Зърнените пазари започват предимно на по-ниски нива, като соята отново е под най-силен натиск, царевицата се консолидира около $4,50, а подобрените перспективи за корабоплаването в Черно море ограничават пшеницата.

Американските зърнени пазари започват четвъртък, 29 октомври, с предимно негативен тон. Соята е водещият губещ, тъй като спекулативните фондове продължават да намаляват дългите си позиции. Царевицата е почти без промяна близо до последните дъна, а пшеницата остава под натиск от очакванията за подобряване на корабоплаването в Черно море и перспективите за мир. Седмичните данни за експортните продажби са основният краткосрочен катализатор за търсенето.

Разтоварването на позиции остава основният натиск при соята

Ноемврийската соя достига ново двумесечно дъно, докато спекулативните инвеститори продължават да излизат от дълги позиции. Откритият интерес е намалял с 26 149 контракта в сряда, основно преди първия ден за доставка на ноемврийския контракт в петък.

Въпреки последното намаляване на експозицията общата нетна дълга позиция на управляваните фондове в соевия комплекс остава исторически висока – около 450 000 контракта, спрямо скорошния рекорд от 558 000.

Това означава, че при липса на по-силен положителен сигнал от търсенето пазарът остава уязвим към допълнително разтоварване.

Китайското търсене подкрепя, но не обръща тренда

Китайските покупки на американска соя се оценяват между 18 и 19 млн. тона, което продължава да осигурява фундаментална подкрепа. Засега обаче този обем не е достатъчен, за да компенсира спекулативните продажби и конкурентното предлагане.

Sinograin е продала само 172 240 тона от предложените 512 000 тона на последния търг, приблизително една трета от наличното количество. На 3 ноември ще бъдат предложени още 402 000 тона вносна соя.

Очакванията за седмичните експортни продажби на американска соя са 1,8–3 млн. тона, включително 1,323 млн. тона вече обявени дневни сделки.

Техническата подкрепа при соята е под натиск

Ноемврийската соя се търгува при $12,15 1/2 за бушел, ново двумесечно дъно. Декемврийският соев шрот остава близо до подкрепата на 100-дневната пълзяща средна, докато соевото масло се движи около дъното от юни и зоната на 38% Fibonacci корекция.

Маржът от преработката се понижава допълнително до $2,30 за бушел, което също не предоставя достатъчно силна подкрепа на комплекса.

Царевицата се консолидира около $4,50

Декемврийската царевица се задържа около $4,50 за бушел след умереното възстановяване в сряда. В сутрешната търговия контрактът е без промяна при $4,51 3/4.

Спекулативните инвеститори са били нетни купувачи на около 3 000 контракта в сряда, но откритият интерес е скочил с около 29 000 контракта, което показва активно ново позициониране около текущите нива.

Въпреки стабилизацията основната фундаментална посока остава негативна, докато американското търсене не се подобри или прогнозата за Южна Америка не стане по-рискова.

Етанолът дава по-силен сигнал за търсенето

Производството на етанол в САЩ се увеличава до 329 млн. галона, спрямо 322 млн. седмица по-рано, и е с 2,5% над миналата година. За първи път от шест седмици производството е над темпа, необходим за достигане на прогнозата на USDA за използването на царевица.

Това е най-позитивният свеж фактор за царевицата, макар все още да не е достатъчен за промяна на общия тренд.

Очакванията за седмичните експортни продажби са 0,8–1,6 млн. тона, или приблизително 40–65 млн. бушела.

Керченският проток намалява част от рисковата премия при пшеницата

Ключовото развитие при пшеницата е информацията за възстановено движение на зърнени кораби през Керченския проток. Най-малко един кораб вече е преминал успешно в Черно море, като плавателните съдове са придружавани от руски военноморски кораби.

Това подкрепя очакванията за подобряване на черноморската логистика и допълнително намалява рисковата премия, която вече беше под натиск от перспективите за мир.

Чикаго и Канзас Сити достигнаха нови три- до четиримесечни дъна в сряда, а Минеаполис отбеляза ново контрактно дъно.

Пшеницата все още търси по-силно търсене

Очакваните седмични американски експортни продажби на стара реколта са между 200 000 и 500 000 тона, а за 2027/28 г. – 0–50 000 тона.

Спекулативното позициониране остава силно негативно. Нетната къса позиция на управляваните фондове при пшеницата в Чикаго се оценява на близо 70 000 контракта след търговията в сряда.

Южнокорейски вносител е обявил търг за 138 000 тона пшеница, което предоставя допълнителен потенциален сигнал за физическото търсене.

Валежите носят смесен ефект

Седемдневната прогноза на NOAA показва 1–2 инча валежи в Равнините и части от районите на меката зимна пшеница. Влагата е благоприятна за установяването на зимните посеви, макар локално да може да забави оставащата полска работа.

В Средния Запад по-сериозни и широко разпространени валежи се очакват от началото до средата на следващата седмица. Това може да забави оставащата жътва на царевица и соя, макар значителна част от реколтата вече да е прибрана.

В Аржентина разпръснатите валежи и температурите над нормалните ще подпомогнат сеитбата, докато в южните вътрешни райони на Бразилия по-силните валежи носят известен риск от наводнения.

Фючърси на пшеница

Декемврийската пшеница в Чикаго поскъпва с $0,01 до $6,00 за бушел. Канзас Сити е без промяна при $6,43, а Минеаполис губи $0,00 1/2 до $6,19 1/4. Чикаго и Канзас Сити достигнаха нови три- до четиримесечни дъна в сряда, а Минеаполис – ново контрактно дъно. Подобрените перспективи за корабоплаване през Черно море и голямата нетна къса позиция продължават да ограничават ръста.

Фючърси на царевица

Декемврийската царевица е без промяна при $4,51 3/4 за бушел. Пазарът се консолидира около $4,50 след възстановяването в сряда. По-силното производство на етанол предоставя подкрепа, но за трайна промяна в посоката все още е необходимо по-силно експортно търсене или по-рискова прогноза за Южна Америка.

Фючърси на соя

Ноемврийската соя поевтинява с $0,09 до $12,15 1/2 за бушел. Декемврийският соев шрот губи $1,60 до $334,10, а декемврийското соево масло е надолу с 83 пункта до 64,73. Соята достига ново двумесечно дъно, шротът остава близо до 100-дневната си техническа подкрепа, а маслото се движи около дъното от юни и зоната на 38% Fibonacci корекция. Продължаващото разтоварване на спекулативни позиции остава основният негативен фактор въпреки китайските покупки от 18–19 млн. тона.