С наближаването на петъчните доклади на USDA за производството на културите и WASDE, които се очаква да потвърдят най-ограничения баланс на пшеницата в САЩ от десетилетия насам, именно пшеницата повежда пазара, докато царевицата и соята поемат натиска от разочароващите седмични експортни продажби и коригират след силното енергийно рали в сряда.
Четвъртъчната сесия започва с ясно изразено разминаване между основните култури: пшеницата поскъпва с между 8 и 11½ цента и е лидер в целия зърнен комплекс, докато царевицата губи между 2 и 4¼ цента след вторите най-слаби седмични експортни продажби за настоящата маркетингова година, а соята поевтинява с между 8½ и 15¼ цента, след като близките контракти коригират рязкото поскъпване, предизвикано от напрежението с Иран, въпреки че тази сутрин беше обявена нова китайска покупка от 256 хил. тона. Всичко това се случва в навечерието на петъчните доклади на USDA за производството и WASDE – най-очакваната месечна публикация след изненадващия доклад за площите през юни. Анкетите сред търговците сочат очаквания за намаление както на производството на пшеница, така и на крайните запаси от царевица, което допълнително ще затегне вътрешния баланс на двете култури.
Пшеницата поскъпва силно преди WASDE, подкрепена от фундаментални фактори за над 1 млрд. долара
И трите основни класа пшеница водят пазара в четвъртък. Юлските фючърси на Chicago SRW поскъпват с 11½ цента до 6,11 долара за бушел, Kansas HRW добавя между 6 и 9¼ цента, а пролетната пшеница в Минеаполис нараства с между 6 и 7 цента.
Покупките се развиват на фона на благоприятна техническа картина. При юлския контракт в Чикаго са отчетени едва 25 известия за доставка през нощта, което подсказва, че търговските участници отново изграждат дълги позиции след ликвидацията на юлските контракти.
Фундаменталната картина също остава изключително силна. Според проучването на Bloomberg преди WASDE общото производство на пшеница в САЩ се очаква да бъде намалено до 1,527 млрд. бушела, с 17 млн. по-малко спрямо предходния месец. Производството на зимна пшеница се прогнозира на 1,004 млрд. бушела, а на пролетна – 458 млн. бушела.
Средната оценка за зимната пшеница е с 29 млн. бушела под юнската прогноза и при потвърждение ще представлява най-ниското производство за повече от 50 последователни години.
Допълнителна подкрепа идва от международен търг на Тайван за 98 150 тона американска пшеница с краен срок 15 юли.
Световните прогнози за предлагането на пшеница дават смесена, но като цяло по-ограничена картина
Украйна повиши прогнозата си за производството на пшеница през сезон 2026/27 с 1 млн. тона до 23 млн. тона, което оказва леко негативно влияние върху пазара.
Едновременно с това Зърнената борса в Росарио увеличи прогнозата за Аржентина с 0,5 млн. тона до 20,5 млн. тона.
По данни на BAGE вече са засети 88% от планираните площи с пшеница в Аржентина, което потвърждава изключително бързото развитие на сеитбената кампания.
От положителна страна за цените Expana намали прогнозата си за реколтата от пшеница в ЕС с 0,9 млн. тона до 128,3 млн. тона, продължавайки тенденцията на влошаване на европейската реколта, наблюдавана от края на юни.
Като цяло ревизиите преди WASDE остават почти неутрални и оставят именно петъчния доклад на USDA като основен ориентир за пазара през следващата седмица.
Продажбите на царевица за износ силно разочароват – вторият най-слаб резултат за сезона
Продажбите на стара реколта царевица за седмицата до 2 юли възлизат на едва 565 810 тона, значително под очаквания диапазон между 600 хил. и 1,1 млн. тона.
Това е вторият най-нисък седмичен резултат за настоящата маркетингова година и представлява спад от 55,2% спрямо същата седмица на миналата година.
Продажбите на новата реколта също остават разочароващи – 401 667 тона срещу очаквания между 600 хил. и 900 хил. тона, което е с 44,8% под нивата отпреди година.
