Рязкото отслабване на бразилския реал прави местната соя по-конкурентна спрямо американската, докато напредващата жътва, слабият износ и агресивното намаляване на спекулативните позиции поддържат натиска върху зърнените пазари.
Американските зърнени пазари започват понеделник, 26 октомври, под натиск. Соята води спада след рязкото поевтиняване на бразилския реал след изборите през уикенда, царевицата достига ново 3 1/2-месечно дъно, а пшеницата остава близо до многомесечни минимуми. Силните американски инспекции за износ на соя ограничават негативната картина, но валутните движения, жътвата и спекулативните продажби доминират в началото на седмицата.
Бразилският реал променя конкурентната картина при соята
Най-силният пазарен фактор тази сутрин идва от Бразилия. След изборите през уикенда бразилският реал поевтинява с над 9% спрямо американския долар, което прави бразилската соя по-евтина спрямо американските доставки и незабавно оказва натиск върху фючърсите в Чикаго.
Ноемврийската соя пада до ново двумесечно дъно. Валутният фактор е особено важен, защото идва в момент, когато американската соя получава силна подкрепа от китайското търсене.
Износът продължава да подкрепя американската соя
Инспекциите за износ на соя достигат 2,476 млн. тона за седмицата до 22 октомври, което е с 19,7% над предходната седмица и повече от два пъти над миналогодишното равнище. Китай е основната дестинация с 1,652 млн. тона, следван от Мексико с 264 556 тона и Египет със 114 266 тона.
Общите доставки за маркетинговата година достигат 9,705 млн. тона, с 42,4% над миналата година. Китайските покупки на американска соя се оценяват на около 18 млн. тона, докато Sinograin ще предложи на търг още 512 000 тона от държавните резерви във вторник.
Така фундаменталното търсене остава силно, но рязкото отслабване на бразилската валута създава нов натиск върху ценовата конкурентоспособност на САЩ.
Фондовете продължават да намаляват позициите при соята
Спекулативните фондове са намалили нетната си дълга позиция при соята с 30 555 контракта до 206 936 контракта към 20 октомври. При соевия шрот позицията остава много висока – 204 693 контракта, само на по-малко от 3 000 контракта от рекордното равнище в края на септември.
Според сутрешния анализ комбинираната дълга позиция в соевия комплекс е намаляла до 481 487 контракта, двумесечно дъно.
Царевицата пада до ново 3 1/2-месечно дъно
Декемврийската царевица за 2026 г. се търгува при $4,53 1/2 за бушел, надолу с 2 1/2 цента, след достигане на ново 3 1/2-месечно дъно през нощта.
Спекулативното разтоварване продължава да бъде ключов негативен фактор. Управляваните фондове са продали още около 85 000 контракта през седмицата до 20 октомври, като нетната им дълга позиция се свива до около 146 000 контракта.
Американската жътва вероятно е достигнала около 60% през уикенда, а сухите условия в централния и източния Царевичен пояс продължават да улесняват прибирането на реколтата.
Слабото експортно представяне тежи на царевицата
Инспекциите за износ на американска царевица са 625 233 тона, или 24,61 млн. бушела, като са с 49,68% под същата седмица на миналата година. Мексико е основната дестинация с 351 681 тона. Натрупаният износ за маркетинговата година е 9,776 млн. тона, със 7,67% под миналата година.
Управляваните фондове са намалили нетната си дълга позиция с още 84 620 контракта до 146 257 контракта към 20 октомври.
В Бразилия сеитбата на първата царевична реколта е достигнала 58%, малко над миналогодишното темпо от 55%.
Пшеницата остава близо до многомесечни дъна
Пшеницата продължава да се движи близо до три- и четиримесечни минимуми. Очакванията за напредък в разговорите около Черно море намаляват рисковата премия, докато слабото американско експортно търсене запазва натиска върху цените.
Инспекциите за износ падат до 183 824 тона, с 27,89% под предходната седмица и с 31,87% под миналогодишното равнище. Натрупаният износ за маркетинговата година е 7,419 млн. тона, с 35,35% под миналата година.
Нетната къса позиция на фондовете в Чикаго е 51 134 контракта към 20 октомври, а сутрешната оценка предполага, че до петък може да е достигнала около 60 000 контракта.
Времето подкрепя жътвата в САЩ и сеитбата в Южна Америка
Централният Среден Запад и източният Царевичен пояс ще останат предимно сухи през седмицата, като съществени забавяния на жътвата се очакват основно в Небраска и югоизточна Южна Дакота. Температурите се очаква да останат над нормалните до първата пълна седмица на ноември.
В Южна Америка през уикенда са паднали широки валежи от източно-централна Аржентина до южната половина на Бразилия. Сеитбата на бразилската соя вече е 40% завършена, пред средното темпо от 36%.
Петролът поевтинява, а доларът се засилва
Декемврийският WTI за 2026 г. поевтинява с $2,10 до $101,15 за барел, докато американският долар е умерено по-силен. По-силният долар добавя още един негативен фактор за конкурентоспособността на американския износ, особено на фона на рязко поевтинелия бразилски реал.
Фючърси на пшеница
Декемврийската пшеница в Чикаго е надолу с $0,01 до $6,24 за бушел. Канзас Сити губи $0,02 1/2 до $6,62, а Минеаполис е надолу с $0,01 1/2 до $6,40. И трите класа остават близо до три- и четиримесечни дъна. Слабият американски износ, голямата нетна къса позиция и очакванията около Черно море ограничават възстановяването.
Фючърси на царевица
Декемврийската царевица за 2026 г. поевтинява с $0,02 1/2 до $4,53 1/2 за бушел и достига ново 3 1/2-месечно дъно. Жътвата, слабият износ и агресивното намаляване на спекулативните позиции остават основните негативни фактори.
Фючърси на соя
Ноемврийската соя за 2026 г. е надолу с $0,18 1/2 до $12,38 за бушел. Декемврийският соев шрот губи $6,50 до $339,60, а декемврийското соево масло е надолу с 34 пункта до 66,49. Соята достига двумесечно дъно, а следващата техническа подкрепа е при 100-дневната пълзяща средна от $12,29 1/4. Силното експортно търсене осигурява фундаментална подкрепа, но рязкото поевтиняване на бразилския реал променя непосредствената конкурентна картина в полза на Бразилия.