Пшеница

Фючърсите на пшеницата започнаха търговията в сряда със стабилност, продължавайки възстановяването си от по-рано през седмицата. Контрактът за юли 2025 г. за SRW пшеница в Чикаго отвори при $5.38¼, надхвърляйки затварящата цена от вторник – $5.36. Укрепването на цената се поддържа от метеорологичните условия и докладите за сеитбата. Докато условията в американските полета със зимна пшеница остават сравнително стабилни, силните валежи в южните равнини започват да отслабват, позволявайки на почвата да се отцеди. Аграрен тур в Оклахома изчисли реколтата на щата на 101.169 милиона бушела, спад спрямо миналата година поради по-малко засяти площи и наводнения през април. Прогнозата за пшеницата в Украйна беше леко понижена до 19.8 милиона тона поради сухо, прохладно време и слаба влажност на почвата в основни производствени области. Междувременно в китайската провинция Хънан се съобщава за горещи, сухи ветрове и ниска влажност на почвата преди жътва, което засилва опасенията за глобалното предлагане.

Царевица

Фючърсите на царевицата отбелязаха нов ръст в сряда сутрин, като договорите за юли 2025 г. отвориха на $4.60½, след затварянето на $4.55½ във вторник. Седмицата започна с умерени печалби и увеличение от 748 контракта в открития интерес, което отразява предпазлив оптимизъм. Данни на Бюрото по преброяване показаха, че износът на царевица от САЩ през март е достигнал 7.34 милиона метрични тона – увеличение от 22% спрямо февруари и 24.5% спрямо предходната година. Етаноловият сектор продължава да подкрепя търсенето, като износът е достигнал 7-годишен връх от почти 196 милиона галона. От страна на производството, сеитбата изостава в Илинойс, Кентъки и Северна Каролина, но все пак се очаква рекордна реколта в САЩ – 15.78 милиарда бушела. Производството в Украйна остава стабилно на 27.9 милиона тона, докато в Бразилия се очакват 125 милиона тона, благодарение на подобрени метеорологични условия в края на сезона. Южна Корея също остана активен купувач, с нова покупка от 66 000 тона за нощта.

Соя

Фючърсите на соята отвориха силно в сряда, като договорите за юли 2025 г. стартираха на $10.53¾, възстановявайки се след затварянето във вторник на $10.41¼. Въпреки леки загуби по-рано през седмицата, активната търговия и притесненията за времето повлияха на ръста. Сеитбата напредва с по-бързи темпове от обичайното – завършени са 30% от площите спрямо средната стойност от 23%, макар че Илинойс изостава леко. Данните за март бяха особено окуражителни: износът на соя от САЩ достигна 3.498 милиона метрични тона – четвъртият най-висок мартенски резултат от 1967 г. насам, а износът на соев шрот достигна рекордните 1.593 милиона тона. Междувременно площта със соя в Бразилия за 2025/26 г. се очаква да нарасне с още 500 000 хектара, което може да окаже натиск върху цените в дългосрочен план. В Аржентина жътвата отново бе спряна поради обилни дъждове, повдигайки въпроси за качеството на реколтата.

Ключови фактори, влияещи върху глобалния зърнен пазар

Глобалният пазар на пшеница остава уязвим към промените в метеорологичните условия, особено в САЩ, Украйна и Китай. Прогнозата за добива в Оклахома за 2025 г. падна до 35.9 бушела на акър, като обилните валежи причиниха както щети, така и известно възстановяване на полетата. Перспективата за пшеницата в Украйна също беше понижена до 19.8 милиона тона поради продължаваща суша и шестгодишен минимум на влажност на почвата в основните региони. В провинция Хънан, най-големият производител на пшеница в Китай, температурите достигат 35°C, съчетани с горещи, сухи ветрове, което поставя под заплаха реколтата в решаващ стадий на развитие.