Празничната седмица около 4 юли обяснява част от по-слабите обеми, но мащабът на спада на годишна база трудно може да бъде пренебрегнат.
Все пак натрупаните ангажименти за сезон 2026/27 достигат 6,55 млн. тона и остават с 20,8% над миналогодишните.
През нощта са издадени 88 известия за доставка срещу юлския контракт на царевицата – знак, че търговските хеджъри активно ликвидират близките позиции.
Времето при царевицата: валежи в източната част на Corn Belt, но северозападът остава сух
През последните 24 часа полезни валежи са отчетени в Айова, източна Небраска, Канзас, южна Минесота и Уисконсин.
През следващите пет дни между 25 и 50 мм дъжд се очакват в югоизточната една трета на царевичния и соевия пояс, докато западните райони ще получат значително по-малко валежи.
Северните и Южните равнини ще останат почти сухи.
По-важна остава прогнозата за периода между 8 и 14 дни. Очакванията вече са областта с високо атмосферно налягане да се измести по̀ на запад спрямо първоначалните сценарии, което ограничава риска от екстремни горещини основно до северозападните равнини, вместо до основната част на Corn Belt.
Именно тази промяна е причината климатичната премия да не успява да задържи ръста от началото на седмицата.
WASDE в петък: Bloomberg очаква намаление на старите запаси от царевица с 66 млн. бушела
Проучването на Bloomberg прогнозира, че USDA ще намали крайните запаси от старата реколта царевица с 66 млн. бушела до 2,079 млрд. бушела.
Запасите от новата реколта се очаква да намалеят с още 61 млн. бушела до 1,899 млрд.
Ако тези прогнози се потвърдят, балансът на царевицата ще стане най-напрегнатият от 2012 г. насам.
При настоящ рейтинг на реколтата от 67% „добра“ или „отлична“ не се очаква USDA да промени прогнозния добив от 183 бушела от акър толкова рано през сезона.
Данните на EIA от сряда показаха, че производството на етанол вече дванадесета поредна седмица остава под темпа, необходим за изпълнение на годишната прогноза на USDA.
Аржентина остава един от основните въпроси пред WASDE. BAGE запазва прогнозата си за 64 млн. тона, Росарио – за 68 млн. тона, докато USDA продължава да прогнозира едва 61 млн. тона.
Соята се отдръпва от 12 долара за бушел, докато маржовете при преработката отслабват
Августовските фючърси върху соята започват деня при 11,87¼ долара за бушел, със спад от 6 цента, а ноемврийските се търгуват на 11,88 долара, с понижение от 4¼ цента.
Продажбите на старата реколта за седмицата до 2 юли възлизат на едва 54 349 тона – почти в долната граница на очакванията.
За сметка на това новата реколта отчита продажби от 408 250 тона – вторият най-силен седмичен резултат за сезона.
USDA обяви тази сутрин нова продажба от 256 хил. тона соя – 136 хил. тона за Китай и още 120 хил. тона за неизвестна дестинация.
Общият обем на новообявените продажби към Китай и неизвестни купувачи от началото на седмицата вече надхвърля 800 хил. тона.
Маржовете при преработката спадат до 2,29½ долара за бушел, значително под нивата, които биха стимулирали сериозно разширяване на производството.
В същото време соевото масло достига нов триседмичен връх благодарение на задържащите се високи цени на петрола.
Соевото масло достига триседмичен връх, подкрепено от геополитическата премия
Августовският контракт на соевото масло се повишава до 71,11 цента за фунт, с ръст от 26 пункта.
Цената на суровия петрол остава около 74,15 долара за барел след силното поскъпване вследствие на напрежението около Иран.
Кредитите D4 RIN се търгуват около 2,50 долара.
Прагът на рентабилност за използване на соево масло при производството на възобновяем дизел в Калифорния остава около 90 цента за фунт, докато настоящата цена е едва около 71 цента.
