Понеделнишката сесия в Чикаго завърши по-високо в целия зърнен комплекс, като соята се представи най-силно, след като трейдърите преработиха „наваксващ“ пакет от експортни продажби на USDA и данни за експортните инспекции, които върнаха фокуса върху физическите потоци след тънката празнична търговия.

Най-ясният извод „в края на деня“ беше контрастът между продажби и експедиции по култури. Експортните инспекции на пшеница за седмицата до 01/01 бяха много слаби – 183 305 тона, рязко под нивата както спрямо предходната седмица, така и спрямо миналата година, въпреки че експедициите от началото на маркетинговата година остават пред темпа от миналата година. Това ограничи възхода при пшеницата спрямо царевицата и соята.

Търсенето при царевицата остана по-стабилната опора. USDA отчете експортни експедиции на царевица от 1,207 млн. тона за седмицата до 01/01 – все още силно на годишна база, а експортът от началото на маркетинговата година е значително по-голям спрямо същия период на миналата година. Въпреки че експортните продажби за 25/12 бяха в долния край на очакванията, пазарът прие по-широката картина на потоците като подкрепяща към затварянето.

Соята поскъпна, като едновременно се подобриха физическите потоци и вътрешният тон на комплекса. Експортните инспекции нараснаха седмица спрямо седмица до 980 518 тона (но все още доста под миналата година), а експортните продажби за 25/12 бяха 1,178 млн. тона, в рамките на очакванията и по-силни от същата седмица на миналата година. Сесията донесе и поскъпване при шрота и соевото олио, което подсили соево-воденото движение нагоре.

Позиционирането на фондовете остана „тих усилвател“. Последните „наваксващи“ CFTC данни показаха, че managed money държи голяма нетна къса позиция в чикагската пшеница, докато фондовете при царевицата се върнаха към нетно къса позиция към 30/12, а спекулантите при соята намалиха нетната си дълга позиция. Тази комбинация може да засилва дневните реакции, когато заглавията и експортните данни излизат на пазара.

Времето в Южна Америка остана макро лостът за риск, дори когато експортните данни водеха дневния поток новини. Централно-Западна Бразилия е обозначена с все по-устойчива сухота и предстоящ риск от горещини – негативна настройка, тъй като залагането на шушулките се ускорява през януари, докато аржентинските Пампаси остават устойчиво сухи до средата на месеца – неблагоприятно за царевица и соя. По-хладната и по-влажна перспектива за Парагвай е частична противотежест, но не премахва нуждата от метеорологична премия.

Растителните масла добавиха двупосочен насрещен поток, а не чист „вятър в гърба“. Вносът на палмово масло в Индия през декември падна до осеммесечно дъно, докато вносът на соево и слънчогледово олио нарасна – модел, който може да подкрепи соевото олио спрямо палмата. В същото време Индонезия отчете по-висок износ на палмово масло за януари–ноември на годишна база, а запасите в Малайзия се оценяват близо до седемгодишен връх, което може да ограничи устойчивото поскъпване, ако наличностите останат високи.

Извън зърното няколко политически и агро-пазарни заглавия подсилиха „чувствителността към хранителната инфлация“ и риска около търговската политика. Франция сигнализира, че ще предприеме стъпки към забрана на внос на храни, съдържащи определени остатъци от пестициди, забранени в ЕС – ход, който може да промени динамиката на снабдяването и разходите за съответствие в конкретни вериги на доставки. Междувременно Мексико съобщи за нов случай на „screwworm“, докато ограниченията за движение на животни остават активен риск за комплекса при говедата, а Tyson се съгласи да уреди дело в САЩ за фиксиране на цените на говеждото – заглавия, които не преоценяват зърното ежедневно, но могат да влияят върху настроенията при фуражите и протеините „на маржа“.

Пшеница: Пшеницата CBOT Mar ’26 затвори на $5.12 1/2, +6 цента. Пшеницата приключи по-високо заедно с комплекса, но слабите седмични експортни инспекции и по-меките експортни продажби ограничиха печалбите, докато голямата спекулативна къса позиция остава латентен източник на волатилност.

Царевица: Царевицата CBOT Mar ’26 затвори на $4.44 1/2, +7 цента. Затварянето се опря на все още силния импулс при експортните експедиции и по-доброто представяне на експорта от началото на маркетинговата година спрямо миналата година, като постпразничните данни за търсенето помогнаха да се стабилизира настроението в началото на седмицата.

Соя: Соята CBOT Jan ’26 затвори на $10.47 1/4, +17 3/4 цента. Соята поведе с конструктивен резултат при експортните продажби, подобрени (макар и все още слаби на годишна база) инспекции и по-твърди продуктови пазари, докато рискът от времето в Южна Америка остана ключовият катализатор за продължение на движението.