Фуражните зърна започват седмицата по-силно заради очаквано забавяне на американската жътва, но рязко по-евтиният петрол, силното фондово позициониране и добрият напредък на сеитбата в Южна Америка ограничават потенциала за ръст.
Американските аграрни пазари започват понеделник, 2 ноември, със смесено движение. Царевицата води възстановяването след достигане на четиримесечно дъно, пшеницата поскъпва умерено и при трите основни класа, докато соята остава почти без промяна. Общият тон остава предпазлив заради рязкото поевтиняване на енергията, добрия напредък на сеитбата в Южна Америка и продължаващото намаляване на спекулативните позиции.
Царевицата води сутрешното възстановяване
Декемврийската царевица поскъпва с 3 1/4 цента до $4,51 за бушел, след като наскоро достигна четиримесечно дъно.
Движението идва след сериозно намаляване на спекулативната експозиция. Данните на CFTC показват, че управляваните фондове са продали над 90 000 контракта, свивайки нетната си дълга позиция до приблизително 56 000 контракта – най-ниското ниво за последните четири месеца.
Фундаменталната картина при търсенето обаче остава слаба. Американските експортни ангажименти за 2026/27 г. са 23,496 млн. тона, с 34% под миналата година. Това представлява само 28% от прогнозата на USDA при петгодишен среден темп от 39%.
Валежите могат временно да забавят жътвата в САЩ
Голяма част от Средния запад получи валежи през уикенда, а през тази седмица се очакват нови широкообхватни дъждове.
Това вероятно ще забави оставащата жътва. Американската жътва на царевицата се оценява около 75%, а при соята – близо 90%.
През втората седмица прогнозата се измества към температури над нормалните и валежи под нормалните, което би подобрило условията за приключване на полските дейности.
ЕС отново понижава прогнозата за царевицата
Европейската комисия понижи прогнозата за производството на царевица в ЕС с още 1,3 млн. тона до 47 млн. тона, докато прогнозата за вноса остава непроменена на 25 млн. тона.
Това се сравнява с прогнозата на USDA за производство от 48 млн. тона и внос от 23,5 млн. тона.
По-ниската европейска реколта предоставя известна подкрепа на международния пазар, но все още не е достатъчна, за да неутрализира слабия американски експорт и доброто развитие на южноамериканската кампания.
Южна Америка продължава със силен темп на сеитба
В Аржентина сеитбата на царевицата достига 47,3%, значително над средния темп около 33%.
В Бразилия AgRural оценява сеитбата на първата царевична реколта на 63%, спрямо 59% година по-рано.
Валежите през уикенда бяха най-силни в източно-централна Бразилия и западно-централна Аржентина. През тази седмица се очакват валежи главно във вътрешните южни райони на Бразилия и разпръснати превалявания в Аржентина.
Тази картина не създава сериозна метеорологична премия за царевицата.
Соята започва седмицата без ясна посока
Януарската соя за 2027 г. е без промяна при $12,34 1/2 за бушел. Декемврийският соев шрот поскъпва с $1,20 до $325,80, докато декемврийското соево масло губи 56 пункта до 65,34.
Ключова подкрепа за януарската соя е миналоседмичното дъно при $12,26 1/2, а съпротивата е при 100-дневната пълзяща средна от $12,48 1/2.
Пазарът остава между много силно експортно търсене и продължаващо намаляване на спекулативните позиции.
Фондовете продължават да намаляват дългите позиции при соята
Управляваните фондове са били нетни продавачи на около 70 000 контракта в целия соев комплекс, като общата нетна дълга позиция е намаляла до 411 500 контракта – най-ниското ниво за последните два месеца.
Маржовете от преработка също се влошават, като намаляват с още $0,03 до $2,14 за бушел, най-ниското равнище от девет месеца.
В същото време експортната картина остава силна. Общите ангажименти при соята достигат 28,778 млн. тона, с 80% над същия период на миналата година и вече 62% от прогнозата на USDA.
Китай остава централният фактор за търсенето на соя
Китайските покупки се оценяват на близо 19 млн. тона.
Sinograin се очаква да предложи още около 400 000 тона соя на търг във вторник. На предходния търг са реализирани само 172 000 тона, приблизително една трета от предложеното количество.
Това запазва китайското търсене като важен положителен фактор, макар фондовото разтоварване и по-слабите маржове от преработка да ограничават ръста.
