Фючърсите на пшеницата завършиха деня с по-мек тон, като юлският контракт за 2025 г. на CBOT се установи на 5.38¾ долара за бушел, което представлява понижение от 2½ цента спрямо предишното затваряне. Чикагският пазар на пшеница показа ограничена активност, докато вниманието се насочи към възможни забавяния на жътвата в южните щати на САЩ поради прогнозирани валежи. Въпреки това, подобрените перспективи за качеството на реколтата донесоха известна подкрепа. Натиск върху пазара оказаха и поевтиняващите цени на мелничната пшеница в Европа, както и конкурентоспособността на зърното от Черноморския регион. Търговците отбелязаха и засиления интерес на Египет към диверсификация на вноса на пшеница извън традиционните канали от Русия и Украйна.

Цените на царевицата също затвориха с лек спад – юлският контракт за 2025 г. приключи на 4.36½ долара за бушел, което представлява понижение от 1¼ цента. Пазарът реагира предпазливо на смесени сигнали – силни данни за производството на етанол от началото на седмицата дадоха известна подкрепа, но разширяващото се предлагане от Бразилия и нейната експортна конкурентоспособност продължиха да оказват натиск. Влажните условия в царевичния пояс на САЩ затрудняват сеитбата и развитието на посевите. Междувременно, ANEC понижи леко прогнозите си за износа на царевица от Бразилия през юни, което може временно да облекчи конкуренцията за САЩ.

Соята затвори търговията в четвъртък със скромни загуби. Юлският контракт на CBOT за 2025 г. се установи на 10.41 долара за бушел, понижение от 2¼ цента. По-сухите условия за сеитба в части от Средния Запад на САЩ, включително Айова и Небраска, оказаха умерена подкрепа в началото на сесията. Въпреки това, смесеното представяне на пазарите на соево брашно и соево олио ограничи възходящия потенциал. Очакваният износ на соя от Бразилия за юни остава на ниво от 12.55 млн. тона – малко под миналогодишния обем, но достатъчно висок, за да поддържа международната конкуренция.

Докато глобалният зърнен пазар поглъщаше тези движения, няколко ключови събития продължиха да насочват нагласите:

В САЩ фермерската увереност остава стабилна. Индексът Ag Barometer на Университета Пърдю и CME Group достигна 158 пункта през май, показвайки засилващ се оптимизъм сред земеделските производители. Подобрения се наблюдават както в текущата оценка на условията, така и в бъдещите очаквания.

Метеорологичните прогнози в Северна Америка са разнообразни. Северните и централните равнини се очаква да получат допълнителни валежи и по-хладни температури, благоприятстващи растежа на културите. За разлика от това, канадските прерии са изправени пред нарастващ риск от суша. Прекомерната влага в южната част на Средния Запад също затруднява аграрните дейности.

В Аржентина, районът Пампа продължава да страда от сухо и студено време, като скорошните слани забавиха развитието на зимната пшеница. В Бразилия има разпръснати валежи в южния район на втората реколта от царевица, като повечето площи вече са в процес на прибиране. Все още обаче пшеничните региони страдат от липса на влага.

Украинският износ на зърно през май достигна 4.04 млн. тона, основно чрез черноморските пристанища. Очакванията за производство на царевица остават на ниво 28.2 млн. тона, но прогнозите за сухо лято предизвикват притеснения за добивите. Допълнителен натиск оказва и предстоящото ограничаване на безмитните квоти за ЕС от юни 2025 г.

През седмицата САЩ отчетоха ръст в производството на етанол до 1.105 млн. барела на ден – ниво, съответстващо на пика от март. Износът достигна 150,000 барела дневно – най-високото ниво за последните два месеца. Въпреки леко нарастване в запасите, силното търсене поддържа пазара.

Запасите от палмово масло в Малайзия се очаква да са нараснали с 7.74% през май до 2.01 млн. тона – най-високото ниво от септември насам. Причините са повишено вътрешно производство и нараснал внос на по-евтино индонезийско масло, въпреки стабилното външно търсене.

Цените на рапичното брашно в Китай са под натиск на фона на затопляне на търговските отношения с Канада. Потенциалното смекчаване на напрежението може да стабилизира доставките на фуражи за животновъдния сектор в страната.

Китай също така одобри вноса на едро смляно пшенично и ръжено брашно от Русия, разширявайки доставчиците си и намалявайки зависимостта си от западни страни – част от по-широка стратегия за продоволствена сигурност.

Русия предприема действия за засилване на своята експортна конкурентоспособност, като намалява митата за износ на пшеница с 25% до 1,023.5 рубли на тон. Митата за ечемик са премахнати изцяло, а тези за царевица също са намалени.

Бразилия остава водещ фактор в глобалната търговия с царевица. Очаква се страната да изнесе 41.5 млн. тона през сезон 2024/25, като значителна част ще бъде реализирана през юни. Това може да затрудни конкурентоспособността на САЩ, докато слабото производство в Аржентина продължава да ограничава доставките оттам.

Цените на украинската царевица леко спаднаха през май, но общият обем на износа се увеличи с 18% спрямо април. От юли насам Украйна е изнесла над 20.6 млн. тона царевица, от които 17.5 млн. тона само от октомври досега.

Зависимостта на Мароко от вносно зърно остава висока. През последната година страната е внесла 6.05 млн. тона пшеница – основно от Франция и Русия – както и нарастващи количества царевица. Това подчертава уязвимостта на страната към климатични и логистични рискове.

Накрая, дългосрочните метеорологични модели показват увеличена вероятност от развитие на климатичното явление Ла Ниня до есента. Ако се потвърди, това може да доведе до суша в Аржентина и риск за зимната пшеница, докато части от Западна Европа може да се сблъскат с прекомерни валежи и забавяне на жътвата. Междувременно, по-високите температури в северното полукълбо може да намалят риска от ранни слани.

В обобщение, пазарната сесия в четвъртък приключи с повече въпроси, отколкото отговори, докато участниците се подготвят за нова вълна от непредсказуеми пазарни движения, водени от времето, търговските потоци и геополитическите пренареждания.