Перспективата за меморандум за разбирателство между САЩ и Иран — който би отворил Ормузкия проток и би сложил край на конфликта — отключва вълна от ликвидация на риск-премията при зърнените пазари, енергийните суровини и растителните масла, докато crop tour в Оклахома прогнозира катастрофална реколта от пшеница от 47.8 млн. бушела при 23.11 bpa, най-нисък добив от десетилетия.
Зърненият комплекс отбелязва най-рязкото си широко разпродаване от три седмици насам в сряда, движено изцяло от геополитическа дефлация: според съобщенията САЩ и Иран са близо до финализиране на меморандум за разбирателство, който би позволил безопасен проход през Ормузкия проток. Суровият петрол е надолу с $6.71 по обяд, соевото масло се срива с 161 до 170 пункта, а царевицата губи 13 1/4 цента — директно изпаряване на военната риск-премия за Иран, която поддържаше многоседмичното рали на пазара. Пшеницата е надолу с 11 до 12 цента на трите борси въпреки това, че crop tour в Оклахома публикува катастрофални оценки за добива, които при всеки друг пазарен ден биха изтласкали комплекса рязко нагоре. Две огромни сили се движат в противоположни посоки едновременно и днес макроикономическата енергийна дефлация печели убедително.
Меморандумът САЩ–Иран се вижда на хоризонта — отварянето на Ормуз би премахнало доминиращия бичи двигател на месеца
Цялата посока на сесията идва от едно геополитическо развитие: според съобщенията САЩ и Иран са близо до финализиране на меморандум за разбирателство, който наред с други неща би позволил безопасен проход през Ормузкия проток и би очертал път към прекратяване на конфликта. Суровият петрол е надолу с $6.71 по обяд — срив, който обръща енергийната инфлация, подхранвала опасенията за разходите за торове, икономиката на биогоривата и пазарния риск в зърнения комплекс от началото на войната в края на февруари. За зърнените пазари историята за Ормуз беше доминиращият макро фактор повече от два месеца: подкрепяше соевото масло чрез икономиката на биодизела, изтласкваше цените на торовете почти до двойно над нивата отпреди войната и държеше заглавията за растящи разходи за енергийни входове. Формален меморандум за разбирателство не слага край на войната — но започва процеса на премахване на премията. Сривът на соевото масло с 161 до 170 пункта днес е най-ясното количествено доказателство, че голяма част от ралито при растителните масла е била риск-премия от войната, а не фундаментално търсене.
Crop tour в Оклахома прогнозира 47.799 млн. бушела при 23.11 bpa — историческа катастрофа
В това, което в нормална сесия би било най-бичата новина за пшеницата през седмицата, ежегодният crop tour в Оклахома публикува във вторник прогноза за реколтата от зимна пшеница за 2026 г. от едва 47.799 млн. бушела при добив 23.11 бушела на акър — по-малко от половината от 10-годишната средна стойност от 94.499 млн. бушела и рязко под окончателния резултат на USDA за миналата година от 106.4 млн. бушела при 38 bpa. Майк Шулте от Oklahoma Wheat Commission описа ситуацията съвсем директно: „Поради тежка суша, прогнозите за реколтата са за изключително лоша реколта.“ Очаква се жътвата да започне на 15 май — три седмици по-рано от графика — което отразява ускореното развитие на стресирана култура. Западна Оклахома и западен Тексас остават критично сухи според Drought Monitor. Днешната сесия би трябвало да калкулира този катастрофален резултат от турнето в Оклахома като основна подкрепа за KC HRW и при нормални макро условия това би било така. Фактът, че пшеницата все още е надолу с 4 до 6 цента в KC въпреки тази новина, показва мащаба на дефлацията от мирния пробив за Ормуз.
Египет налага $90/MT износно мито върху азотните торове — затваря ключов глобален „предпазен клапан“
Египет наложи експортно мито от $90 за метричен тон върху азотните торове, считано от вторник, за период от три месеца, след отделна стъпка да повиши цените на природния газ за енергоемките индустрии. Разходите на Египет за енергиен внос са се повече от удвоили, а месечните разходи за внос на природен газ са се почти утроили от началото на войната в Иран, което увеличава зависимостта му от LNG вноса. Египет е значим глобален износител на азотни торове и облагането на този износ ограничава потока на предлагане към чувствителни към цената пазари в Африка и Азия, които разчитаха на египетската урея, за да компенсират частично дефицита от Залива. Докато новината за меморандума е дефлационна за глобалните цени на уреята, египетският данък едновременно намалява един от източниците на предлагане, който би допринесъл за това облекчение — частично неутрализирайки „мирния дивидент“ от Ормуз именно на пазара на торове.