Бразилия ускорява сеитбата на соя
На национално ниво бразилската сеитба на соя достига 53%, спрямо 47% година по-рано.
В Мато Гросо – най-големия производствен щат – са засети 89% от площите, спрямо 76% година по-рано и петгодишна средна стойност от 78,5%.
В Аржентина сеитбата на соята достига 23,3%, близо до нормалния темп за този етап.
Бързият напредък в Бразилия ограничава опасенията около началото на кампанията и премества вниманието към времето през фазата на развитие на посевите.
Данните за преработката са следващият ключов тест за соята
След края на днешната сесия се очакват данните за септемврийската преработка.
Пазарните очаквания са за 201 млн. бушела, с малко над 4% под август и под 205 млн. бушела през септември 2025 г.
Запасите от соево масло се очаква да намалеят до 1,534 млрд. паунда, почти 10% под август и значително под 1,747 млрд. паунда година по-рано.
Пшеницата поскъпва при силно натрупани къси позиции
Пшеницата е по-висока и при трите основни класа.
Декемврийската пшеница в Чикаго поскъпва с 2 1/2 цента до $6,06, Канзас Сити е нагоре с 4 3/4 цента до $6,49, а Минеаполис – с 1 1/4 цента до $6,25.
Фондовете са продали общо около 40 000 контракта при трите класа пшеница, увеличавайки общата нетна къса позиция до 80 500 контракта – най-високото ниво от осем месеца.
Само при Чикаго късата позиция достига приблизително 75 000 контракта, най-високото ниво от пет месеца.
Китайският интерес може да предизвика по-силен отговор при пшеницата
Американските експортни ангажименти при пшеницата са 11,626 млн. тона, с 29% под миналата година.
Те представляват 57% от прогнозата на USDA, при петгодишен среден темп от 65%.
При толкова голяма спекулативна къса позиция всяка нова информация за китайско търсене може да предизвика по-рязка реакция на цените.
Руският износ и по-евтината пшеница ограничават ръста
IKAR отчита експортна цена на руската пшеница на балтийските пристанища от $260/тон, с $4 под предходната седмица.
Организацията повишава прогнозата си за руския износ през октомври до малко над 3 млн. тона и допуска малко по-висок обем през ноември.
Европейската комисия от своя страна понижи производството на пшеница в ЕС с още 0,5 млн. тона до 123,7 млн. тона.
Френската сеитба е достигнала 62% към 26 октомври, спрямо 67% година по-рано, докато в Аржентина са засети 6,7% от площите – над средния темп за началото на сезона.
Рязък спад при енергията създава макро натиск
Петролът започва седмицата със силен спад.
Спот WTI поевтинява с $4,45 до $99,65 за барел, бензинът RBOB губи $0,16 за галон, а отоплителното гориво – $0,17.
Американският долар е умерено по-слаб, а фондовите индекси се повишават.
По-слабият петрол е особено важен за царевицата чрез етанола и за соевото масло чрез по-широкия комплекс на растителните масла и биогоривата.
Фючърси на пшеница
Декемврийската пшеница в Чикаго поскъпва с 2 1/2 цента до $6,06 за бушел. Канзас Сити е нагоре с 4 3/4 цента до $6,49, а Минеаполис – с 1 1/4 цента до $6,25. Голямата къса позиция на фондовете увеличава чувствителността към ново търсене, но по-евтината руска пшеница и очакванията за по-силен руски износ ограничават потенциала за ръст.
Фючърси на царевица
Декемврийската царевица поскъпва с 3 1/4 цента до $4,51 за бушел, възстановявайки се след четиримесечно дъно. Забавянето на жътвата и по-ниската европейска прогноза предоставят подкрепа, но американските експортни ангажименти остават с 34% под миналата година, а напредналата сеитба в Аржентина и Бразилия ограничава метеорологичния риск.
Фючърси на соя
Януарската соя за 2027 г. е без промяна при $12,34 1/2 за бушел. Декемврийският соев шрот поскъпва с $1,20 до $325,80, а декемврийското соево масло губи 56 пункта до 65,34. Подкрепата при соята е $12,26 1/2, а съпротивата – $12,48 1/2. Силният износ и китайското търсене предоставят подкрепа, но фондовото разтоварване, по-ниските маржове от преработка и бързата сеитба в Бразилия ограничават възстановяването.