Пшеница

Фючърсите на пшеницата в Чикаго затвориха по-ниско в понеделник, като SRW за декември 2025 приключи на 5,22¼ долара за бушел, спад от 4¾ цента, тъй като зимната пшеница отново поведе спада, докато пролетната пшеница от Минеаполис остана стабилна. Натискът продължи въпреки изключително силния седмичен доклад за експортните инспекции, които нараснаха с 92% спрямо седмицата преди това, достигайки 474 530 тона и повишавайки кумулативния износ с 19,65% над нивото от миналата година. Засетите площи със зимна пшеница в САЩ достигнаха 97%, в съответствие със сезонното темпо, а оценките „добро до отлично“ се повишиха до 48%, макар че остават под миналогодишните. FranceAgriMer запази изключително доброто състояние на френската реколта на 98% G/E, а Саудитска Арабия закупи 300 000 тона в нов търг, подчертавайки стабилното глобално търсене въпреки натиска от изобилното предлагане и макросредата.

Царевица

Фючърсите на царевицата започнаха седмицата със спад, като декемврийският контракт за 2025 затвори на 4,23¾ долара за бушел, надолу с 1¾ цента, на фона на смесени технически и фундаментални сигнали. Жътвата на царевицата в САЩ достигна 96%, само една точка под петгодишната средна стойност, а износът възлезе на 1,63 млн. тона — 61,8% над нивото от миналата година, макар и под изключително силния темп от предходната седмица. Националният спот индекс в САЩ се понижи леко до 3,87½ долара, което сочи стабилно, но сравнително слабо физическо търсене. Цените на царевицата в Бразилия се повишиха отново, подкрепени от предпазливите продажби на фермерите и напредъка по първата реколта, въпреки че глобалният баланс остава комфортен поради очакваното голямо производство през 2024/25 и 2025/26. Засаждането в Бразилия достигна 93%, но остава малко зад темпа от миналата година.

Соя

Фючърсите на соята затвориха леко по-ниско в понеделник, като януарският контракт за 2026 приключи на 11,23¼ долара за бушел, спад от 1¾ цента, докато пазарът балансираше слабите експортни потоци с растящите очаквания за подновяване на търговските ангажименти между САЩ и Китай. USDA докладва за частна продажба на 123 000 тона към Китай, а американският министър на земеделието Ролинс посочи, че двете страни очакват да финализират в рамките на дни споразумението за закупуване на 12 млн. тона соя. Но експортните инспекции показаха по-мрачна картина: доставките се сринаха до 799 042 тона, най-ниското ниво за тази седмица от 2006 г., като износът от началото на сезона е 44,5% под миналогодишния. Вътрешната преработка остава рекордно силна, докато засаждането в Бразилия достигна 81%, изоставайки заради неравномерните валежи и нуждата от презасяване.

Глобални фактори и ключови заглавия

Най-големият макрошок дойде от американския протеинов сектор, където Tyson Foods обяви затваряне на своята голяма фабрика за телешко в Лексингтън, Небраска, засягаща 3 200 служители, както и намаляване на операциите в Amarillo, Тексас. Решението отразява най-малките стада говеда в САЩ от близо 75 години, след години на принудено редуциране поради суша. Единицата за телешко месо отчете коригирана загуба от 426 млн. долара през последните 12 месеца и очаква загуби от 400–600 млн. долара през 2026 г. За пазара на зърно това сигнализира средносрочно намаляване на търсенето на фураж, особено за царевица и соев шрот, въпреки че високите цени на месото поддържат структурен недостиг на протеин.

Новите данни от САЩ подчертават нарастващата роля на преработката и биогоривата. Августовската преработка на соя достигна рекордните 198 млн. бушела (+18,2% спрямо миналата година), на фона на разширяващия се капацитет за възобновяем дизел. Стоковите запаси от соево масло нараснаха с почти 10%, а използването на царевица за етанол достигна 463,4 млн. бушела, леко над юли, но с 3,4% под миналогодишното ниво. Общото използване на царевица в мелниците падна с 3,9%, показвайки стабилно, но не агресивно индустриално търсене, което не е достатъчно да компенсира bearish тона във фючърсите.

Динамиката на животновъдството в САЩ продължава да влияе на търсенето на фуражи. Входящите говеда във фермите за угояване спаднаха с 10%, а общото стадо се сви с 2,2%. Продажбите намаляха с 8%, потвърждавайки затягането на предлагането. За разлика от това, производството на мляко се увеличи с 3,9%, а добивът на крава — с 1,5%, което предполага силно търсене на фуражи в млечния сектор, дори когато секторът за телешко се свива.

В Южна Америка метеорологичните условия се превръщат в ключов глобален риск. Аржентина и южна Бразилия показват ясно засилваща се тенденция към засушаване. Метеоролозите предупреждават за поднормални валежи през декември, застрашаващи формирането на добив, ако дъждовете не се върнат навреме. В централна и северна Бразилия честите валежи стабилизират влагата в почвата, но неравномерното им разпределение продължава да забавя засаждането и да увеличава нуждата от презасяване.

Вътрешният бразилски пазар отрази това напрежение. Цените на царевицата останаха стабилни, а тези на соята се покачиха леко, тъй като фермерите се въздържат от продажби. Индексът CEPEA/ESALQ за соята се повиши с 1,2% в Паранагуа и с 1,1% в Парана, докато соевият шрот поскъпна с 1,3%. Соевото масло обаче поевтиня с 2,5%.

Глобалните метеорологични условия доведоха до нова доза волатилност. Вълна от силни атмосферни системи е на път да премине през Средния Запад, делтата и равнините на САЩ, носейки дъжд, сняг и арктически студ, който ще принуди пшеницата към зимен покой. Нивата на река Мисисипи остават критично ниски, ограничавайки баржовата логистика. Европа получи благоприятни валежи, докато югозападна Русия продължава да страда от суша въпреки подобренията в Украйна.

Отвъд Америките промените в търговските маршрути и аграрните политики продължават да влияят на търсенето. Индия и Афганистан ще открият нови въздушни коридори за товари, заобикаляйки пакистанските наземни блокажи. Индонезия обяви амбициозни селскостопански цели за 2026 г. — включително 34,77 млн. тона ориз и 18 млн. тона царевица — сигнализирайки стратегически усилия за укрепване на дългосрочната продоволствена сигурност.