Пшеница

Фючърсите на пшеницата приключиха сряда със солидно повишение и на трите американски борси, подкрепени от предпразнично позициониране, стабилно търсене за износ и промени в спекулативните позиции. Декемврийският контракт SRW 2025 в Чикаго затвори на 5,32¼ долара за бушел, повишение с 5 цента за деня. KC HRW добави между 3 и 7 цента, а пролетната пшеница в Минеаполис се повиши с 4–5 цента, като декемврийският контракт достигна до 16 цента по-високо по време на търговията. Данните от Commitment of Traders показаха разширяване на късите позиции до 111 743 контракта в Чикаго и 67 704 в KC, което подчертава колко силно растежът разчита на покриване на къси позиции. Допълнителна подкрепа дойде от международно търсене – Южна Корея закупи 91 300 тона американска пшеница и 40 000 тона канадска. Въпреки стабилните глобални перспективи за производство, тонът на пазара се затвърди в навечерието на празниците.

Царевица

Фючърсите на царевицата поскъпнаха уверено преди Деня на благодарността, като декемврийският контракт 2025 затвори на 4,30¾ долара за бушел – ръст от 7¼ цента. Националният индикатор за кеш царевица cmdtyView се покачи до 3,88 долара за бушел, отразявайки стабилно физическо търсене. Данните на EIA показаха скок в производството на етанол с 22 000 барела на ден до 1,113 млн. барела – близо до рекордни нива – докато запасите намаляха с 339 000 барела до 21,968 млн. барела. Спекулативните позиции остават изразено мечи, като нетната къса позиция достига 191 055 контракта. Това прави царевицата чувствителна към всякакви изненади в предлагането или износа, особено в навечерието на първия ден за уведомяване за декемврийските фючърси.

Соя

Фючърсите на соята поскъпнаха за втори пореден ден. Януарският контракт 2026 затвори на 11,33¼ долара за бушел – ръст от 8½ цента – подкрепен от нови покупки от Китай и по-позитивна динамика в целия соев комплекс. Националният индикатор за кеш соя се покачи до 10,61½ долара за бушел. Соевото брашно и соевото олио също завършиха по-високо, като олиото добави 38–41 пункта. Пазарните слухове сочат, че Китай е закупил още около десет товарa американска соя за януарска доставка, продължавайки вълната от покупки след разговора Тръмп–Си. USDA не излезе с официално потвърждение, но пазарният тон остана оптимистичен. Спекулантите запазват минимална нетна къса позиция от 391 контракта, което позволява на соята да реагира бързо на новини за времето и международното търсене.

Глобални пазарни фактори

Един от най-силните двигатели на пазарните настроения в сряда беше засиленото изкупуване на американска соя от Китай. Търговци потвърдиха поне десет нови товара за януарска доставка от терминали в Мексиканския залив и Тихоокеанския северозапад – знак, че договорената в края на октомври рамка между двете страни започва да се материализира. Китай вече е осигурил почти 2 млн. тона американска соя от срещата Тръмп–Си насам. Въпреки че американската соя остава по-скъпа от бразилската, държавни компании като COFCO ускоряват покупките, в синхрон с позицията на американското Министерството на финансите, че Китай е „напълно в график“ за изпълнение на ангажимента за 87,5 млн. тона за следващите три години и половина.

Метеорологичните модели продължиха да бъдат ключов рисков фактор, като Северна и Централна Бразилия се радват на добри валежи, а южните щати Rio Grande do Sul и Paraná изпитват засилващ се дефицит на дъжд. Аржентина също преминава към по-суха фаза, въпреки високите нива на почвена влага, което повишава риска при липса на навременни валежи. Парагвай е изправен пред допълнително засушаване през следващите две седмици, което може да натежи върху добивите на соя и царевица.

Износните данни донесоха смесена картина. За седмицата до 20 ноември американските инспекции на царевица достигнаха 1,632 млн. тона – над 61% повече от миналата година, водени от силно търсене от Мексико и Азия. Инспекциите на соя паднаха рязко до 799 000 тона – най-ниското ниво за този период от 2006 г. насам. Инспекциите на пшеница обаче почти се удвоиха до 475 000 тона, надминавайки миналогодишните нива.

Перспективите на Индия за реколта 2025–26 добавиха още един елемент към глобалната картина. Монсунната реколта от храни е оценена на 173,3 млн. тона – с 3,87 млн. повече от миналата година – като рисът достига 124,5 млн. тона, царевицата 28,3 млн. тона, а маслодайните култури 27,56 млн. тона.

Украйна продължава да се сблъсква с тежки логистични проблеми заради руски атаки по релси, локомотиви и електроподстанции. Високата влажност на царевицата забавя жътвата, а транспортните затруднения са намалили износа за ноември до 1,3 млн. тона спрямо 2,5 млн. тона година по-рано. Доставките от централните региони до пристанищата вече отнемат до шест седмици.

Продукционните прогнози от Южна Америка показаха смесени сигнали. LSEG потвърди прогноза от 178,3 млн. тона соя в Бразилия, като засетите площи достигат 78% към 22 ноември – под миналогодишния темп, но над петгодишната средна стойност. Междувременно ноемврийските прогнози за износа на Бразилия бяха намалени: соя – 4,40 млн. тона; соев шрот – 2,50 млн. тона; царевица – 6,11 млн. тона. В Аржентина прогнозата за пшеница беше увеличена с 8% до 21 млн. тона, но прекомерните валежи забавят жътвата. В Австралия производствената оценка беше повишена до 35,6 млн. тона на база здрав индекс на растителността и благоприятни условия.

Биогоривната политика също допринесе към макро фона. Бразилия обяви, че регулаторните бариери за внос на американски биогорива по програмата RenovaBio са „практически решени“, след промяна през юни, която позволява на чуждестранни износители да получават сертификация директно.