Пшеницата започна търговията в петък по-стабилно след спада в четвъртък. Декемврийският контракт ’25 на CBOT отвори около $5.25/бушел (с около ¾ цента над затварянето в четвъртък на $5.24¼), като в Канзас Сити котировките също бяха леко по-високи, а в Минеаполис изоставаха. Търговците балансираха между повишените прогнози за добивите в ЕС и Обединеното кралство и увереността в доставките от Черноморския регион, срещу три-седмичния връх в американския експорт на пшеница, който подсказва за растящо търсене през Q4.

Царевицата започна по-стабилно. Декемврийският контракт ’25 отвори при около $4.26½/бушел (с 2¾ цента над затварянето в четвъртък на $4.23¾), след като седмичните експортни продажби изпревариха нивата от същата седмица на миналата година, а Мексико отново се очерта като ключов купувач. Фокусът остана върху баланса на Бразилия за 2025/26 и върху логистиката по реките в САЩ, където жътвеното напрежение продължава, но е смекчено от по-силните сигнали за търсене.

Соевите зърна тръгнаха нагоре в началото на сесията. Ноемврийският контракт ’25 започна около $10.42½/бушел (с приблизително 5 цента над предходното затваряне на $10.37½), подкрепен от ранни печалби в комплекса, въпреки че спредовете при продуктите се стесниха, а седмичните американски продажби, макар и по-високи на седмична база, останаха под миналогодишните нива. Пазарите внимателно следят разширяването на площите в Бразилия и темпото на сеитбата.

Китай направи рязък ход към австралийската рапица. Търговски източници съобщиха, че COFCO е закупила до девет кораба по 60 000 т (около 540 000 т), след като Пекин въведе предварителни 75.8% антидъмпингови мита върху канадската рапица, което практически спря тези доставки. Натоварванията са планирани за ноември–януари, което подчертава способността на Китай да диверсифицира доставките си, макар че по-малката база на реколтата в Австралия може да ограничи обемите в сравнение с Канада.

Глобалните баланси се увеличиха. IGC повиши прогнозата за световните зърнени запаси през 2025/26 до 606 млн. т (от 597), увеличавайки пшеницата до 270 млн. т и запазвайки царевицата на 294 млн. т, докато соята бе намалена до 83 млн. т. Успоредно с това, Coceral повиши прогнозата за реколтата в ЕС+Обединеното кралство до 306.8 млн. т, като производството на мека пшеница достигна десетгодишен връх заради по-добрите от очакваните добиви във Франция, Германия, Полша и Югоизточна Европа; ечемикът също се подобри, докато царевицата бе коригирана надолу заради проблеми с времето в югоизточните части на ЕС. Русия съобщи, че е ожънала 114 млн. т зърно до момента (вкл. 84 млн. т пшеница), като запази прогноза за реколта от 135 млн. т, а Украйна отчете 62% завършена жътва с 29.8 млн. т вече прибрани. Във Франция жътвата на царевица достигна 5%, като 62% от посевите са оценени като добри/много добри. GIWA в Западна Австралия повиши прогнозата за пшеница до 11.8 млн. т, но предупреди, че горещините могат да намалят добива с до 1 млн. т, ако засегнат уязвимите посеви през следващата седмица.

Бразилия остана ключов фактор. CONAB прогнозира рекордна реколта от соя от 177.7 млн. т за 2025/26 (+3.6% на годишна база) при +3.7% увеличение на площите до 49.08 млн. ха, докато царевицата бе намалена до 138.3 млн. т заради нормализиране на добивите, въпреки че площите се увеличиха с 3.5%. Полската кампания започна в южна Бразилия при добри условия на влажност; в Мато Гросо се чака стабилен старт на дъждовния сезон, като мнозина производители може да отложат сеитбата на соя до октомври. В Аржентина засетите площи с царевица достигнаха 6.2% преди очаквани бури през уикенда; условията за пшеницата остават 97.1% нормални до отлични, като жътвата е планирана за ноември–януари.

Метеорологичните условия и логистиката разделиха пътя на жътвата в САЩ. Бавноподвижни системи разнесоха валежи в Северните равнини, Централните/Южните равнини и Средния запад, което забави изсушаването и ранното прибиране на царевица и соя, но подпомогна развитието на есенната пшеница и възстановяването на нивата на река Мисисипи. Делтата остана в противоположна ситуация: сушата понижи нивата на реката, но системи през следващата седмица трябва да донесат нужните валежи. USDA отчете рязко седмично увеличение на обхвата на сушата за американските култури (царевица 25% срещу 13%, соя 36% срещу 22%). По реката, превозът по Мисисипи спадна до 252 хил. т седмично, като обемите на царевица и соя се понижиха с около 28%, а тарифите в Сейнт Луис се повишиха до $24.54/къса тонa.

Търговските потоци и сигналите за търсене останаха смесени, но подкрепящи в известна степен. Седмичните американски експортни продажби показаха пшеница 377 459 т (3-седмичен връх; водещ купувач Филипините), царевица 1.23 млн. т (Мексико, Южна Корея, Япония), и соя 923 018 т (Мексико, Испания; Китай отсъства). Отделно Тайван сигнализира за многогодишни покупки от САЩ по-рано през седмицата, а търг за сорго на САЩ за Кения (26 700 т) добави хуманитарен акцент.

Политиката и растителните масла останаха във фокуса. Малайзия запази износното мито за сурово палмово масло на 10% за октомври, което ограничава конкурентоспособността FOB при високи цени. Генерацията на американските RIN кредити намаля през август (етанол D6 ~1.22 млрд., биодизел D4 546 млн.) спрямо юли, докато фючърсите на палмово масло в Малайзия поевтиняха, а агрофючърсите в Китай отчетоха натиск при соевото и палмовото масло. Филипините може да удължат забраната за внос на ориз с до 30 дни, а съвместен спътников анализ оцени, че около 220 хил. ха оризови площи в Пакистан са наводнени от 1 август насам — макар че глобалните доставки на ориз се очаква да останат стабилни благодарение на силния износ от Индия, Тайланд и Виетнам.

Сигналите за устойчивост и биотехнологии добавиха структурен цвят. Китай одобри 98 ГМО сорта (2 соеви, 96 царевични), докато бразилската CJ Selecta цели да удвои покупките на RTRS-сертифицирана ГМО соя до 2027 г. и вече осигурява 100% от своята не-ГМО соя чрез ProTerra. RTRS-сертифицираното производство надхвърли 6.8 млн. т през 2024 г. (Бразилия ≈80%), като данните за въглеродния отпечатък на SPC бяха подчертани, докато преработвателите се подготвят за европейските правила за обезлесяване и изискванията за проследимост по веригата.