Пшеница

Пшеницата в Чикаго приключи сесията във вторник с леко повишение, като пролетните контракти поведоха, а зимните изостанаха. Декемврийският контракт за 2025 г. на CBOT се установи на $5.36/бушел, покачване с ¼¢, като KC HRW остана стабилен до −4¢, а в Минеаполис поскъпна с 5–6¢. Търговията остана двупосочна, тъй като пазарните участници претегляха скромните американски инспекции от 291 хил. тона срещу постоянния интерес по търговете и по-здравия ценови фон на FOB пшеница от Черноморския регион.

Царевица

Царевицата се покачи, подкрепена от устойчивия експортен поток и позиционирането преди петъчните доклади за реколтата и WASDE. Декемврийският контракт за 2025 г. приключи на $4.32/бушел, с ръст от 2¼¢, докато средната национална кешова цена в САЩ (cmdtyView) се повиши до $3.92¾. Инспекциите достигнаха 1.425 млн. тона, а проучване на Reuters посочи по-нисък добив и производство в САЩ спрямо септемврийските оценки; според Bloomberg реколтата е почти 92% прибрана към 9 ноември.

Соя

Соята се понижи въпреки по-силния тон при растителните масла, като ноемврийският контракт за 2025 г. затвори на $11.13¼/бушел, спад от 2¾¢. Доставките се увеличиха с още 125 през нощта, достигайки 1 707 за месеца, инспекциите бяха 1.089 млн. тона с водещи дестинации Пакистан, докато шротът поевтиня с $2.00–$3.10, а соевото масло се повиши с 41–54 пункта към края на сесията.

Сигнали за нормализиране на търговията: канадска рапица – Китай

Отава сигнализира подобряване на перспективите за търговия с рапица с Пекин след министерско посещение — без конкретен график, но с ясно по-топъл дипломатически тон. За търговията с маслодайни култури, евентуалното облекчаване на ограниченията през 2026 г. би донесло повече гъвкавост в баланса между шрот, масло и суровини, както и диверсификация на азиатските източници отвъд настоящата зависимост от Южна Америка.

Американски износ и темпо на прибиране на реколтата

Инспекциите на USDA подчертаха стабилното търсене въпреки скорошната пазарна волатилност: царевица – 1.425 млн. т, соя – 1.089 млн. т, пшеница – 291 хил. т. Анализаторите оценяват, че в САЩ реколтата от царевица е ~92%, а от соя ~96% прибрана към 9 ноември — динамика, която обикновено стабилизира базиса и насочва логистиката към експортните програми в края на ноември.

Китай разширява фуражните си източници от Бразилия

Пекин одобри бразилски предприятия за износ на сорго (10 завода) и странични продукти от царевичен етанол (DDG/DDGS) (5 завода), създавайки регулярен канал за алтернативни фуражи. Одобренията съвпадат с нарастващото производство на царевичен етанол в Бразилия и ще подобрят предвидимостта на договорите за китайските купувачи, като постепенно променят регионалните фуражни потоци.

Пазарната динамика в Бразилия: повече царевица, бърза сеитба

Частни оценки повишиха прогнозата за царевичната реколта 2025/26 в Бразилия до 143.6 млн. тона благодарение на леко увеличени площи и по-добри добиви. Засаждането на соя достигна 61% от площите към 6 ноември, рязък скок спрямо предходната седмица, а летният царевичен посев в Централно-Южна Бразилия достигна 72%, което поддържа позитивната перспектива за предлагането в Южна Америка при липса на климатични сътресения.

Черноморски наблюдения: цени, квоти и следваща реколта

Руската FOB цена за пшеница с 12.5% протеин се покачи до $232–233/тон за средата на декември поради сезонни складови разходи. Според първоначалната оценка на SovEcon, руската реколта от пшеница през 2026 г. ще бъде около 83.8 млн. тона, по-ниска от 2025 г., поради очакван спад на площите. Предложената експортна квота от 20 млн. тона за периода 15 февруари – 30 юни 2026 г. се счита за неутрална спрямо очакваните потоци. Седмичният темп на експедиции остава стабилен.

Бразилският пазар на пшеница и държавни мерки

Натискът от прибирането на реколтата отслаби цените в Рио Гранде до Сул, докато в Парана и Сао Пауло останаха стабилни. Тъй като фермерските цени в някои южни региони паднаха под държавния минимум, Бразилия отпусна 67 млн. реала, за да изтегли 250 хил. тона чрез търгове Pepro/Pep, целящи да пренасочат излишъка от регионите с високо предлагане и да стабилизират спот пазара.

Тайланд разширява квотата за внос на фуражна царевица

Банкок одобри квота от 1 млн. тона царевица за фураж с 0% мито за 2026 г. (от 1 февруари до 30 юни), заменяйки тази година с по-малка и облагаема схема. Мярката е обвързана с изисквания за вътрешни покупки и вероятно ще привлече допълнителни количества царевица от различен произход към Югоизточна Азия, променяйки регионалните ценови разлики през този период.

Метеорологични условия и вътрешна пазарна динамика

Северна Америка се затопля до края на ноември, благоприятствайки теренните дейности; Пампасите в Аржентина ще останат по-сухи през следващите 10–15 дни, подпомагайки сеитбата на царевица и соя; Централна и Северна Бразилия ще запазят дъждовен режим, подходящ за покълване на соята; Източна Азия остава предимно суха, което благоприятства сеитбата на зимна пшеница в Китай. Фючърсите на палмово масло в Малайзия се повишиха с 25 рингита до 4 137, докато производството и запасите за октомври нараснаха, но по-високият износ ограничи натрупването на складови наличности. На американските пазари се наблюдаваха закривания на къси позиции при SRW/HRW, нови дълги позиции при соята и колеблива, но подкрепена от търсенето търговия.