Български пазар
Българският зърнен сектор приключва октомври с по-силна производствена картина, но и с все по-осезаем натиск върху себестойността. Към 22 октомври площите с пшеница достигат 393 037 ха, което е ръст от 94,6% спрямо година по-рано, докато Добруджа отчита среден добив от 321 кг/дка при слънчогледа и 712 кг/дка при царевицата. Това поставя производството в значително по-добра позиция спрямо слабата 2025 г.
Въпреки по-добрите добиви, рентабилността остава под натиск. На пристанище Варна пшеницата се търгува около 220–230 евро/тон, царевицата около 230 евро/тон, а слънчогледът – 510–520 евро/тон, но само за месец горивата са поскъпнали с 7–10%, минералните торове с около 10%, а амониевият нитрат вече трудно се намира под 500 евро/тон. Така основният въпрос за сектора остава не размерът на реколтата, а какъв нетен доход ще остане след нарастващите производствени, транспортни и финансови разходи.
Черноморски регион
Логистиката остана един от водещите фактори за Черноморския пазар през седмицата. Русия продължава да търси алтернативни експортни маршрути, включително контейнерни доставки през Абхазия към Турция, докато Украйна рязко увеличава износа на слънчоглед и слънчогледови продукти. Турция затвърждава позицията си на ключов регионален купувач, а при българския износ се наблюдава по-предпазливо разделяне на товарите на по-малки партиди. В тази среда транспортните разходи, застраховането и сигурността на маршрутите стават почти толкова важни за конкурентоспособността, колкото и самата цена на зърното.
Соята отчете най-силния седмичен спад, след като слабият бразилски реал и намаляването на дългите позиции надделяха над силното експортно търсене, докато царевицата остана относително най-устойчива.
Американските зърнени и маслодайни пазари приключиха седмицата 26–30 октомври предимно на по-ниски нива. Ноемврийската соя загуби 34 1/4 цента за седмицата, декемврийската пшеница в Чикаго – 21 1/2 цента, а декемврийската царевица – 8 1/4 цента. Така царевицата се представи най-добре в относително изражение, макар фундаменталната картина при търсенето да остана слаба.
Бразилският реал зададе негативния тон при соята
Седмицата започна със силен натиск от Бразилия. Рязкото поевтиняване на реала след изборите подобри относителната конкурентоспособност на бразилската соя и доведе до силен спад на американските фючърси. Ноемврийската соя достигна двумесечно дъно, докато фондовете започнаха агресивно да намаляват дългите си позиции.
До петък управляваните фондове все още държаха нетна дълга позиция от 185 400 контракта при соята, но тя беше намалена с 21 536 контракта за отчетната седмица. При соевия шрот нетната дълга позиция беше съкратена с още 34 834 контракта до 169 859.
Силният износ не успя да спре спада при соята
Един от най-интересните контрасти през седмицата беше между ценовото движение и физическото търсене.
Експортните инспекции в понеделник показаха 2,476 млн. тона соя, като Китай е получил 1,652 млн. тона. Натрупаните инспекции от началото на маркетинговата година бяха 42,4% над миналата година.
Седмичните продажби в четвъртък достигнаха 2,576 млн. тона, с 77,71% над същата седмица година по-рано. Китай закупи 1,627 млн. тона. До петък общите експортни ангажименти достигнаха 28,778 млн. тона, или 80% над миналата година и 62% от прогнозата на USDA – над петгодишния среден темп.
Въпреки това спекулативното разтоварване и конкурентната позиция на Бразилия останаха по-силният ценови фактор.
Китай остана важен както за соята, така и за пшеницата
Китайските покупки на американска соя се оценяваха около 18–19 млн. тона през голяма част от седмицата. В същото време Sinograin успя да продаде едва 172 240 тона от предложените 512 000 тона на резервния си търг.
Към края на седмицата вниманието се прехвърли и към пшеницата след информация, че COFCO е проявила интерес към американска SRW пшеница. Потвърдена сделка нямаше, но интересът помогна за възстановяването в четвъртък заедно с изненадващо силните експортни продажби.
Черноморският оптимизъм изпрати пшеницата към нови дъна
Основният негативен фактор при пшеницата беше подобряването на очакванията за черноморската търговия и евентуален политически напредък.
В средата на седмицата Чикаго и Канзас Сити достигнаха нови четиримесечни дъна, а Минеаполис – ново контрактно дъно.
