Фючърсите за май 2025 г. на чикагската мека червена зимна пшеница (SRW) започнаха деня на цена $5.58¼ за бушел, като в началото на сесията се понижиха с 7¾ цента. Въпреки умереното повишение в петък, пазарът на пшеница започва новата седмица със спадове и при трите класа пшеница в САЩ — SRW, HRW и HRS. Южните равнини остават предимно сухи, като се очакват само ограничени валежи в южен и централен Тексас. В същото време ключови региони за производството на HRW, като западен Канзас и Тексас Панхендъл, изпитват продължителна суша. Това засилва опасенията относно развитието на културите, въпреки че обилни валежи в западната част на Пампас в Аржентина също създават рискове за реколтата там. Спекулативните позиции показват нарастващ песимизъм на чикагския пазар на пшеница, като нетните къси позиции са се увеличили с над 3,200 контракта, докато в Канзас Сити има признаци на покриване на къси позиции. В световен план, Тайван обяви търг за 100,000 метрични тона американска пшеница, а руската консултантска компания IKAR повиши прогнозата си за реколтата от пшеница през 2025 г. с 1.5 млн. тона до 82.5 млн. тона.

Фючърсите за май 2025 г. на царевицата започнаха на цена $4.64¼ за бушел, като в началото на сесията се наблюдаваше спад от 3 цента. Пазарът се успокоява след стабилния ръст от 5¾ цента в края на миналата седмица. Отворените интереси скочиха с почти 20,000 контракта в петък, което сигнализира за подновен спекулативен интерес, въпреки че управляваните фондове рязко намалиха нетните си дълги позиции с 39,271 контракта. Кеш цената на царевицата в САЩ също се понижи леко до $4.29¾, отразявайки предпазливо търсене. В Бразилия сеитбата на втората реколта от царевица е почти завършена, като AgRural оценява продукцията на safrinha на 87.9 млн. тона — без промяна спрямо предходната оценка, но под засилено наблюдение заради климатични рискове. Вътрешните стойности на царевицата в Бразилия продължават да се засилват, като пазарите на едро и на място отбелязват седмични ръстове съответно от 0.9% и 1.8%. Износът остава силен, като само за първите осем дни на март са изнесени 612,920 тона — с 43% повече от целия март миналата година.

Фючърсите за май 2025 г. на соята започнаха деня на ниво $10.09¾ за бушел, като спаднаха с 4½ цента в началото на търговията. Седмицата започва с негативен тон, продължавайки спада от 6¼ цента от предходната седмица. Кеш цените на соята също се понижиха до $9.49½. Въпреки че силните експортни премии в Бразилия поддържат стабилността на спот пазара, като цяло цените на соята остават под натиск поради слабия долар и наличието на обилно предлагане. AgRural намали оценката си за реколтата от соя в Бразилия с 2.3 млн. тона до 165.9 млн. тона, въпреки че вече 77% от реколтата е прибрана — значително преди темпото от миналата година. Китайската държавна компания Sinograin обяви, че тази седмица ще пусне на търг 160,000 метрични тона внесена соя, за да отговори на вътрешния недостиг. Междувременно спекулантите в САЩ увеличиха нетните си къси позиции до 22,005 контракта, което отразява продължаващи притеснения относно пренасищането на пазара и слабото търсене от Китай. Пазарите на соев шрот и соево масло също остават слаби, като ограниченото търсене натиска цените надолу.

Ключови глобални фактори и пазарни заглавия

Преговори между САЩ и Русия се провеждат в Саудитска Арабия с цел постигане на морско примирие в Черно море, което да улесни корабоплаването — мярка, която може значително да облекчи логистиката на зърното и застрахователните рискове. Това се случва на фона на широко международно недоверие към намеренията на Москва, но президент Тръмп изрази предпазлив оптимизъм за деескалация. Преговорите включват и обсъждане на териториален контрол и механизми за проверка.

Пролетната сеитба в Украйна е достигнала 250,400 хектара, което представлява ръст от 18% спрямо предходната година. Това включва увеличение от 27% при пролетната пшеница и 14% при ечемика. С нарастващо търсене и стабилни условия, ранните резултати от сеитбата в Украйна показват силен старт на сезона и могат да подобрят общата увереност в предлагането.

Русия ще намали износното си мито за пшеница с 23% от 26 март, сваляйки го до 1,846.7 рубли за тон. Подобни намаления ще се прилагат и за ечемика и царевицата, с цел повишаване на конкурентоспособността на фона на стабилни световни цени. Това може да направи руската пшеница по-привлекателна на международния пазар и да окаже натиск върху износителите от САЩ и ЕС.

Sinograin в Китай ще проведе търг за 160,000 метрични тона внесена соя на 25 март — първият търг от два месеца насам. Това следва забавяния в доставките от Бразилия и проблеми с митниците, които доведоха до спиране на производството в няколко китайски преработвателни предприятия. Търгът временно ще облекчи вътрешния недостиг, но може да съвпадне с наплив от бразилски доставки през второто тримесечие.

В Бразилия жътвата на соята е завършена на 73.84% — пред темпото от 69.33% за същия период миналата година. Бързият напредък стабилизира експортните ангажименти, като USDA прогнозира рекордни бразилски износи от 108.3 млн. тона за 2024/25 и 112 млн. тона за 2025/26.

Аташето на USDA в Бразилия прогнозира, че реколтата от соя през 2025/26 ще достигне 173 млн. тона, в сравнение с 169.5 млн. тона този сезон. Засетите площи се очаква да се разширят до 48.2 млн. хектара, подкрепени от световното търсене, атрактивните експортни маржове и растежа на свързани пазари като фъстъчено и палмово масло.

Вносът на царевица в Мексико се очаква да намалее през 2025/26 поради силно вътрешно производство, докато вносът на пшеница ще се увеличи заради слаби добиви в Сонора и Синалоа. Населението също нараства, което увеличава търсенето на ориз и променя търговския профил на страната.

В Индия силни гръмотевични бури и градушки възпрепятстват прибирането на пшеницата, особено в щатите Мадхя Прадеш и Бихар. Това може да увреди добивите в вече уязвими региони и да доведе до краткосрочни смущения в предлагането.

Дейностите около реколтата от царевица в Бразилия продължават с бързи темпове. Жътвата на летния посев достигна 40.1%, над 5-годишната средна стойност, докато втората реколта е засета на 89.6%. Това стабилизира вътрешното предлагане и натиска цените в някои производствени региони.

Експортните премии за бразилската соя нарастват заради силното търсене, особено в пристанищата. Това ограничава понижението на вътрешните цени, въпреки че високото предлагане и слабият реал продължават да оказват натиск.

Американският млечен сектор отчете спад от 2.6% на годишна база в производството за февруари, като продукцията на мляко на крава намаля с 3.4%. Това може да има дългосрочни последици за търсенето на фуражи, особено на царевица и соев шрот.

Американски правителствени представители са в контакт с италиански производители на яйца на фона на вътрешни недостиги преди Великден. Въпреки че Италия изнася само 10% от продукцията си, инициативата подчертава нарастващите притеснения относно наличността на храни и корекциите в търговията през ключови сезонни периоди.