Слабата реакция на мащабната експортна продажба показва колко силен остава натискът върху царевицата, докато при соята продължава фондовото разтоварване, а пшеницата е притисната от рекордно слабите седмични инспекции и активния руски износ.
Американските аграрни пазари започват вторник, 3 ноември, предимно на по-ниски нива. Декемврийската царевица достига ново четиримесечно дъно, пшеницата поевтинява и при трите основни класа, докато януарската соя се задържа леко на положителна територия. Продължаващото намаляване на спекулативните позиции, по-силният долар и относително спокойната метеорологична картина в Южна Америка ограничават потенциала за по-сериозно възстановяване.
Голямата продажба за Мексико не успява да подкрепи царевицата
Декемврийската царевица губи 3 1/4 цента до $4,45 за бушел и достига ново четиримесечно дъно.
Това е особено показателно, тъй като USDA обяви частна продажба на 1,73 млн. тона царевица за Мексико, от които 1,135 млн. тона за текущата маркетингова година и 594 360 тона за 2027/28 г. Сделката е определена като третата по големина продажба на американска царевица за Мексико.
Фактът, че пазарът не успява да реагира устойчиво нагоре, показва колко сериозни остават опасенията около американското търсене.
Експортните инспекции се подобряват, но остават слаби
Седмичните инспекции при царевицата достигат 884 766 тона, с 38,63% над предходната седмица, но все още с 48,32% под същия период на миналата година.
От началото на маркетинговата година са изнесени 10,676 млн. тона, което е с 13,21% под миналата година. Мексико остава водещата дестинация с 520 923 тона за последната отчетна седмица.
Така голямата единична продажба не е достатъчна сама по себе си да промени по-широката картина на по-слабо търсене.
Етанолът добавя ново притеснение
През септември за производство на етанол са използвани 438,4 млн. бушела царевица, с 0,65% над миналата година, но със сезонен спад от 8,5% спрямо предходния месец.
За достигане на прогнозата на USDA от 5,650 млрд. бушела използването ще трябва да бъде средно около 474 млн. бушела месечно. Това поставя допълнителен натиск върху търсенето и обяснява защо цената остава слаба въпреки голямата експортна продажба.
Валежите забавят последната част от жътвата
Американската жътва на царевицата достига 74%, с 14 процентни пункта напредък за седмица, но остава три пункта под петгодишната средна.
Широкообхватни валежи в западния Corn Belt и северния Среден запад ще забавят оставащата жътва в краткосрочен план. По-късно обаче 6–10-дневната прогноза показва температури над нормалните и валежи под нормалните, което би позволило кампанията да приключи без големи затруднения.
Южна Америка продължава да ограничава метеорологичната премия
Прогнозата за Южна Америка остава сравнително спокойна. Валежите през седмицата ще обхванат вътрешните южни райони на Бразилия и части от Аржентина, докато западно-централна Бразилия ще получава разпръснати дъждове.
Сеитбата на соя в Бразилия достига 53%, спрямо 47% година по-рано. Този напредък намалява непосредствения риск около кампанията и насърчава фондовете да продължат да намаляват дългите си позиции.
Соята се стабилизира, но натискът остава
Януарската соя за 2027 г. поскъпва с 1 цент до $12,17 3/4 за бушел.
Декемврийският соев шрот губи $1,20 до $318,40 и достига ново дъно за последните 2 1/2 месеца. Декемврийското соево масло е надолу с 33 пункта до 64,75, малко над миналоседмичното дъно при 64,50.
Общата нетна дълга позиция на управляваните фондове в соевия комплекс намалява до около 373 000 контракта, значително под скорошния рекорд от 558 000 контракта.
Маржът от преработка пада до деветмесечно дъно
През септември са преработени 198,8 млн. бушела соя, с 5,16% под август и 2,99% под септември 2025 г.
Маржът от преработка се понижава с още $0,07 1/2 до $2,07 1/2 за бушел, най-ниското равнище от девет месеца.
За достигане на прогнозата на USDA от 2,780 млрд. бушела преработката трябва да бъде средно 235 млн. бушела месечно от октомври до август.