Допълнителен натиск дойде от възстановяването на преминаването на зърнени кораби през Керченския проток за първи път от юли, при използване на военноморски ескорт. Това намали част от рисковата премия, свързана с физическата логистика.
Ситуацията обаче остана противоречива. До петък два кораба бяха преминали безопасно през протока, докато друг плавателен съд беше потопен в Черно море край България.
Пшеницата получи силен експортен сигнал в края на седмицата
Седмичните американски продажби на пшеница достигнаха 846 770 тона – най-високото ниво за маркетинговата година и значително над очакванията от 200 000–500 000 тона.
Това помогна за възстановяването в четвъртък, но натрупаните експортни ангажименти останаха слаби. Към петък те бяха 11,626 млн. тона, или 29% под миналата година и 57% от прогнозата на USDA при петгодишен среден темп от 65%.
Управляваните фондове също увеличиха нетната си къса позиция в Чикаго до 74 859 контракта, което показва колко силно се е променило спекулативното настроение.
Царевицата беше относителният победител, но не и силен пазар
Царевицата загуби най-малко сред трите основни култури, но търсенето остана основният проблем.
Седмичните продажби от 1,304 млн. тона бяха в рамките на очакванията, но с 14,6% под предходната седмица и с 28,8% под година по-рано. Към петък общите ангажименти достигаха 23,496 млн. тона, с 34% под миналата година и едва 28% от прогнозата на USDA при петгодишен среден темп от 39%.
Фондовете също намалиха нетната си дълга позиция при царевицата с 90 314 контракта, до само 55 943 контракта към 27 октомври.
Етанолът и Южна Корея ограничиха спада при царевицата
Производството на етанол се увеличи до 1,118 млн. барела дневно, като използването на царевица надхвърли темпа, необходим за достигане на прогнозата на USDA.
Южнокорейските купувачи също се активизираха. В края на седмицата бяха отчетени покупки за общо 340 000 тона царевица чрез търгове.
Тези сигнали помогнаха на царевицата да се представи по-добре от пшеницата и соята, без да променят изцяло негативната картина при американския износ.
Южна Америка не даде сериозна метеорологична премия
Бразилската сеитба на соя беше оценена на 40% в началото на седмицата, а валежите в основните производствени райони като цяло подкрепяха полските дейности.
При царевицата Аржентина стана все по-важен фактор. Американското аташе оцени производството през 2026/27 г. на 62 млн. тона, спрямо официалните 55 млн. тона, докато BAGE отчете 47,3% засети площи към петък при среден темп около 33%.
Това ограничи възможността за натрупване на метеорологична рискова премия при царевицата и соята.
Американската жътва постепенно отстъпи като водещ фактор
Към 25 октомври жътвата на царевицата беше достигнала 60%, шест процентни пункта под петгодишната средна, докато соята беше прибрана на 79% от площите и изпреварваше нормалния темп.
Очакваните валежи носеха риск от локални забавяния, но през втората половина на седмицата експортното търсене, позиционирането на фондовете, Южна Америка и Черно море станаха по-важни за ценовото движение.
Фючърси на пшеница
Декемврийската пшеница в Чикаго приключи петък при $6,03 1/2 за бушел, надолу с 1/4 цент за деня и с 21 1/2 цента за седмицата. Канзас Сити загуби 20 1/4 цента за седмицата, а Минеаполис – 17 3/4 цента. Оптимизмът за черноморската логистика доминираше през по-голямата част от периода, въпреки късната подкрепа от силните американски продажби и китайския интерес.
Фючърси на царевица
Декемврийската царевица приключи петък при $4,47 3/4 за бушел, надолу с 3 1/2 цента за деня и с 8 1/4 цента за седмицата. Това беше най-доброто относително представяне сред трите основни култури, подкрепено от етанола и покупки от Южна Корея, но американските експортни ангажименти остават с 34% под миналата година.
Фючърси на соя
Ноемврийската соя приключи петък при $12,22 1/4 за бушел, нагоре с 2 1/2 цента за деня, но надолу с 34 1/4 цента за седмицата. Соята беше най-слабата основна култура, тъй като разтоварването на фондови позиции и бразилската конкуренция надделяха над много силните експортни ангажименти. Соевото масло загуби 93 пункта за седмицата, а соевият шрот остана под натиск от продължаващо намаляване на дългите позиции.