Пшеница

Фючърсите на пшеницата започнаха вторник на червено, като юлските договори за 2025 г. на CBOT стартираха на ниво от $5.42½ за бушел, с 2 цента по-ниско от петък и с още 8 цента спад в ранната търговия. Скорошните печалби – 17½ цента за седмицата при Chicago SRW и над 33 цента за пролетната пшеница от Минеаполис – бяха ограничени от прибирането на печалби и слаба активност след почивните дни. Натиск оказаха и валежите в големи части от равнините през уикенда, които облекчиха напрежението върху посевите в сухите райони, както и данните от CFTC, показващи намаление на късите нетни позиции при чикагската и канзаската пшеница. Въпреки това, признаци на продължаваща суша в районите с твърда червена зимна пшеница и проблеми в пояса на пролетната пшеница в Дакота продължават да будят опасения относно реколтата. Въпреки фундаменталните рискове, усещането за комфорт със световните запаси и конкуренцията оказват натиск върху настроенията.

Царевица

Фючърсите на царевицата регистрираха умерени спадове във вторник сутрин, като юлският контракт за 2025 г. стартира на ниво $4.59½ за бушел – с 3½ цента под нивото от петък и с още 1 цент надолу в ранната търговия. Пазарът усеща натиск от слабостта при пшеницата и предпазливо позициониране след скока от 16 цента миналата седмица. Според CFTC спекулантите са добавили над 18 000 договора към късата си нетна позиция в царевица, достигайки над 103 000 договора към 20 май. Междувременно, втората реколта от царевица в Бразилия започва бавно, като AgRural оценява едва 0.9% прибрана площ в Мато Гросо и Парана. Въпреки благоприятните прогнози, сушата в централните райони и опасността от слани на юг създават несигурност. Вътрешните цени на царевицата в САЩ спадат, докато търг на Тайван за 65 000 тона показва налично външно търсене. Вниманието на пазара е насочено и към търговските отношения между САЩ и ЕС след отлагането на евентуално 50% мито върху европейски стоки до 9 юли.

Соя

Соята беше относително най-силният сегмент във вторник сутрин, като юлските фючърси за 2025 г. започнаха на ниво от $10.60¼ за бушел и поскъпнаха с още 5 цента в ранната търговия. Петъчната сесия завърши със спад от 7¼ цента, но цялата седмица все пак приключи с ръст от 10¼ цента. Силата на пазара на соев шрот и устойчивото глобално търсене подкрепят настроенията. Въпреки че последният доклад на CFTC показва намаление с 25 753 договора на нетната дълга позиция на управлявания капитал, спекулативното участие остава стабилно. Прогнозата за реколтата от соя в Бразилия за 2024/25 беше повишена от Datagro до 172 млн. тона – леко над предходната оценка – докато сеитбата в САЩ върви с добри темпове. На пазара на едро цените леко се отдръпнаха, но фючърсите на соевото масло се задържаха, отразявайки продължаващ интерес от страна на био-дизеловия и хранително-вкусовия сектор. Като цяло, соята остава най-стабилният компонент от комплекса на зърнените култури на фона на глобалното търсене на фуражи и производството на растителни масла.

Ключови глобални фактори за днешната сесия

Времето остава централен фактор в развитието на зърнените пазари по света. В САЩ валежите през уикенда в равнините и Средния запад подобриха почвената влажност в засегнатите от суша райони. Въпреки това, обилни дъждове в и без това наситените зони – като Делтата и Долния Мисисипи – доведоха до наводнения и предизвикаха опасения относно закъснения в сеитбата и натиск от болести. Прогнозите за остатъка от седмицата сочат към продължаващи превалявания и по-ниски температури, като затопляне се очаква към уикенда.

