Пшеница

Чикагската пшеница завърши понеделника почти без промяна, като декемврийските фючърси на CBOT се установиха на $5.04¾/бушел, с ръст от 1 цент за деня. Спредингът между класовете остави Kansas City HRW леко по-слаб, Minneapolis spring wheat без промяна, докато Chicago SRW отчете малки печалби. Експортните инспекции се подобриха до 480,614 тона за седмицата, приключила на 16 октомври – с 7% повече спрямо предходната седмица и с 78% над същия период миналата година, водени от доставки за Нигерия, Тайланд и Южна Корея. Метеорологичните прогнози показват 25–75 мм дъжд в части от Южните равнини през следващата седмица, с по-слаби количества другаде; Алжир бе активен на пазара с нов търг за мека пшеница, поддържайки търсенето, въпреки изобилните световни запаси.

Царевица

Царевицата отчете леко по-висок завършек, като декемврийските фючърси на CBOT приключиха деня на $4.23¼/бушел, с повишение от ¾ цент, подкрепени от стабилни индикации на кешовия пазар и добър експортен поток. Седмичните инспекции на износа на царевица от САЩ достигнаха 1.317 млн. тона – с 9% повече на седмична база и с 32% повече спрямо миналата година, като Мексико, Япония и Испания бяха водещите дестинации. В Бразилия засятата площ с първа реколта царевица бе оценена на 51% в Централно-Южния регион, малко над миналогодишното равнище, докато цените в бразилските пристанища се повишиха с 2–3.8% през седмицата, подкрепени от по-силен долар и активни товари. Търговците следяха и изявленията на президента Тръмп за възможни по-високи мита за Колумбия – един от четирите най-големи купувачи на американска царевица – което добави политическа несигурност към иначе стабилното търсене.

Соя

Соята оглави комплекса, като ноемврийските фючърси на CBOT приключиха понеделника на $10.31¾/бушел, с ръст от 12¼ цента, подкрепени от по-силни стойности на продуктите и по-благоприятен тон на търговските преговори през уикенда. Соевото шрот се повиши с $4–$4.80, а соевото олио добави 18–34 пункта за деня, докато националната средна кешова цена достигна $9.58¼. Въпреки това структурната картина остава притеснителна: Китай не е внесъл нито един тон американска соя през септември – за първи път от 2018 г. – като вносът от Бразилия скочи до 10.96 млн. тона (85.2% дял), а доставките от Аржентина също се увеличиха. Сеитбата на соя в Бразилия напредна до 24% към четвъртък, значително пред миналогодишното ниво.

Глобални пазарни фактори

Вашингтон и Пекин отново насрочиха срещи. Американският финансов министър Скот Бесент съобщи, че ще се срещне с китайския вицепремиер Хъ Лифън в Малайзия следващата седмица, за да предотвратят нова ескалация на митата преди крайния срок на примирието на 10 ноември. Президентът Тръмп също сигнализира за среща с президента Си Дзинпин в Южна Корея. По-меката реторика стабилизира пазарните нагласи, но все още не е отворила Китай за американската соя.

Септемврийските данни на китайските митници потвърдиха промяната в търговията. Няма покупки на американска соя, като Бразилия и Аржентина заемат мястото: от началото на годината Бразилия е доставила 63.7 млн. тона в Китай, а Аржентина – 2.9 млн. тона. Анализаторите предупреждават, че през февруари–април може да се появи недостиг, ако не се постигне сделка, предвид силното предварително покритие от Южна Америка.

Бразилия остава водещ доставчик. Земеделците вече са засели 23.27% от очакваните площи със соя (над два пъти повече от миналата година), докато царевицата от първа реколта е засята на 51% в Централно-Южния регион. Цените на царевицата в бразилските пристанища се повишиха миналата седмица заради по-силния долар и активните товари; цените на соята във вътрешността също поскъпнаха, следвайки поскъпването на BRL/USD и стабилното външно търсене, въпреки че новите американски мита, планирани за ноември, оказаха натиск върху фючърсите в Чикаго.

Метеорологичната обстановка в Южна Америка е смесена. Прогнозите сочат за широко застудяване и стесняваща се зона на валежи в Бразилия в края на октомври, докато хладното и влажно време в Парагвай забавя ранната сеитба на царевица и соя. Перспективата за декември–февруари включва по-топли и сухи рискове за първата реколта царевица и соя в Южна Бразилия, Парагвай и Северна Аржентина, заедно с увеличена бурна активност, която може да наруши прибирането на пшеницата в южната пампа.

Прогнозите за Австралия се подобряват. Анализаторите увеличиха очакванията за реколтата до 35.7 млн. тона пшеница (третата по големина в историята) и 15 млн. тона ечемик (рекорд), при рапица близо 6.5 млн. тона. Силните добиви в Западна Австралия компенсират загубите в южните региони, където част от културите бяха прибрани за фураж. Големият австралийски обем увеличава глобалните запаси и поддържа натиск върху котировките в Чикаго.

Европа и Черноморският регион се подготвят за зимни рискове. Слабият полярен вихър предполага по-чести студени нахлувания в голяма част от Европа през декември–февруари, като рискът от измръзване в Русия е по-висок в Централните, Волжките и Уралските райони заради ниската снежна покривка и продължаващата суша. Балтийските държави и Полша също са изложени на повишен риск, макар че адекватна снежна покривка може да смекчи щетите. Очакваните валежи в ЕС ще подобрят влагата в дълбоките почви преди пролетното развитие.

Вътрешният пазар на Китай остава стабилен, но променя потреблението на фуражи. Националната статистика отчете нова силна реколта от зърнени култури въпреки метеорологичните предизвикателства. Междувременно производството на свинско през третото тримесечие е нараснало със 7% на годишна база, тъй като фермерите ускоряват клането, за да намалят свръхкапацитета. Това оказва натиск върху цените на свинското и може временно да ограничи търсенето на фуражи, дори когато пазарът на протеини остава активен.

Политическите и регионални сигнали оформиха тона на деня. Канада и Китай обсъдиха търговските спорове за рапица и електромобили, без пробив. Пакистан определи изкупна цена за пшеница от 3,500 рупии/тон, за да изгради стратегически резерв от 6.2 млн. тона. Казахстанската реколта надхвърли 25.9 млн. тона, укрепвайки потоците към Иран и Афганистан. Франция временно забрани износа на говеда и боевете с бикове заради болестта lumpy skin. В корпоративните новини Louis Dreyfus и Molinos предложиха преструктуриране на $1.3 млрд. от дълга на Vicentin, задълбочавайки консолидацията в аржентинския соев сектор.

Общата картина за понеделник показа изобилни доставки в перспектива, селективно, но стабилно търсене и чувствителност към политически и метеорологични новини. С напредъка на Бразилия, увеличените доставки от Австралия, зимните рискове в Европа и предстоящите търговски разговори между САЩ и Китай, ценовото развитие тази седмица ще зависи от това дали дипломацията ще отвори отново пазара за американската соя и дали метеорологичните рискове в Южна Америка ще останат под контрол.