Широка консолидация обхваща зърнения комплекс във вторник, тъй като фондовете прибират печалби преди доклада WASDE на 12 май, студените температури в равнините заплашват новопоникналите култури, а основните региони със сафриня царевица в Бразилия са изправени пред още една седмица на горещо и сухо време без съществени валежи.

Зърнените пазари отбелязват най-силното си едносесийно понижение за последните две седмици към обяд във вторник, като майската пшеница CBOT спада с 14 3/4 цента, царевицата — с 8 цента, а соята — с 11 3/4 цента. Този спад идва след три седмици на силни ръстове и съвпада с позиционирането преди WASDE. Данните подчертават два ключови фактора: сеитбата на царевица и соя в САЩ изпреварва средното с 4–10 процентни пункта, намалявайки метеорологичната премия, докато зимната пшеница напредва бързо към зрелост при суша.

Студеният модел в САЩ заплашва новите посеви и забавя пролетната кампания

Основният метеорологичен фактор за седмицата е студен и активен модел в Централните и Южните равнини, който носи риск от снеговалежи в Колорадо и съседни части на Небраска и Канзас. Снегът в зоните с HRW пшеница на този етап — когато културата е силно напреднала — увеличава риска от механични и измръзващи щети. Новопосетите царевица и соя са изложени на стрес при поникване поради ниските температури. Макар че валежите носят известна влага, те са недостатъчни за засегнатите от суша райони.

Сафриня в Бразилия остава гореща и суха — нараства рискът преди WASDE

Метеорологичната картина в Бразилия остава ключова за пазара на царевица. Основните региони Мато Гросо, Мато Гросо до Сул и южен Гояс ще останат сухи и с високи температури до края на седмицата. Възможни са локални валежи в южните райони, но те няма да окажат съществен ефект. Сухите условия по време на ключовия период на наливане на зърното увеличават вероятността за понижение на прогнозите за производството на CONAB, което прави този фактор ключов за пазара.

Докладът за напредъка на културите показва смесена картина

Докладът на USDA за напредъка на културите отразява разминаване между културите. Сеитбата на царевица достига 38% — над средното, а соята — 33%, което е значително по-бързо от обичайното. Пролетната пшеница изостава заради студеното време в северните райони. Състоянието на зимната пшеница се подобрява минимално до 31% добро/отлично, но индексът Brugler500 продължава да спада, което показва влошаване в по-слабите райони.

Данните от Census за март потвърждават рекордни темпове на износ на царевица и соев шрот

Месечните данни за търговията на Census, публикувани във вторник, дават най-ясната картина за реалните доставки на зърно от САЩ за един месец. Износът на царевица през март от 8.03 млн. тона — вторият най-голям за този месец и с 18.61% над февруари — потвърждава, че структурното търсене е подкрепено от реални потоци, а не само от ангажименти. Доставките на етанол от 217.77 млн. галона също са вторите най-високи за март. Преработката на царевица за етанол от 474.4 млн. бушела е с 4.76% над миналата година, като общото потребление за маркетинговата година е с 20 млн. бушела по-високо. Износът на соя от 3.949 млн. тона е с 12.89% над миналата година, а износът на соев шрот достига рекордните за март 1.882 млн. тона — пряка полза от засилените регулаторни ограничения в ЕС върху южноамериканския произход. Данните ясно подкрепят търсенето и осигуряват фундаментална подкрепа на пазара.

Индия увеличава производството на урея до 2.2 млн. тона през май; наличността на торове остава стабилна

Министерството на торовете в Индия потвърди планове за увеличение на производството на урея до 2.2 млн. тона през май от около 2.1 млн. тона през април, след възстановяване на работата на заводите. Заводите получават около 98% от нужния втечнен природен газ. Според официалните лица „наличността на торове остава стабилна“ за култури като ориз, царевица и соя. Това частично облекчава напрежението в глобалната верига на доставки, въпреки че структурният недостиг заради напрежението в Ормузкия проток остава. Индия също планира производство на 400 000 тона DAP и 800 000 тона NPK торове, което намалява зависимостта от скъп внос.

Бразилският етанол от царевица получава одобрение за морска употреба от IMO — дългосрочен фактор за търсене

Етанолът от втората реколта царевица в Бразилия получи въглероден отпечатък от 20.8 г CO2e/MJ от Международната морска организация, което го прави първото биогориво, съвместимо с морските регулации. За сравнение, стандартното корабно гориво е 93.3 г CO2e/MJ, което означава около 78% по-ниски емисии. Това позиционира сафриня царевицата като ключов ресурс за декарбонизацията на морския транспорт. Очакваните регулации от 2026 г. превръщат това в нов дългосрочен източник на търсене за царевица.