Русия отнема 68% дял в Rusagro на стойност $886 млн. — несигурност около най-големия агробизнес в Русия
Руски съд постанови във вторник, че основателят на Rusagro Вадим Мошкович трябва да прехвърли комбинирания 68% дял на семейството си — на стойност 67 млрд. рубли ($886 млн.) — на държавата, в една от най-значимите конфискации на селскостопански активи от началото на войната в Украйна. Rusagro е най-голямата публично търгувана агробизнес компания в Русия, със значителни операции в свиневъдството, захарта, зърното и преработката на маслодайни семена в няколко руски региона. Конфискацията внася несигурност около оперативната приемственост, управленското направление и експортната стратегия на едно от най-значимите зърнени и маслодайни предприятия в Русия. Анализатори смятат, че държавата по-късно може да продаде дела, потенциално на свързано с държавата дружество. Събитието е средносрочен риск за вътрешните хранителни вериги и експортния капацитет на Русия, макар че непосредственият пазарен ефект е ограничен — държавата вероятно няма да позволи оперативно смущение в компания с такова стратегическо значение за земеделието.
Stats Canada: запасите от пшеница са с 12% над нивото от миналата година, а каноловите запаси — с 27.4% нагоре
Данните на Statistics Canada, публикувани в сряда, показаха запаси от пшеница в края на март от 19.47 млн. тона, с 12% над същия период на миналата година, като запасите без дурум са 16.056 млн. тона, с ръст от 10.7% на годишна база. Запасите от канола в края на март са 9.985 млн. тона, което е увеличение с 27.4% спрямо същото време миналата година, отразявайки голяма реколта през 2025 г. и слаб експортен темп. Канадските запаси от соя са надолу с 45.7% на годишна база до 1.497 млн. тона, отразявайки силно вътрешно търсене за преработка и износ. Данните за запасите от пшеница са умерено мечи за глобалния баланс на границата, тъй като преносът в Канада е по-голям от миналогодишния и осигурява допълнителен буфер върху вече високия експортен темп на Русия — макар резултатът от crop tour-а в Оклахома и сушата при HRW в САЩ да остават доминиращата бичa история от страна на предлагането. Закупуването от Алжир на 390,000 до 420,000 тона пшеница в сряда потвърждава, че активното глобално търсене продължава и при настоящите ценови нива.
Сафриня царевицата остава напълно суха в Централна Бразилия, докато фронтът отслабва преди да достигне ядрените райони
Срещата за времето в Бразилия в сряда потвърждава, че ситуацията със сафриня царевицата не се е подобрила. Мато Гросо, Мато Гросо до Сул и южен Гояс остават горещи и сухи през седмицата, като фронтът, който ще премине от четвъртък вечер до събота вечер, се очаква да донесе отслабващи валежи, които в голямата си част ще пропуснат основните производствени зони. Само далечният юг — Рио Гранде до Сул и Парана — може да получи осезаема влага от системата, но тези щати представляват по-малък дял от реколтата от сафриня. Основното послание остава непроменено от миналата седмица: най-важните щати за царевицата в Бразилия преживяват суша точно в най-чувствителния към добива период на наливане, а системите, които се опитват да проникнат от юг, губят интензитет, преди да достигнат районите, които най-много се нуждаят от дъжд. С наближаването на WASDE на 12 май, тази продължаваща суша е най-важният развиващ се бичи фактор за царевицата — и днешната сесия неволно потиска цените точно в момента, в който рискът при сафринята се изостря.
Анализаторът Дораб Мистри цели 5200 рингита до средата на юли; соевото масло се конкурира за премията от биодизела
Дораб Мистри — един от най-следените анализатори на пазара на хранителни масла — прогнозира, че цените на малайзийското палмово масло ще се повишат с около 12% до 5,200 рингита до средата на юли, движени от търсенето за биодизел и от ефектите на войната в Иран върху предлагането. Той отбеляза, че палмовото масло е нагоре с около 15% от началото на войната в края на февруари. Мистри изрично посочи мандата B50 на Индонезия от 1 юли, ескалиращите мандати за биодизел в Малайзия и рекордния RVO на EPA в САЩ като едновременни драйвери на търсенето на трите основни пазара на растителни масла. Той отбеляза, че соевото масло е „запалило фитила“ от американската програма за биодизел. Сривът на соевото масло в сряда — надолу с 161 до 170 пункта на новината за меморандума САЩ–Иран — директно тества дали подкрепата от биогоривата е структурна или геополитическа. Ако отварянето на Ормуз премахне ценовата премия за енергията, която правеше икономиката на биодизела конкурентна спрямо изкопаемия дизел, агресивното ускоряване на мандатите за биодизел в няколко икономики ще остане единственият останал подов слой на търсенето — и този под е реален, но по-нисък от нивата, на които пазарът се търгува.