Това остава ясен негативен фактор за шрота и целия соев комплекс.
Рекордно ниските запаси от соево масло дават подкрепа
Запасите от соево масло спадат до 1,457 млрд. паунда, с 14,08% под предходния месец и 17,58% под година по-рано.
Това е рекордно ниско равнище за серията данни.
Ниските запаси са важен подкрепящ фактор за соевото масло, макар ранната търговия във вторник да остава на по-ниски нива.
Китай запазва силата на американския износ на соя
USDA обяви нова частна продажба на 136 000 тона соя за Китай за 2026/27 г.
Седмичните експортни инспекции достигат 2,445 млн. тона, повече от два пъти над същия период на миналата година. Китай е получил 1,524 млн. тона.
От началото на сезона доставките са 12,18 млн. тона, или 56% над миналата година, а китайските покупки се оценяват на близо 19 млн. тона.
Това остава основният положителен фундаментален фактор за соята.
Пшеницата поевтинява при рекордно слаби седмични инспекции
Декемврийската пшеница в Чикаго губи 4 1/4 цента до $6,02 1/4 за бушел, Канзас Сити е надолу с 6 цента до $6,40, а Минеаполис – с 2 1/2 цента до $6,23 1/4.
Основният негативен сигнал е експортът. През седмицата до 29 октомври са инспектирани едва 75 413 тона пшеница, с 41,34% под предходната седмица и 78,54% под същия период на миналата година.
Това е най-ниският седмичен обем от началото на серията през 1983 г.
Състоянието на зимната пшеница е по-слабо от очакваното
Сеитбата на зимната пшеница достига 83%, само един процентен пункт под петгодишната средна. Поникването е 65%, точно на нормалното равнище.
Оценката за състоянието е 44% добро/отлично, под средната пазарна прогноза от 50%.
Очакваните валежи в южните равнини трябва да подобрят условията преди навлизането в зимен покой, което ограничава позитивния ценови ефект от по-слабия рейтинг.
Руският износ продължава да ограничава ръста при пшеницата
IKAR оценява руския износ на пшеница през 2026/27 г. на 39,5 млн. тона.
При темп от малко над 3 млн. тона месечно от Русия и около 1 млн. тона от Украйна настоящите прогнози на USDA от 40 млн. и 12,5 млн. тона съответно остават реалистични.
Това означава, че активното черноморско предлагане продължава да ограничава възстановяването на американската пшеница.
Петролът поскъпва, но доларът също се засилва
Спот WTI поскъпва с $0,80 до $97,25 за барел, RBOB бензинът е нагоре с $0,05 за галон, а отоплителното гориво – с $0,10.
Американският долар е умерено по-силен, а борсовите индекси са смесени.
По-високата енергия подкрепя част от биогоривния комплекс, но по-силният долар е негативен за конкурентоспособността на американския износ.
Фючърси на пшеница
Декемврийската пшеница в Чикаго губи 4 1/4 цента до $6,02 1/4 за бушел. Канзас Сити е надолу с 6 цента до $6,40, а Минеаполис – с 2 1/2 цента до $6,23 1/4. Рекордно слабите седмични експортни инспекции и активният руски износ са основните негативни фактори, докато по-слабият рейтинг на американската зимна пшеница предлага ограничена подкрепа.
Фючърси на царевица
Декемврийската царевица губи 3 1/4 цента до $4,45 за бушел и достига ново четиримесечно дъно. Неспособността на пазара да реагира на продажбата на 1,73 млн. тона за Мексико показва продължаващите опасения около търсенето. Етаноловото потребление също остава под необходимия темп.
Фючърси на соя
Януарската соя за 2027 г. поскъпва с 1 цент до $12,17 3/4 за бушел. Декемврийският соев шрот губи $1,20 до $318,40, а декемврийското соево масло е надолу с 33 пункта до 64,75. Силният износ и рекордно ниските запаси от соево масло подкрепят комплекса, но фондовото разтоварване, деветмесечното дъно при маржовете от преработка и спокойната Южна Америка ограничават възстановяването.