Запасите от палмово масло в Малайзия спадат до 8-месечно дъно; вносът в Индия намалява

Запасите от палмово масло в Малайзия спадат до около 2.26 млн. тона — най-ниското ниво от август 2025 г. — поради силно търсене от биогорива. Страната ще въведе мандат B15 от юни, с план за увеличение до B20 и потенциално B50. Въпреки 16% ръст на производството, търсенето изпреварва предлагането, което подкрепя цените на растителните масла, включително соевото масло. В същото време вносът на палмово масло в Индия спада с 27% до едногодишно дъно, докато вносът на соево и слънчогледово масло расте, което показва пренасочване на търсенето.

Ниските водни нива по Рейн повишават транспортните разходи в Европа

Ниските водни нива по река Рейн в Германия ограничават натоварването на корабите до около 50% от капацитета, което води до допълнителни транспортни разходи. Това увеличава логистичните разходи за зърното в Централна Европа и намалява конкурентоспособността на германския износ, като същевременно оказва умерена подкрепа върху вътрешните цени.

Пшеница

Майските фючърси за пшеница CBOT (2026) са на ниво $6.14 3/4, спад от 14 3/4 цента към обяд във вторник — най-рязкото едносесийно понижение в комплекса от началото на многоседмичното рали. Спадът следва подобрение с 1 процентен пункт в оценката за състоянието на зимната пшеница до 31% добро/отлично, което макар и минимално, е първият положителен сигнал от няколко седмици и предизвиква прибиране на печалби при върхови нива. Индексът Brugler500 все пак спадна с още 1 пункт до 286, потвърждавайки продължаващо влошаване в маргиналните зони. Зимната пшеница е изкласила на 49% — с 17 пункта над нормата — което намалява времевия прозорец валежите в равнините да окажат съществен ефект върху добивите. Инспекциите за износ за седмицата до 30 април показват 434 000 тона пшеница, над 370 000 тона седмица по-рано и над нивата от миналата година, което потвърждава устойчиво търсене. Месечните данни за март показват доставки от 1.821 млн. тона, ръст от 1.24% на годишна база. Потенциалът за снеговалежи в Колорадо, Канзас и Небраска във вторник вечер остава фактор, който може да подкрепи пазара преди затварянето.

Царевица

Майската царевица CBOT (2026) е на $4.65 3/4, спад от 8 цента към обяд във вторник, в рамките на корекция след прибиране на печалби след ръста от 13 1/4 цента миналата седмица. Напредъкът на сеитбата от 38% — с 4 пункта над средното и равен на миналогодишния темп — намалява метеорологичната премия, която пазарът бе изградил. Въпреки това сушата при сафриня остава ключовият подкрепящ фактор: Мато Гросо, MGDS и южен Гояс ще останат сухи до петък с температури над нормата — условия, които застрашават прогнозата на CONAB. Инспекциите за износ за седмицата до 30 април достигат 2.028 млн. тона — ръст от 25% спрямо предходната седмица и 26% над миналата година — потвърждавайки силно физическо търсене. Данните за март показват износ от 8.03 млн. тона — вторият най-висок за месеца — осигурявайки фундаментална подкрепа под текущата корекция.

Соя

Майските фючърси за соя CBOT (2026) са на $11.95 3/4, спад от 11 3/4 цента към обяд във вторник — широко прибиране на печалби след ръста от 24 цента миналата седмица. Соевото масло е леко нагоре с 13 до 30 пункта, запазвайки силата си благодарение на търсенето от биогорива, подкрепено от ниските запаси на палмово масло в Малайзия и пренасочването на индийския внос към соево масло. Соевият шрот се движи смесено, от спад до ръст от $2.20, отразявайки разминаването между енергийния и протеиновия сегмент. Инспекциите за износ за седмицата до 30 април са 450 000 тона — с 34% над миналата година — като Китай формира 201 000 тона от тях, под средното ниво. Износът на соев шрот през март достига рекордните 1.882 млн. тона, показвайки силно търсене от ЕС. Данните на USDA за март показват преработка от 227.36 млн. бушела — под очакванията, но с почти 10% ръст на годишна база.