Продажбите на соево масло за седмицата възлизат на едва 878 тона, което показва, че поскъпването е движено основно от геополитическия риск, а не от реално възстановяване на търсенето.
Продажбите на пшеница и физическото търсене потвърждават затягащото се предлагане
Продажбите на пшеница за износ през седмицата до 2 юли достигат 313 103 тона за сезон 2026/27.
Макар резултатът да се намира в долната част на очаквания диапазон, той остава по-висок спрямо предходната седмица и потвърждава активното присъствие на купувачите.
Търгът на Тайван за 98 150 тона американска пшеница остава най-конкретният положителен сигнал за физическо търсене през деня.
Американските фондови пазари се движат разнопосочно, а доларът поскъпва леко, което оставя петъчния доклад на USDA като безспорно най-важното събитие за определяне на цените до края на седмицата.
Пшеница
Юлският контракт на CBOT SRW пшеница се търгува при 6,11 долара за бушел към средата на четвъртъчната сесия, с ръст от 11½ цента – най-силното ценово движение за деня и най-добре представящата се култура.
В сутрешната търговия септемврийският контракт в Чикаго отвори при 6,07 долара, Kansas City – при 6,43½ долара, а Minneapolis – при 6,30¾ долара, като впоследствие и трите пазара преминаха към стабилен ръст.
Прогнозата на Bloomberg за производство на общо 1,527 млрд. бушела пшеница и едва 1,004 млрд. бушела зимна пшеница представлява основната фундаментална подкрепа за пазара.
Търгът на Тайван за 98 150 тона допълнително потвърждава физическото търсене.
Очаква се утрешният WASDE да намали крайните запаси от пшеница в САЩ с още 30 млн. бушела до 714 млн., докато увеличените прогнози за Украйна и Аржентина остават основните негативни фактори.
Царевица
Юлският контракт на CBOT царевица се търгува при 4,32½ долара за бушел към средата на четвъртък, със спад от 2¼ цента.
Септемврийският контракт се движи около 4,30 долара, а декемврийският – при 4,51¼ долара.
Средната кеш цена на CmdtyView намалява с 3¾ цента до 4,00¼ долара.
Основната причина за слабостта остава разочароващият експортен отчет – 565 810 тона стара реколта и 401 667 тона нова реколта, и двете стойности значително под очакванията.
Петъчният WASDE се очаква да намали старите запаси с 66 млн. бушела до 2,079 млрд., а новите – с още 61 млн. до 1,899 млрд.
USDA вероятно няма да промени прогнозата си за среден добив от 183 бушела от акър толкова рано през сезона.
Основният въпрос остава разликата между прогнозите за аржентинската реколта – 64 млн. тона според BAGE, 68 млн. според Росарио и 61 млн. според USDA.
Соя
Юлските фючърси върху соята се търгуват при 11,86½ долара за бушел към средата на четвъртък, със спад от 8½ цента.
Августовският контракт се движи при 11,87¼ долара, а ноемврийският – при 11,88 долара.
Средната кеш цена на CmdtyView намалява с 14½ цента до 11,31¾ долара.
Соевият шрот поевтинява с между 3,40 и 4,60 долара, докато соевото масло поскъпва с между 43 и 55 пункта.
Маржът при преработката остава 2,29½ долара за бушел, като стойността на соевото масло продължава да представлява над 53% от общата стойност на преработката.
Корекцията под 12 долара следва неуспешния опит за пробив над това ниво в сряда – технически сигнал за възможен двоен връх.
Новата продажба на 256 хил. тона за Китай частично компенсира слабите продажби на старата реколта.
Американските FOB оферти в Мексиканския залив продължават да се търгуват с премия между 10 и 20 цента за бушел спрямо бразилските оферти.
Очакванията за петъчния WASDE остават старите запаси да останат почти без промяна – около 337 млн. бушела, докато запасите от новата реколта вероятно ще бъдат увеличени до 330 млн. бушела заради по-големите засети площи. За пазара на соята основните двигатели през следващата седмица остават времето и китайското търсене.