Основни пазарни фактори

Фючърсите на пшеницата останаха в режим на рали до края на седмицата. Чикагските SRW контракти отчетоха ръст от 13 до 14 цента при затварянето в петък, като мартенският контракт поскъпна с 24 3/4 цента на седмична база. Март ’26 CBOT пшеница приключи на $5.73 1/2, с ръст от 14 цента за деня, отразявайки устойчив покупателен импулс и агресивно покриване на къси позиции.

Въпреки силното движение в цената, седмичните данни за експортните продажби бяха по-слаби. USDA отчете 287 974 тона продадена пшеница за седмицата до 12 февруари – с 40,99% под предходната седмица и с 45,94% под същия период на миналата година. Мексико, Филипините и Доминиканската република бяха сред водещите купувачи, което показва продължаващо търсене, но с по-бавен темп.

Данните от Commitment of Traders показаха, че спекулативните фондове са намалили нетните си къси позиции в чикагската пшеница с 17 618 контракта, като нетната къса позиция спадна до 68 037 контракта. При KC пшеницата фондовете съкратиха 8 887 контракта, свивайки нетната къса позиция до 10 609 контракта. Това агресивно покриване на къси позиции засили ръста в края на седмицата.

Прогнозите за времето при пшеницата в САЩ остават смесени. През следващата седмица се очакват по-сухи условия в голяма част от HRW пояса, докато 90-дневната прогноза на NOAA сочи по-топло и сухо време до май. В същото време оценките за меката пшеница във Франция се понижиха до 88% добро/отлично състояние – спад от три пункта на седмична база, отразяващ опасения от наводнения.

Фючърсите на царевицата приключиха петък с повишение от 1 до 4 цента при близките месеци, въпреки че март остава с понижение от 4 1/4 цента на седмична база. Март ’26 CBOT царевица затвори на $4.27 1/2, с ръст от 1 3/4 цента. Подкрепата от пшеницата и стабилното експортно търсене помогнаха за стабилизиране на пазара.

Експортните продажби на USDA показаха 1.47 млн. тона стара реколта царевица за седмицата до 12 февруари – малко под предходната седмица, но с 1,1% над нивото от миналата година. Япония беше най-големият купувач с 381 500 тона, следвана от Мексико и Тайван. Южна Корея също закупи 132 000 тона чрез търг, което подчертава стабилното международно търсене.

Соята приключи с понижение от 3 до 4 цента при близките контракти, като март ’26 затвори на $11.37 1/2, с понижение от 3 1/2 цента. Въпреки дневната корекция, март отчете седмичен ръст от 4 1/2 цента. Соевият шрот поскъпна с $5 до $5.30 в петък, докато соевото масло се понижи със 70 до 75 пункта, но остана с ръст от 184 пункта за седмицата.

Експортните продажби на соя бяха особено силни. Продажбите на стара реколта достигнаха 798 216 тона за седмицата до 12 февруари – значително над предходната седмица и с 66,2% повече спрямо миналата година. Китай закупи 415 500 тона, а Египет и Япония също бяха сред основните купувачи. Продажбите на шрот надхвърлиха очакванията при 480 937 тона, което подчертава силното фуражно търсене.

Данните на CFTC показаха, че управляваните средства са увеличили нетната си дълга позиция при соята с 40 463 контракта до общо 163 611 контракта. Агресивното фондово купуване подчертава доверието в динамиката на търсенето на маслодайни култури, особено на фона на продължаващите дискусии за задължителните нива на смесване на биогорива.

По-широките пазарни и политически новини внесоха допълнителна волатилност. Върховният съд на САЩ постанови, че президентът не може да използва IEEPA за налагане на мита, което първоначално предизвика „risk-off“ настроение, но последвалата реторика относно митата отново върна несигурността. Междувременно данните на EPA показаха по-малък брой генерирани кредити за възобновяемо гориво през януари, а пазарът на RIN остава фокусиран върху предстоящите решения за задължителните обеми.

Логистиката също оказа подкрепа. Товарите със зърно по река Мисисипи достигнаха 474 000 тона за седмицата до 14 февруари – рязко увеличение спрямо 266 000 тона предходната седмица. Превозите на царевица по баржи нараснаха със 121,8% на седмична база, а тези на соя – с 54,5%, което сигнализира за подобрено експортно движение въпреки по-високите тарифи.

Преглед на фючърсните пазари

Пшеница:
Март ’26 CBOT пшеница затвори на $5.73 1/2, с ръст от 14 цента. Силното покриване на къси позиции, позиционирането преди експортните данни и лекото свиване на световните запаси подкрепиха мощното седмично рали въпреки по-слабите продажби.

Царевица:
Март ’26 CBOT царевица приключи на $4.27 1/2, с ръст от 1 3/4 цента. Стабилните експортни продажби, подобрената речна логистика и подкрепата от пшеницата компенсираха смесените сигнали от етанола и засетите площи.

Соя:
Март ’26 CBOT соя затвори на $11.37 1/2, с понижение от 3 1/2 цента. Силните седмични експортни продажби и фондовото купуване подкрепиха маслодайния комплекс, въпреки корекцията при соевото масло преди уикенда.