Основни пазарни фактори
Зърнените пазари навлязоха в петък в защитна позиция, след като ФАО прогнозира повишение на глобалното съотношение запаси/потребление до 31,8% през сезон 2025/26 – най-високото ниво от 25 години. Тази перспектива затвърди темата за изобилно световно предлагане, което оказа най-силен натиск върху пшеницата и ограничи възходящия потенциал на целия зърнен комплекс.
Цените на пшеницата са по-слаби въпреки солидния напредък при експортните ангажименти на годишна база. Ангажиментите за износ на пшеница от САЩ достигнаха 21.974 млн. тона, с 17% повече спрямо миналата година и вече на 90% от прогнозата на USDA, но темпът остава малко под петгодишната средна стойност. Данните показват стабилно търсене, което обаче не е достатъчно, за да компенсира натиска от глобалното предлагане.
Допълнителна тежест от страна на предлагането дойде от Канада, където Statistics Canada отчете общи запаси от пшеница в размер на 27,5 млн. тона към 31 декември – с 5,9% повече на годишна база. По-високите северноамерикански наличности засилват мечите фундаментални фактори за пшеницата преди актуализирания доклад WASDE на USDA следващата седмица.
Царевицата също се търгува по-ниско в началото на петък, докато пазарът усвоява силните натрупани експортни ангажименти на фона на краткосрочен ценови натиск. Общите ангажименти за износ на царевица от САЩ възлизат на 58.735 млн. тона – с 31% над миналата година и над средния темп, но тази сила вече е добре известна на пазара и предлага ограничена допълнителна подкрепа.
Фокусът постепенно се измества към февруарския доклад WASDE, като търговците очакват минимални промени в крайните запаси от царевица в САЩ, които пазарът оценява на 2.215 млрд. бушела. Липсата на очаквани бичи изненади насърчава краткосрочното прибиране на печалби след волатилността през седмицата.
Соята се стабилизира след рязкото отстъпление от вътрешнодневните върхове. Експортните ангажименти от 34.29 млн. тона вече са с 20% под нивото от миналата година и представляват едва 80% от прогнозата на USDA, което подчертава по-бавния напредък на търсенето въпреки оптимизма през седмицата, свързан с потенциални китайски покупки.
Данните за маслодайните култури от Канада внесоха смесен тон при соевия комплекс. Statistics Canada отчете запаси от рапица в размер на 15.62 млн. тона, с ръст от 18,1% на годишна база, докато запасите от соя в Канада спаднаха с 26,6% до 3.24 млн. тона, подчертавайки разнопосочните сигнали за предлагането в Северна Америка.
Времето в Южна Америка остава ключов променлив фактор. Продължаващите обилни валежи в централна Бразилия подкрепят развитието на късните соеви посеви, но създават опасения за забавяне на жътвата и логистиката, докато дългосрочните прогнози продължават да сочат валежи под нормата, които биха могли да застрашат предстоящата втора реколта царевица, ако се задържат.
В Аржентина последните валежи донесоха ограничено облекчение след продължителната суша, като състоянието на посевите остава уязвимо. Макар по-активен валежен режим да е възможен по-късно през месеца, търговците остават предпазливи, като засега възприемат метеорологичния риск по-скоро като фонов фактор за подкрепа, отколкото като решаващ бичи двигател.
Преглед на фючърсните пазари
Пшеница:
Март 2026 CBOT пшеница се търгува на $5.29 1/2, с понижение от 5 3/4 цента. Ранните загуби отразяват натиска от големите световни и канадски запаси и предпазливото позициониране преди доклада WASDE следващата седмица, въпреки подобрените експортни ангажименти на САЩ.
Царевица:
Март 2026 CBOT царевица е на ниво $4.30 1/2, с понижение от 4 1/2 цента. Цените отслабват заради предпазливостта преди доклада и прибирането на печалби, като силните натрупани експортни ангажименти осигуряват основна подкрепа, но без незабавен ценови тласък.
Соя:
Март 2026 CBOT соя се търгува на $11.13 1/2, с ръст от 1 1/4 цента. Пазарът задържа умерени печалби след отстъплението от по-ранните върхове, балансирайки оптимизма за търсенето от Китай срещу по-бавния темп на износа и нарастващото предлагане от Южна Америка.