Пшеница

Чикагската мека червена зимна пшеница за декември ’25 започна сесията в петък малко под нивото от предния ден ($5.06½/бушел), като ранната търговия се движеше с няколко цента надолу заради бавния темп на износа от ЕС, постоянната конкуренция от Черноморския регион и по-сухата прогноза за зимния пояс на САЩ до средата на октомври. Пролетната пшеница в Минеаполис остана леко по-стабилна, докато твърдата червена зимна пшеница следваше по-меката тенденция. Нощният спад се случи на фона на нарастващ отворен интерес, което подсказва ново позициониране, а не просто ликвидиране на дълги позиции.

Царевица

Царевицата в Чикаго за декември ’25 отвори близо до нивото на затваряне от четвъртък ($4.18¼/бушел), като рано се наклони леко надолу поради външен натиск от по-силния долар и по-слабия петрол, въпреки благоприятното време за жътва в САЩ. При липсата на данни за продажби за износ от USDA, търговците разчитаха на частни парични котировки и инспекции, докато петъчната търговия отрази и понижената прогноза за внос на царевица в Китай, както и агресивната експортна кампания на Бразилия.

Соя

Соята в Чикаго за ноември ’25 започна петък с леко отслабване след четвъртъчното затваряне на $10.22¼/бушел, като натиск оказаха по-слабите цени на шрота и връщането при соевото олио, въпреки нощното поскъпване на палмовото. Средната стойност на фючърсите за ноември до момента, в диапазона на ниските $10.20, продължава да насочва изчисляването на застрахователните цени за реколтата в САЩ. Вниманието остава съсредоточено върху началото на дъждовния сезон в Централна Бразилия и върху логистиката на жътвата в САЩ.

Глобални пазарни двигатели

Железопътният транспорт в Канада даде рядък положителен сигнал за логистиката в края на сезона. CN Rail превози рекордните 2.91 млн. т зърно от Западна Канада през септември — с около 80 хил. повече от всеки предишен септември. Този капацитет укрепва доверието в износа през тихоокеанските и атлантическите пристанища и изглажда краткосрочните потоци, намалявайки базисния риск по западното крайбрежие.

Аржентина вдигна прогнозата за пшеница за 2025/26 до 23 млн. т (от 20), изравнявайки историческия рекорд благодарение на по-добрата влага и добиви, докато задържа царевицата на рекордните 61 млн. т и соята на 47 млн. т. Засетите площи с царевица вече обхващат около четвърт от планираните, а сеитбата на соя ще започне през втората половина на октомври — експортно ориентиран микс, който засилва конкурентоспособността на офертите от района на Рио де ла Плата през Q4.

Русия запази тежките FOB наличности, дори когато стимулите за фермерите се променят. Плаващият „амортисьор“ намали износното мито за пшеница с около 20% за периода 8–14 октомври, с понижено мито за царевица и нулево за ечемик. Това подсилва обилните доставки от Черноморския басейн след вече прибрани около 130 млн. т зърно и цел от 135 млн. т за страната. Същевременно властите сигнализираха за над 6% намаление на площите с пшеница за 2025 г., тъй като земеделците се ориентират към маслодайни култури — фактор за средносрочно наблюдение.

Пазарът на палмово масло се превърна в източник на двупосочна волатилност. Индонезия потвърди въвеждането на B50 през втората половина на 2026 г., като изчисли, че ще са нужни допълнителни 5.3 млн. т сурово палмово масло — подкрепа за средносрочното търсене. В същото време Малайзия прогнозира средна цена от 3,900–4,100 рингита/тон за 2026 г. при по-високо световно производство. Данните на MPOB за септември обаче изненадаха с ръст на запасите от 7.2% до ~2.36 млн. т (почти двугодишен връх), което охлади краткосрочния ентусиазъм.

Украйна отчете свито износно равнение. От 1 юли досега страната е изнесла ~7.2 млн. т зърно и бобови — спад от 39% на годишна база, като царевицата е особено засегната (−69% г/г). По-бавният темп на коридора оказва фонов натиск за подкрепа на световните цени и засилва вниманието към алтернативни европейски и средиземноморски маршрути при текущата сеитба на зимни култури.

Бразилия балансира метеорологично облекчение с ключови етапи от жътва и сеитба. Очаква се дъждовният сезон в Централна Бразилия да започне от петък нататък — ключово за стабилизиране на ранните соеви посеви след две сухи седмици. В Рио Гранде ду Сул започна първата жътва на пшеница със силен добивен потенциал. Силните валежи забавиха сеитбата на първа реколта царевица на юг, но националният прогрес остава солиден.

Макроикономически и политически шум се върнаха при соята. Коментари в САЩ подсказаха надежди за нови китайски покупки след преговори в края на октомври, но при липсата на конкретни мерки за подкрепа и предпочитанията на купувачите към южноамерикански произход, фючърсите реагираха с умора. Чувствителността на пазара остава висока: всяко потвърдено китайско търсене би оказало незабавен ефект върху базиса в Залива и близките спредове.

Условията в енергетиката и по реките оформиха вътрешното търсене и потоци в САЩ. DOE/EIA отчете възстановяване на производството на етанол до ~1.071 млн. барела/ден, със запаси около 22.72 млн. барела и износ ~138 хил. барела/ден — позитивен сигнал за преработката на царевица. Последните валежи в долината на р. Охайо временно подобриха нивата на Мисисипи, но прогнозите сочат краткотрайно облекчение, запазвайки акцента върху ограниченията за баржи, навлата и базисното управление по време на ускорената жътва.