Прогнозата за царевицата в Украйна остава стабилна на 27.9 милиона тона. Макар че сеитбата напредва (48%) по-бързо от миналата година, ниските температури и сухата почва може да доведат до забавяния. Прогнозите за нови валежи могат да подобрят влагата в почвата, но и да забавят темпото на сеитба.

Глобалните запаси от царевица остават напрегнати, но очакванията за рекордна реколта в САЩ през 2025/26 г. може да донесат облекчение. Анализаторите прогнозират 15.78 милиарда бушела добив и крайни запаси от 2.04 милиарда бушела. Очаква се глобалните запаси да се повишат до 297.6 милиона тона. Производството в Бразилия също ще се увеличи до 125 милиона тона, а в Аржентина – до 49 милиона тона при благоприятни условия.

Перспективите за производство и износ на соя остават силни. През март износът от САЩ се увеличи с 12.2% спрямо предходния месец и с 14.5% на годишна база, като общите количества за текущата маркетингова година надхвърлят 42 милиона тона. Износът на соев шрот и соево масло също достигна многогодишни върхове. Огромната реколта в Бразилия за 2024/25 г. от 172.1 милиона тона затвърждава лидерството ѝ на глобалния пазар, а се очаква и по-нататъшно разширение. В Аржентина обаче жътвата продължава да бъде затруднена от валежи и прекомерна влага, като само 25% от реколтата е прибрана.

При растителните масла цената на малайзийското палмово масло спадна до 3,727 рингита, под натиска на нарастващи запаси и слабо търсене. Анализаторът Дораб Мистри прогнозира допълнително понижение до 3,500 рингита до ноември. Тъй като палмовото масло вече се търгува с отстъпка спрямо соевото масло, глобалната консумация променя своя фокус. Вносът на палмово масло в Индия може да спадне значително, а общият внос на растителни масла се очаква да бъде 15.7 милиона тона – почти с 1 милион по-малко от предишните прогнози.

Производството на етанол е изправено пред нови предизвикателства. Според проучване на Bloomberg преди доклада на EIA се очаква седмично производство от 1.036 милиона барела дневно. Въпреки стабилното търсене, несигурността около американската политика за биогоривата засенчва перспективите. Експерти предупреждават, че дългогодишният данъчен кредит за смесителите на биодизел (BTC) вероятно няма да бъде възстановен, а новият кредит 45Z, обвързан с въглеродния интензитет, остава неясен.

Търговските отношения остават ключов фактор. Министърът на финансите на САЩ Бесент и китайският вицепремиер Хъ Лифън ще се срещнат в Женева тази събота, като това възобновява надеждите за сътрудничество на фона на напрежение в аграрната търговия. Междувременно министърът на земеделието на САЩ Ролинс ще посети Япония, Индия и Виетнам, за да обсъди тарифи и да търси разширяване на пазарите. Това е част от по-широки усилия на администрацията на Тръмп да подкрепи американското земеделие чрез дипломация.

Русия увеличи прогнозата си за производството на пшеница до 83.8 милиона тона, като износът се очаква да достигне 41.3 милиона тона – допълнителен натиск върху черноморската конкуренция. ЕС, напротив, отчита слаби резултати – износът е с 9.17 милиона тона по-нисък на годишна база.

Японският кооператив Zen-Noh откри нов офис за търговия със зърно в Женева, сигнализирайки стратегически преход към глобална търговия. Кооперативът вече разполага със стратегически активи в Бразилия и Канада и се очаква да увеличи ролята си на международните пазари в отговор на растящото търсене на надеждни и диверсифицирани доставки.

И накрая, индексът на земеделската увереност в САЩ се повиши до 148 през април – най-високата стойност от началото на годината. Въпреки че фермерите остават предпазливи относно краткосрочните ефекти от митата, повечето от тях са оптимисти, че настоящата политика ще донесе ползи за американското земеделие. Този подем в доверието може да подкрепи допълнителни инвестиции в сеитба и технологии през новия сезон.