Зърнените пазари започват четвъртък предимно на по-високи нива, докато вниманието се прехвърля към експортното търсене и предстоящите прогнози на USDA, а соята остава ограничена от фондово разтоварване, отслабващи маржове и ново седеммесечно дъно при соевото масло.

Американските аграрни пазари започват четвъртък, 5 ноември, с опит за стабилизация след поредицата от спадове. Царевицата и пшеницата поскъпват, а януарската соя също се задържа над $12. Основните краткосрочни катализатори са днешните експортни продажби и очакванията за производството и запасите преди следващите USDA и WASDE актуализации.

Пазарите търсят сезонно дъно

По-голямата част от аграрния комплекс е на положителна територия тази сутрин.

Петролът също се възстановява, като спот WTI поскъпва с $2,05 до $90,15 за барел, а бензинът RBOB и отоплителното гориво са съответно с $0,06 и $0,10 нагоре. Американският долар е почти без промяна.

Вниманието постепенно се измества към прогнозите за следващата седмица, където средните очаквания са за малко по-високо производство на соя и по-ниско производство на царевица.

Етанолът подкрепя царевицата

Декемврийската царевица поскъпва с 2 цента до $4,46 1/4 за бушел.

Седмичното производство на етанол достига еквивалента на 336 млн. галона, най-високото ниво от десет месеца. За производството са използвани 112 млн. бушела царевица, което е над необходимия темп за достигане на прогнозата на USDA за втора поредна седмица.

Данните на EIA показват производство от 1,143 млн. барела дневно, с 25 000 барела дневно повече от предходната седмица, докато запасите от етанол намаляват до 24,434 млн. барела.

Рекорден септемврийски износ подобрява картината при царевицата

Американският износ на царевица през септември достига рекордните 7,084 млн. тона, с 0,48% над предходния рекорд от миналата година.

Износът на етанол е с 35,99% над година по-рано и достига 208,99 млн. галона.

Днешните седмични експортни продажби се очакват между 0,8 и 1,8 млн. тона. Големите сделки с Мексико през седмицата също помагат на пазара да тества дали вече е достигнато сезонно дъно.

Производството остава ключовият риск за царевицата

Средната прогноза в Reuters е за американско производство от 15,961 млрд. бушела, с 73 млн. бушела под октомврийската прогноза на USDA.

Крайните запаси се очакват само с 9 млн. бушела по-ниски – 1,840 млрд. бушела.

В Morning Outlook се посочва по-висока собствена прогноза – 16,055 млрд. бушела производство и 1,870 млрд. бушела крайни запаси.

Това прави следващата USDA актуализация решаваща за устойчивостта на сегашното възстановяване.

Соята се задържа около $12 след осем поредни слаби сесии

Януарската соя за 2027 г. поскъпва с 4 цента до $12,06 за бушел, но контрактът е затварял на по-ниски нива в осем поредни сесии.

Следващата подкрепа е августовското дъно при $11,80 3/4.

Декемврийският соев шрот е нагоре с $1 до $319,60, докато соевото масло губи още 45 пункта до 63,04, достигайки ново седеммесечно дъно. Следващата посочена подкрепа при маслото е около 61,50.

Фондовото разтоварване и слабите маржове остават проблем

Общата дълга позиция на управляваните фондове в соевия комплекс намалява до около 360 000 контракта, спрямо скорошния рекорд от 558 000.

Спекулативните участници продължават да намаляват експозицията си, тъй като прогнозата за Южна Америка остава спокойна.

Маржовете от преработка спадат с още $0,07 до $1,93 за бушел, а делът на соевото масло в стойността на продуктите намалява до 49,7%.

По-високото производство натежава над соята

Средната прогноза за американската реколта е 4,597 млрд. бушела, с 35 млн. над октомврийската прогноза на USDA.

Крайните запаси се очакват с 16 млн. бушела по-високи до 331 млн. бушела. Morning Outlook очаква производство от 4,592 млрд. бушела и запаси от 335 млн.

Това е ясно негативен фактор, особено докато фондовете продължават да намаляват дългите си позиции.

Износът все още дава подкрепа на соята

Септемврийският американски износ на соя достига 3,655 млн. тона, с 22,93% над година по-рано и най-високото септемврийско равнище за шест години.

USDA отчита и нова частна продажба на 167 000 тона за Испания.

Днешните седмични продажби се очакват между 0,95 и 2,5 млн. тона.

ANEC прогнозира бразилски износ през ноември от 3,33 млн. тона, което би било с 0,9 млн. тона под миналата година.

Пшеницата се възстановява преди експортните данни

Декемврийската CGO пшеница поскъпва с 3 1/2 цента до $6,02, KC е нагоре с 4 1/2 цента до $6,37 1/2, а MIAX – с 3 цента до $6,20.

Септемврийският американски износ е 1,546 млн. тона, с 14,83% под август и под половината от нивото година по-рано.

Днешните експортни продажби се очакват в диапазона 300 000–650 000 тона.

Черноморските потоци и мирните преговори остават ключови

Украинските зърнени доставки през октомври нарастват с 26% до близо 1,1 млн. тона. Около 20% са преминали през дунавските пристанища, а останалото – през западните сухопътни граници.

Пазарът очаква тристранните преговори между САЩ, Русия и Украйна в ОАЕ на 10 и 11 ноември.

Подобряване на условията за черноморска търговия би било негативно за пшеницата, докато липсата на напредък би запазила логистичния и геополитически риск.

Сухото време в САЩ ще позволи приключване на жътвата

Последните валежи се изтеглят на изток, а през следващите седем дни се очакват предимно сухи условия в американския Среден запад.

Това трябва да позволи оставащата жътва да приключи без значителни забавяния.

Прогнозата за Южна Америка също остава като цяло благоприятна, което продължава да ограничава потенциала за метеорологична премия при царевицата и соята.

Фючърси на пшеница

Декемврийската CGO пшеница поскъпва с 3 1/2 цента до $6,02 за бушел. KC е нагоре с 4 1/2 цента до $6,37 1/2, а MIAX – с 3 цента до $6,20. Слабият септемврийски износ остава негативен фактор, докато предстоящите преговори между САЩ, Русия и Украйна държат Черноморския риск в центъра на пазара.

Фючърси на царевица

Декемврийската царевица поскъпва с 2 цента до $4,46 1/4 за бушел. Силното производство на етанол, рекордният септемврийски износ и големите сделки с Мексико подкрепят опита за сезонно дъно, но предстоящата прогноза за американското производство остава ключовият риск.

Фючърси на соя

Януарската соя за 2027 г. поскъпва с 4 цента до $12,06 за бушел. Декемврийският шрот е нагоре с $1 до $319,60, а соевото масло губи 45 пункта до 63,04 – ново седеммесечно дъно. Подкрепата при януарската соя е $11,80 3/4, а при маслото – около 61,50. Продължаващото фондово разтоварване, слабите маржове и очакванията за по-голяма американска реколта остават основните негативни фактори.