Пшеница

Фючърсите на пшеницата в Чикаго (SRW Dec ’25) отвориха във вторник около $5.22¼/бушел, с 1½ цента под понеделнишкото затваряне от $5.23¾, като комплексът върна част от предишното поскъпване при увеличен открит интерес и непроменени регистрации. През нощта борсите отчетоха леко поевтиняване при SRW, HRW и HRS, въпреки че жътвата на пролетна пшеница в САЩ достигна 85% към 7 септември — малко над нормалното. Седмичните инспекции за износ на пшеница паднаха до 425 хил. т (−47% седмица/седмица), макар че от началото на сезона на 1 юни износът остава с ~10% над миналогодишното равнище, оставяйки настроенията балансирани между слаби краткосрочни потоци и стабилен сезонен напредък.

Царевица

Фючърсите на царевицата в Чикаго (Dec ’25) започнаха около $4.20½/бушел, с около 1¼ цента под понеделнишкото затваряне от $4.21¾, след като в понеделник добавиха 3¾ цента при ръст на открития интерес с 2,543 контракта. Crop Progress отчете 74% восъчна зрелост, 25% физиологична зрелост и 4% прибрана реколта, като оценките за състоянието спаднаха до 68% добро/отлично. Инспекциите за износ достигнаха 1.443 млн. т за седмицата, водени от Мексико, Япония и Колумбия, докато националният кеш индекс cmdtyView се покачи до $3.77, държейки фокуса върху базиса и логистиката по реките.

Соя

Фючърсите на соята в Чикаго (Nov ’25) започнаха около $10.32¾/бушел, с около 1 цент под понеделнишкото затваряне от $10.33¾, след като в началото на седмицата продуктите се засилиха (соев шрот +$1.00 до +$4.20; соево олио стабилно до +17). NASS отчете 97% образували шушулки и 21% пожълтели листа, с общо състояние 64% добро/отлично. Инспекциите за износ бяха 452 хил. т, като Мексико отново се открои сред дестинациите. Фючърсите на соя в Китай за Nov ’25 останаха смесени, докато палмовото масло в Малайзия отслабна през нощта, оставяйки вниманието върху маржовете на преработка и относителната стойност на растителните масла.

Глобални фактори за наблюдение днес

Потребителската среда в Китай охлажда търсенето на премиум протеини. USDA-FAS подчерта второ поредно годишно свиване на потреблението на говеждо през 2026 г., докато бюджетите на домакинствата остават ограничени — промяна, която може да се пренесе към по-евтини протеини и да повлияе върху търсенето на фуражни зърна и шрот.

Маслодайният износ на Украйна е блокиран. Нов закон слага 10% мито върху износа на рапица и соя, освен ако не се продава директно от производителите, което спря доставките, докато се изяснят правилата за произход. Паралелно Киев планира да увеличи засетите площи със зимни култури за 2026 г. до 5.43 млн. ха, включително 4.78 млн. ха пшеница, което показва устойчива сеитба въпреки логистичните пречки.

Първите сигнали от Бразилия са конструктивни. AgRural съобщи, че сеитбата на соя в Парана е започнала (0.02% от площите), малко по-рано от миналата година, докато при летните култури царевицата е 12% засета към 4 септември (спрямо 7% седмица по-рано). CEPEA добави, че експортът на соя през август достигна 9.33 млн. т (рекорд за месеца), а атрактивните международни цени на пшеницата водят до внос основно от Аржентина — промяна, която подчертава новия баланс в Южна Америка към четвъртото тримесечие.

Макро контекстът в САЩ изпрати тревожен сигнал. Търговският дефицит в земеделието се разшири до рекордните $33.6 млрд. за януари–юли, поради растящ внос и свиващ се износ. Тенденцията е свързана с по-силно вътрешно търсене, нарастваща международна конкуренция и търговски напрежения, които насочват китайските покупки към Бразилия.

Законодателната рамка подсигури един важен стълб: Камарата на представителите прие закон за удължаване на финансирането на Federal Grain Inspection Service до FY2030, като индустриалните асоциации изтъкнаха, че надеждните инспекционни стандарти поддържат конкурентоспособността на американските зърнени култури и маслодайни семена.

Сигналите от Черноморието останаха силни. Русия отчете ~105 млн. т зърно прибрано до момента и запази цел от 135 млн. т за сезона. SovEcon повиши прогнозата за руската пшеница 2025/26 до 86.1 млн. т, благодарение на по-добрите добиви във Волга и разместване на водещите региони, като Ставропол изпревари Ростов.

Азиатските технологии и метеорологични условия също бяха във фокус. В Аржентина бе одобрено подразделение на Beijing Dabeinong да отглежда ГМ соя — още един знак за засилващите се аграрни връзки между Китай и Латинска Америка. Междувременно силни валежи в Източен Китай повишават риска от наводнения и могат да забавят прибирането на пролетни култури. EC сезонната прогноза поддържа по-голямата част от Средния Запад на САЩ топъл/сух за 4 седмици напред — благоприятно за темпа на жътвата, но рисково за нивата на реките и базиса.

Мусонът в Индия се оказа щедър. Кумулативните валежи са с 9% над нормалното (СЗ +37%, Изток/Североизток −20%), подсилвайки водните запаси преди сеитбата на пшеница и укрепвайки перспективите за краткосрочно предлагане на зърнени култури. При растителните масла палмовото масло в Малайзия леко поевтиня през нощта, докато китайските борси отчетоха смесено движение (соя/шрот по-евтино, соево и палмово масло по-скъпо), оставяйки вниманието върху спредовете и рисковете от болести (напр. Ganoderma).