаление от 13 373 тона за старата реколта – далеч под очакванията. За сметка на това, продажбите на нова реколта достигнаха 882 202 тона, което е рекорд за маркетинговата година, движени от търсене от неидентифицирани дестинации, Филипините и Япония. Според Международния съвет по зърното (IGC), световното производство на пшеница остава стабилно на ниво от 806 млн. тона, като увеличените запаси (с 2 млн. т) се дължат на понижена прогноза за потребление.

Царевица

Пазарите на царевица се движеха леко нагоре, като контрактите за юли 2025 г. затвориха на 4,63 щ.д. за бушел, с ръст от 2 цента за деня. Продажбите за износ за седмицата възлизат на 1,19 млн. тона, в рамките на очакванията, но с 29% по-малко от предходната седмица. Въпреки това, обемът е с 30,7% по-висок в сравнение със същия период на миналата година, като Япония, Мексико и Колумбия водят сред купувачите. Продажбите на царевица от новата реколта възлизат на 218 371 тона. Според IGC, глобалното производство на царевица за сезон 2025/26 е ревизирано нагоре с 3 млн. т, а крайните запаси също се увеличават – до 284 млн. тона.

Соя

Соята завърши сесията на зелено, обръщайки загубите от началото на деня. Юлските фючърси затвориха на 10,67½ щ.д. за бушел, с ръст от 4¾ цента. Пазарът на соев шрот също се повиши, оказвайки подкрепа на целия комплекс, въпреки че соевото масло затвори по-ниско. USDA отчете 307 939 тона продажби за износ от старата реколта – малко над очакванията и с 9% седмичен ръст. Мексико беше водещ купувач. Продажбите на нова реколта останаха разочароващи – едва 15 000 тона. Соевият шрот и маслото отчетоха умерени обеми. Световното производство на соя остава стабилно на 428 млн. тона, но IGC понижи прогнозата за световните запаси с 2 млн. т – до 81 млн. тона.

Основни глобални събития с влияние върху зърнените пазари

Студеното време в северната част на САЩ продължи да влияе върху сеитбата в четвъртък, със съобщения за слани в някои региони. Въпреки че влагата в почвата се подобрява в Дакота и канадските прерии, ниските температури забавят растежа. Очаква се затопляне през следващата седмица, което би могло да ускори напредъка на полските дейности.

В Централните и Южни равнини на САЩ скорошните валежи облекчиха сушата в Небраска и западен Канзас, но югозападните райони остават критично сухи. Допълнителни валежи се очакват през уикенда, но тяхното разпределение може да бъде неравномерно и с ограничена полза.

Средният Запад отчете нови валежи, които подобряват почвената влага в засегнатите от суша региони, но продължават да забавят земеделските работи в южната част. Температурите останаха ниски в по-голямата част от района, с риск от слаби слани на места. Очаква се затопляне в началото на юни.

Наводненията остават проблем в района на Делтата и долината на Мисисипи, където пролетта донесе почти никакви сухи периоди. Почвите са наситени, а ниските температури увеличават риска от заболявания. Нови силни валежи се очакват през уикенда.

Реколтата от соя в Аржентина продължава да изостава поради проливните дъждове от миналата седмица. Земеделците се сблъскват с проблеми с качеството и риск от напукване на шушулките. Борсата в Буенос Айрес запази прогнозата си на 50 млн. тона, но предупреди, че тя може да бъде ревизирана надолу. Сухото време най-накрая настъпва, подпомагайки достъпа до полетата и подготовката за сеитбата на пшеница.

В Бразилия перспективите за реколтата от царевица се подобряват, въпреки продължаващата суша в централните и северните части. Agroconsult повиши националната си прогноза за реколтата на 126,1 млн. тона, позовавайки се на доброто състояние на растителността в зоната Safrinha, особено в Мато Гросо и Гояс. Все пак, продължителната суша може да повлияе негативно на добивите, ако продължи и през юни.

Фундаментите при царевицата на глобално ниво също се подобряват. IGC повиши прогнозите за производство и запаси за сезон 2025/26. В същото време Citi Research преразгледа прогнозата си за търсенето в САЩ към по-неутрална позиция, подкрепена от по-добри от очакваното обеми за износ и употреба на етанол.

Производството на соя в САЩ остава стабилно на 117 млн. тона, според анализатори. Сеитбата изпреварва средното за последните пет години, но остават опасения относно дългосрочната почвена влага, особено в Айова и Илинойс. Нивата на влага в почвата в основните соеви щати са най-ниски от шест години насам, а прогнозите за лятото сочат засилен риск от горещини и засушаване.

Индия е на път да реализира рекордна реколта от пшеница – 117 млн. тона, което намалява предишните опасения за недостиг на вътрешния пазар. Благоприятната прогноза може да накара правителството да премахне забраната за износ – ход, който би могъл да окаже допълнителен натиск върху световните цени на пшеницата.

В Русия SovEcon увеличи прогнозата си за производството на пшеница за 2025 г. с 1,2 млн. тона – до 81 млн. тона, позовавайки се на подобрени метеорологични условия. Въпреки това, износът на пшеница от страната е спаднал с 63% на годишна база – до 1,214 млн. тона между 1 и 20 май. Броят на износителите и активните пристанища също е намалял спрямо миналата година.

Пазарът на палмово масло също показва спад. Износът на Индонезия за април е спаднал с 32% спрямо март, с рязък спад на доставките към Индия и ЕС. Само Китай е увеличил леко вноса. Общият спад на пазара на растителни масла може индиректно да повлияе и върху търсенето на соево масло.

Накрая, регулаторното напрежение се засили, след като Националната асоциация за зърно и фуражи в САЩ призова CFTC да отхвърли предложението за денонощна търговия с фючърси. Те предупреждават, че търговията без съответстващи кешови пазари може да доведе до волатилност и манипулации. Дебатът има сериозни последици за прозрачността и динамиката на физическата доставка.

В обобщение, зърнените пазари балансират между подобряващи се краткосрочни фундаментални данни и дългосрочни климатични рискове, като се очаква волатилността да се запази през лятото.