Пшеница

Пшеницата започна седмицата с предпазлива стабилност, но с ограничен възходящ импулс. Фючърсите за декември ’25 на CBOT затвориха в петък на $5.03¾/бушел, повишение с 1¼ цента, преди да отслабнат с 1 цент в ранната търговия в понеделник. Контрактите в Канзас Сити добавиха 2–3 цента, докато пролетната пшеница от Миннеаполис леко отстъпи. Настроенията балансираха между по-сухата прогноза за Южните равнини в САЩ, която подпомага сеитбата, но поражда опасения за влагата в почвата преди зимата, и очакванията за по-силни валежи в районите със soft red winter пшеница. FranceAgriMer съобщи, че до 13 октомври 27% от меката пшеница във Франция е засета, значително пред миналогодишния темп, докато в Аржентина реколтата е оценена на 22 млн. тона, като 90% е класифицирана в добро до отлично състояние. Междувременно, износът на пшеница от Украйна достигна 5.6 млн. тона от юли, което е спад от 21% на годишна база, отразявайки променящата се конкурентоспособност в Черноморския регион. Алжир потвърди търг за 400 хил. тона пшеница, което поддържа глобалното търсене стабилно, макар и избирателно.

Царевица

Царевицата запази стабилност в началото на търговията в понеделник, след като задържа печалбите си през уикенда. Фючърсите за декември ’25 на CBOT затвориха в петък на $4.22½/бушел, повишение с ¾ цент, като средното ниво за октомври досега е $4.18 – под февруарските $4.70, но над миналогодишното есенно ниво от $4.16. Националните цени на фуражната царевица в САЩ се повишиха до $3.81½, докато отвореният интерес спадна с над 7,200 контракта в петък. Жътвата продължи в Западния Corn Belt, въпреки че по-влажното време на изток вероятно ще забави темпа и ще натовари логистиката. В Бразилия сеитбата на първа царевица в южно-централния регион е на 51%, изпреварвайки миналогодишните 48%. Експортната активност остава силна, като бразилските пристанища отчетоха повишения на цените с 2–3.8% миналата седмица, подкрепени от по-силен долар. Междувременно, FOB цената на царевица в Констанца, Румъния, се повиши с $5/тон до $223/тон, отразявайки търсенето от купувачи в ЕС и закъсненията при жътвата в Украйна, докато България се приближава до позиция на нетен вносител.

Соя

Соята започна понеделник с по-оптимистичен тон, добавяйки 8–10 цента след възходящия завършек на миналата седмица. Фючърсите за ноември ’25 на CBOT приключиха в петък на $10.19½/бушел, повишение с 8¾ цента, като средното ниво за октомври досега е $10.16. Цените на соята в брой се повишиха до $9.45½, докато фючърсите на соев шрот добавиха $2.40–$4.10 в петък, което донесе печалба от $6 за седмицата. Соевото олио се повиши с 116 пункта за пет дни. Вътрешният пазар в САЩ продължава да черпи сила от рекордния NOPA crush за септември от почти 198 млн. бушела. Въпреки това глобалните фактори тежат: Китай не е внесъл соя от САЩ през септември – за първи път от седем години – пренасочвайки се към Бразилия, която осигури 85.2% от вноса, и Аржентина, с 9%. В Бразилия темпът на сеитба скочи до 23.27% от очакваната площ до средата на октомври, значително над миналогодишните 9.33%. Този дисбаланс подчертава нарастващото предизвикателство за американските фермери, въпреки че президентът Тръмп отново изрази оптимизъм за сключване на сделка за соята с Китай през следващите седмици.

Глобални пазарни фактори

Седмицата започва с нов фокус върху търговското напрежение между САЩ и Китай и директното му въздействие върху соята. Китай внесе нула тона соя от САЩ през септември, предпочитайки бразилски и аржентински доставки – първият такъв случай от 2018 г. Министерството на финансите на САЩ потвърди, че държавният секретар Бесент и китайският вицепремиер Хъ Лифън ще се срещнат в Малайзия следващата седмица, за да се опитат да предотвратят ескалация на митата преди крайния срок на настоящото примирие – 10 ноември. Президентът Тръмп също заяви, че ще се срещне с Си Дзинпин в Южна Корея, което дава известен оптимизъм, но не осигурява незабавно облекчение за американските износители на соя.

Бразилия продължава да доминира на пазара, като сеитбата на соя вече е на 23.27% от планираните площи – над два пъти по-бързо от миналата година – а сеитбата на първа царевица в южно-централния регион е 51%. Тези постижения, заедно с благоприятното време, утвърждават Бразилия като ключов световен доставчик на царевица и соя през 2026 г. Аржентина също се възползва от последните валежи, които подпомагат развитието на пшеницата и царевицата, макар че студени вълни в Пампата застрашават част от добивите от пшеница.

Климатичните условия в Южна Америка стават все по-ключови. В Бразилия се очаква охлаждане с ограничени зони на валежи в края на октомври, което създава локални рискове за соята и царевицата. В Аржентина дъждовете и умерените температури остават благоприятни, докато влажните условия в Парагвай могат да забавят сеитбата. В по-дългосрочен план прогнозите за декември–февруари сочат по-топли и сухи условия в Южна Бразилия, Парагвай и северна Аржентина, докато повишената бурна активност може да наруши прибирането на пшеница в Пампата.

Перспективите за реколтата в Австралия също се подобриха, като прогнозите за пшеница се повишиха до 35.7 млн. тона – третата по големина в историята – а добивът на ечемик се очаква да достигне рекордните 15 млн. тона. Благоприятните условия в Западна Австралия компенсират загубите в южните региони, където някои фермери прибраха посевите за фураж. Голямото австралийско производство увеличава глобалното предлагане и оказва натиск върху цените в Чикаго.

В Европа зимните прогнози сочат повишен риск от студове, предизвикани от слаб полярен вихър, особено в Русия, където ниското снежно покритие повишава опасността от измръзване. Дефицитът на валежи в Русия ограничава подобрението на влагата в почвата, което увеличава зависимостта от пролетните дъждове през 2026 г. В други части на ЕС валежите се очаква да подобрят почвените резерви, въпреки локални студове в Полша, Балтика и части от Западна Европа.

Вътрешната перспектива на Китай също носи тежест. Националното статистическо бюро съобщи за поредна рекордна зърнена реколта въпреки климатичните смущения, което гарантира вътрешна стабилност на снабдяването. В същото време производството на свинско месо в Китай се увеличи със 7% на годишна база през Q3, тъй като производителите ускориха клането заради свръхкапацитет – фактор, който намалява търсенето на фуражи, но поддържа динамиката на протеиновите пазари.

Допълнителни регионални сигнали включват Пакистан, който определи изкупната цена на пшеница на 3,500 рупии/тон за изграждане на стратегически резерв от 6.2 млн. тона, както и Казахстан, чиято реколта надхвърли 25.9 млн. тона, укрепвайки потоците към Иран и Афганистан като алтернативни маршрути на снабдяване. В корпоративен план Louis Dreyfus и Molinos Agro направиха съвместна оферта от $1.3 млрд. за придобиване на фалиралия аржентински износител на соя Vicentin, което е сигнал за продължаваща консолидация в маслодайния сектор на Южна Америка.

Общата картина е за изобилен производствен капацитет, но крехко разпределение на търсенето. Бразилският напредък, пренасочването на китайските търговски потоци, силната реколта в Австралия и политическите стъпки от Черноморския регион до Южна Азия подчертават, че глобалните зърнени пазари остават добре снабдени, но силно чувствителни към търговска дипломация и климатични рискове.