Фючърсите на пшеницата в Чикаго приключиха понеделник рязко по-високо, като контрактът за декември 2025 CBOT SRW затвори на 5,44 1/4 долара за бушел, увеличение с 17 цента за деня. Ралито бе подкрепено от широкото поскъпване на всички пшенични контракти в САЩ и солидната експортна активност, като седмичните инспекции достигнаха 246 533 тона и останаха с около 19% над темпото от миналата година, въпреки че USDA не публикува нов отчет Crop Progress заради последното спиране на правителството.

Фючърсите на царевицата удължиха последните си повишения, като декемврийският контракт за 2025 затвори на 4,34 3/4 долара за бушел, покачване с 4 1/2 цента. Експортните инспекции бяха най-силните от април 2021 г. – 2,054 милиона тона, повече от двойно над миналогодишните обеми за същата седмица. Това изведе доставките за текущия маркетингов сезон с 73% над нивата от миналата година и подсили очакванията, че експортното търсене абсорбира част от голямото предлагане в САЩ.

Соевите фючърси поведоха комплекса нагоре, като януарският контракт за 2026 приключи на 11,57 1/4 долара за бушел, ръст от 32 3/4 цента, а националната кешова цена на соята се повиши с над 30 цента. Пазарът реагира на рекордното за октомври количество преработена соя според NOPA – 227,65 милиона бушела, както и на стабилните фючърси на соев шрот и соево масло, което потвърди, че търсенето за преработка остава изключително силно въпреки растящата конкуренция от Бразилия.

Един от най-важните двигатели зад тоналността в понеделник беше потвърждението за значително експортно търсене в САЩ, натрупано по време на спирането на правителството. Публикуваните със закъснение „flash“ продажби на USDA показаха 6,6 милиона тона продадени количества за този период, включително 4,9 милиона тона царевица и 1,3 милиона тона соя, с големи обеми към Мексико и значими количества към Китай. В комбинация със силните седмични инспекции на царевицата и стабилните доставки на соя това потвърди, че международните купувачи са използвали по-ниските цени, за да заключат бъдещи доставки.

В Южна Америка Бразилия и Аржентина останаха в центъра на пазарните очаквания. CEPEA съобщи, че силното търсене на соев шрот продължава да поддържа цените на соята в Бразилия, въпреки че спот търговията остава слаба заради широкия ценови диапазон между оферти купува–продава. Conab прогнозира рекордно производство на соя от 177,6 милиона тона върху 49,06 милиона хектара, като износът се очаква да достигне нов максимум от 112,11 милиона тона, а производството на шрот и масло също е близо до рекордни нива. AgRural оценява засетите площи на 71%, малко под нивата от миналата година.

Фундаментите при бразилската царевица също подсилиха глобалната картина. Ликвидността на спот пазара е ниска, особено в Централно-Западна Бразилия, но цените остават стабилни до леко повишаващи се, като индексът ESALQ/BM&FBovespa достигна 67,46 реала за 60-килограмов чувал, покачване с 2% за ноември. Износът може да достигне 4,33 милиона тона този месец, само малко под миналогодишните нива. Conab прогнозира, че общото производство на царевица през 2026 г. ще бъде 138,4 милиона тона, а вътрешната наличност – рекордните 154,7 милиона тона, което затвърждава ролята на Бразилия като дългосрочен ценови стабилизатор.

При пшеницата структурните промени в търговията отново бяха във фокус. Египет, един от най-големите вносители на пшеница в света, цели да закупи 5 милиона тона местна пшеница през следващия сезон, в усилие да постигне по-голяма самодостатъчност, след като държавният внос спадна рязко до около 1,6 милиона тона през първата половина на годината под новата система „Future of Egypt“. В същото време Индия обмисля да възобнови износа на пшенични продукти като брашно и грис след повече от три години ограничения, подкрепена от силни вътрешни запаси и очаквания за рекордна реколта след най-добрия мусон от пет години.

Пазарите на подсладители и растителни масла също изпратиха сигнали с отражение върху цените на зърнените и маслодайните култури. Индия разреши износ на 1,5 милиона тона захар за новия сезон и премахна 50% мито върху износа на меласа, увеличавайки вероятността от допълнителни количества захар на световния пазар. В Малайзия палмовото масло се търгуваше около 4 140 рингита, като властите потвърдиха запазване на максималното 10% експортно мито през декември, което подпомага цените и влияе върху конкурентния баланс спрямо соевото масло и останалите растителни масла.

Търговската политика в САЩ добави още един слой към глобалните перспективи за търсенето. Президент Доналд Тръмп обяви отмяна на мита върху широк набор хранителни продукти, включително говеждо, домати и банани, и представи рамкови търговски споразумения с няколко латиноамерикански държави за премахване на мита върху избрани вносни стоки. В същото време Вашингтон води разговори с Индия за облекчаване на търговското напрежение и разширяване на достъпа до пазара за земеделски продукти, а Тръмп публично заяви, че Китай е на път да закупи американска соя и други земеделски стоки преди пролетта.

Рисковете, свързани с енергетика и логистика, останаха на заден план, но с важно значение. Руският порт Новоросийск, най-големият черноморски износител на суров петрол, възобнови товаренето след двудневно прекъсване заради украинска атака с ракети и дронове, която временно спря износ, равен на около 2% от световните доставки. В САЩ предложеното сливане на Union Pacific и Norfolk Southern за 85 милиарда долара предизвика антимонополни опасения, включително възможност за по-високи транспортни разходи за земеделски производители.

Пазарните сигнали от месната индустрия добавиха допълнителен контекст. JBS, най-големият производител на месо в света, посочи, че ограниченото предлагане на добитък в САЩ вероятно ще задържи ниски маржовете при говеждото поне до 2026 г., с постепенно подобрение през 2027 г., което подчертава продължаващите високи разходи за фуражи и месо.

Метеорологичните условия в ключовите региони продължиха да оформят перспективите за реколтата. В Северна Америка необичайно топло време и няколко системи с умерени до силни валежи подобряват влагозапаса за зимната пшеница, но ниските нива на река Мисисипи продължават да ограничават баржовия транспорт. В Аржентина регионът Пампа остава хладен с поднормени валежи след много влажния фронт, а в Бразилия фронтът, който се движи от юг на север, се очаква да спре в централните и северните райони, оставяйки южните царевични и соеви райони уязвими към недостиг на влага. Европа отбелязва разпръснати валежи и понижаващи се температури при навлизане в зимния период, Черноморието остава под натиск от суша в югозападна Русия, Австралия е с контрастни условия, а Китай се радва на стабилно време в повечето ключови региони, но югът продължава да страда от суша, която засяга захарна тръстика, ориз и други специални култури.