На българския аграрен пазар през последната седмица се очертават ясно изразени структурни промени, които продължават да влияят върху зърнения сектор. Данните на Министерството на земеделието и храните показват рязко свиване на използваната земеделска площ през 2025 г. – с 8,6% на годишна база, което поставя допълнителен натиск върху производствената база, въпреки че зърнено-житните култури разширяват относителния си дял.

Пшеницата и ечемикът продължават да затвърждават водещата си позиция, като площите с тези култури нарастват съответно с 11,1% и 15,8%. За сметка на това царевицата и слънчогледът отстъпват значително, с понижение на засетите площи от 25,2% и 5,2%. Тази динамика отразява както реакция на пазарната конюнктура и ценовите сигнали, така и опит на стопаните да ограничат риска в условия на по-несигурни климатични и финансови перспективи.

Трайните насаждения остават слабият сегмент на българското земеделие. Лозята и овощните култури продължават да се свиват, което подчертава трудностите пред диверсификацията и дългосрочната устойчивост на сектора. В същото време броят на стопанствата намалява, като най-силно засегнати са малките и средните производители, особено в Североизточна България.

Екологичните и производствените рискове също излизат на преден план. Нови изследвания показват наличие на остатъци от поне един пестицид в 70% от почвите, което има пряко отражение върху почвеното здраве, разходите за торене и дългосрочните добиви. Това засилва натиска върху фермерите, които все по-често предупреждават, че прекомерното свиване на разходите за растителна защита и торене може да доведе до фалити.

На този фон агрометеорологичните условия за февруари остават ключов фактор за вътрешния пазар. Очакваните зимни температури и снежна покривка ще бъдат решаващи за състоянието на зимните житни култури, докато прогнозираното затопляне към края на месеца може да ускори вегетацията и да повиши рисковете при по-късно засетите площи. Пазарът остава чувствителен към времето и входящите разходи, като нагласите сред производителите остават предпазливи.

Основни пазарни фактори

Соята беше безспорният лидер през седмицата, подкрепена от рязка промяна в пазарните нагласи в средата на седмицата след коментарите на президента Тръмп, че Китай обмисля да увеличи покупките на американска соя до 20 млн. метрични тона за текущия сезон. Това развитие предизвика агресивни покупки, обърна по-ранната предпазливост, свързана с напредващата жътва в Бразилия, и придаде нов възходящ импулс на соевия комплекс.

Въпреки ценовото рали, фундаментите при износа на соя останаха смесени. Данните на USDA показаха кумулативни експортни ангажименти от 34.29 млн. тона, с 20% под нивото от миналата година и едва 80% от прогнозата на USDA, което подчертава, че оптимизмът е до голяма степен ориентиран към бъдещето, а не към вече потвърденото търсене. Въпреки това позицията на Китай като водещ седмичен купувач затвърди тезата, че сигналите от търговската политика, а не краткосрочните потоци, определят ценовото движение.

Соевият шрот осигури допълнителна подкрепа за соевия комплекс, тъй като силното търсене и ограниченото предлагане на спот пазара изтласкаха цените нагоре през седмицата. Маржовете за преработка се подобриха, което помогна да се запази интересът към покупки, дори при по-слабо представяне на соевото масло на фона на променящото се глобално търсене на растителни масла, особено пренасочването на Индия от слънчогледово и соево масло към палмово масло.

Пазарите на пшеница срещнаха трудности да изградят устойчив възход въпреки периодичните ралита, предизвикани от покриване на къси позиции. Големите световни запаси останаха водещият фактор, допълнително затвърден в края на седмицата от прогнозата на ФАО за глобално съотношение запаси/потребление от 31,8% през 2025/26 г. – най-високото ниво от 25 години. Тази среда ограничи ръстовете, въпреки че експортните ангажименти на САЩ бяха с 17% над нивата от миналата година.

Допълнителен натиск върху пшеницата дойде от данни за предлагането в ключови износни региони. Русия отчете реколта от пшеница за 2025 г. в размер на 93 млн. тона, като ранните индикации сочат благоприятни условия за реколтата през 2026 г., докато запасите от пшеница в Канада нараснаха с 5,9% на годишна база. В комбинация тези сигнали засилиха възприятието за изобилно световно предлагане.

Търговията с царевица остана сравнително балансирана през седмицата. Въпреки дневните колебания, пазарът намери подкрепа в силните кумулативни експортни ангажименти, които достигнаха 58.735 млн. тона – с 31% над същия период на миналата година и над средния темп. Тази сила помогна да се компенсират по-слабите седмични продажби и ограничи риска от по-дълбоки понижения.

Етанолът остана ключов стълб за пазара на царевица, дори при временен спад в производството в средата на седмицата заради зимни бури. По-ниското производство на етанол беше частично компенсирано от намаляващите запаси и рекордното използване на царевица за етанол през декември, което поддържаше конструктивни очаквания за търсенето и предотврати по-силна ценова ерозия.

Метеорологичните условия в Южна Америка останаха във фокуса като междупазарен фактор. Обилните валежи в централна Бразилия подпомогнаха късните соеви посеви, но повдигнаха въпроси за темпа на жътвата и логистиката, докато продължаващата суша в Аржентина продължи да застрашава потенциала за добиви както при царевицата, така и при соята. Смесената перспектива запази метеорологичния риск заложен в цените, без той да доминира напълно търговията.

Данните за пазарното позициониране добавиха още един слой към седмичната динамика. Управляваните фондове намалиха нетните къси позиции при пшеницата и царевицата, като същевременно разшириха нетните дълги позиции при соята, потвърждавайки, че потоците от капитали следваха същия лидерски модел, наблюдаван в ценовото движение.

Преглед на фючърсните пазари

Пшеница:
Март 2026 CBOT пшеница приключи седмицата на $5.29 3/4/бушел, с понижение на седмична база след избледняването на ръстовете в средата на седмицата. Пазарът беше под натиск от рекордните прогнози за световни запаси, нарастващите канадски наличности и подобряващите се условия за реколтата в Русия, въпреки по-добрите експортни ангажименти на САЩ на годишна база.

Царевица:
Март 2026 CBOT царевица затвори седмицата на $4.30 1/4/бушел, отбелязвайки умерен седмичен ръст. Силните кумулативни експортни ангажименти и устойчивото търсене за етанол помогнаха за стабилизиране на цените, дори при нарастваща предпазливост преди WASDE и ограничен възходящ потенциал заради глобалните данни за предлагането.

Соя:
Март 2026 CBOT соя завърши седмицата на $11.15 1/4/бушел, със значително седмично повишение. Цените бяха движени от подновения оптимизъм около увеличени китайски покупки и силното търсене на соев шрот, което надделя над по-бавния кумулативен темп на износа и нарастващото предлагане от Южна Америка.