В Северните равнини възвръщащите се валежи повишават почвената влажност и намаляват опасенията от суша, особено в Северна Дакота. Очаква се системата, започваща в понеделник вечер и вторник, да донесе обилни валежи, които обаче могат да забавят полевата работа. Подобни метеорологични модели се наблюдават и в Канадските прерии, където сравнително сухата седмица подпомага завършването на сеитбата, но се очаква нова порция дъждове следващата седмица – потенциално полезни за развитието на посевите.

Черноморският регион отбелязва повече валежи, особено в Украйна и части от Русия. Въпреки че дъждовете могат да смекчат дефицитите на влага от началото на сезона, дългосрочната суша продължава да застрашава добивите в ключови райони като Ростов и Краснодар. Руското Министерство на земеделието е оптимистично относно по-голяма реколта тази година, но логистичните и инфраструктурни предизвикателства остават значителни. Износът на зърно от Украйна към момента е с 17% по-нисък спрямо миналата година, като само за май се отбелязва спад от 43% спрямо същия месец през 2024 г., подчертавайки структурните ограничения и намалено търсене от традиционни пазари.

В Южна Америка жътвата на царевица в Бразилия напредва бавно поради предишна суша и понижаване на температурите. За края на седмицата се прогнозират частични слани в Парана, което буди опасения за загуби в добивите. Междувременно пазарът на соя в Бразилия показва признаци на възстановяване, като цените се повишиха леко през последната седмица, тъй като производителите задържат продажбите в очакване на по-добри нива. Търсенето на соево масло остава силно, подхранвано от производството на биодизел, докато стойността на соевия шрот леко отслабва на фона на нарастващи запаси.

Ситуацията в Аржентина се подобрява предпазливо. Обилните валежи през уикенда бяха последвани от по-благоприятно време, което позволи възстановяване на полетата и напредък в сеитбата. Зърнената борса в Росарио остава оптимистична, прогнозирайки втората по големина реколта от пшеница в историята – между 21 и 21.2 млн. тона, при условие на продължаващи добри почвени условия. Правителството удължи намалението на експортното мито за пшеница, с цел да стимулира рентабилността и инвестициите.

В Азия, пшеничните региони на Китай се очаква да се възползват от подобрени валежи тази седмица, които да облекчат сушата в провинциите Хънан и Шанси. Властите призоваха местните агенции да ускорят жътвата и сушенето на реколтата, за да избегнат загуби преди предстоящите проливни дъждове. Китай продължава и да увеличава вноса на маслени шротове, особено от Русия и Украйна, в опит да диверсифицира източниците на фуражи на фона на геополитическо напрежение и променяща се вътрешна аграрна структура.

Индия също бележи бързи развития. Мусонът тази година дойде по-рано – най-ранният старт от 2009 г. насам – което повиши очакванията за силна сеитба на културите от хариф, особено ориз и захарна тръстика. Очаква се обаче площите със соя да намалеят, тъй като фермерите преминават към царевица и захарна тръстика, които миналата година донесоха по-добра възвращаемост. Това вероятно ще увеличи вноса на растителни масла от Индия, особено палмово масло и соево масло, през втората половина на годината.

В Австралия пшеничният пояс продължава да страда от поднормени валежи, въпреки краткотрайни превалявания. Сушата и развиващите се условия на засушаване застрашават развитието на зимната пшеница и канолата, като краят на май и началото на юни са критични за успешната сеитба.

На политически и инвестиционен фронт, Deere & Co. обяви първата си стъпка в дрон технологиите с придобиването на Sentera – доставчик на дистанционно визуализиране. Това подчертава растящата интеграция на автоматизацията и прецизното земеделие, особено на фона на недостига на работна ръка и нуждата от фермерство, базирано на данни.

Към този момент, фючърсните пазари на зърно отразяват преориентирането на участниците в условия на сложна мрежа от глобални влияния – метеорологични прогнози, геополитически търговски рискове, данни за износа и дългосрочни сигнали за производството. Внимателност и адаптивност остават водещите теми за търговците и производителите.