Сентиментът в Purdue Ag отслабва; ниските отговори на анкетите на USDA пораждат безпокойство преди WASDE на 12 май
Индексът на селскостопанския сентимент на Purdue University/CME Group спадна до 121 пункта през април от 127 през март, като компонентът за текущите условия се понижи с 11 пункта, а очакванията за бъдещето — с 4 пункта, което е най-рязкото влошаване на фермерското доверие тази година. Отделно USDA потвърди пред Wall Street Journal, че работи по адресиране на по-ниски от очакваното нива на отговор на фермерите в държавните анкети за реколтите, позовавайки се на „технологична модернизация“ и „ангажиране на заинтересованите страни“. По-малко фермерски отговори означават по-голям шанс статистическите отклонения да изкривят средните стойности — структурна грижа за надеждността на понеделнишкия Crop Progress и, критично, за WASDE на 12 май. За зърнените трейдъри всяка несигурност около статистическата основа на данните, формиращи WASDE, увеличава вероятността за изненадващо ценово движение в ключовия доклад следващата седмица.
Пшеница
Майската пшеница CBOT ’26 е на $6.04 3/4, надолу с 11 3/4 цента в сряда по обяд — значителен спад, който поема едновременно дефлацията от меморандума САЩ–Иран и 41 допълнителни доставки за майския контракт през нощта, въпреки че crop tour в Оклахома публикува катастрофална оценка за добива от 23.11 bpa и общо 47.799 млн. бушела — по-малко от половината от 10-годишната средна стойност. Съжителството на най-бичия фундамент за сесията (катастрофална реколта в Оклахома) и най-мечия макро фактор (мирният пробив за Иран) определя конфликтното ценово поведение. Покупката на Алжир на 390,000 до 420,000 тона в сряда потвърждава търсенето при текущите нива. Данните на Stats Canada за 12% по-високи запаси от пшеница добавят маргинално мечи предлагане от канадски произход. Crop tour-ът в Канзас започва следващата седмица и ще бъде следващата голяма проверка на реалността на полето за комплекса HRW.
Царевица
Майската царевица CBOT ’26 е на $4.52 1/4, надолу с 13 1/4 цента — най-рязкото еднодневно понижение при царевицата от средата на април, движено почти изцяло от срив в енергийния комплекс след съобщенията за меморандума САЩ–Иран. Данните на EIA, публикувани в сряда сутрин, показаха, че производството на етанол се е увеличило с 8,000 барела на ден за седмицата до 1 май до 1.017 млн. барела дневно — умерено конструктивен сигнал за предлагането на етанол — като запасите са се увеличили с 139,000 барела до 26.02 млн. барела. 304-те доставки за майската царевица през нощта, всички от house account на ADM, добавят натиск от страна на доставките за фронт-месеца. Фундаменталната история за сушата при сафриня — най-важните щати за царевицата в Централна Бразилия остават горещи и сухи, а отслабващият фронт не успява да проникне в основните райони — бива изцяло засенчена от макро енергийната дефлация. Това разминаване между развиващия се риск за предлагането на царевица и текущото ценово движение ще се изясни на WASDE на 12 май.
Соя
Майската соя CBOT ’26 е на $11.75, надолу с 20 3/4 цента — най-големият губещ в сесията както в абсолютни, така и в процентни изражения, отразявайки срив на соевото масло с 161 до 170 пункта, тъй като меморандумът САЩ–Иран премахва енергийната военна риск-премия от историята за търсенето на биогорива. Соевият шрот е надолу с $1.90 до $2.70, което потвърждава, че разпродаването е широкообхватно в целия комплекс, а не ограничено само до маслената фракция. Argus прогнозира, че площите със соя в Бразилия за 2026/27 ще нараснат само маргинално спрямо предходната година заради по-високите производствени разходи и рисковете от Ел Ниньо — структурно средносрочно ограничение на предлагането, което дава контекст за по-дългия баланс на соята, но не предлага подкрепа срещу днешната разпродажба, движена от макро фактора. Запасите от канола в Канада нагоре с 27.4% до 9.985 млн. тона добавят мечи контекст за маслодайните култури в Северна Америка, докато канадските запаси от соя, надолу с 45.7% до 1.497 млн. тона, потвърждават, че запасите от маслодайни култури извън САЩ в Северна Америка са стегнати. WASDE на 12 май и срещата Тръмп–Си на 14–15 май остават двата най-важни катализатора в краткосрочния календар за соевия комплекс.