Пазарен преглед при откриване – четвъртък, 10 април (Чикаго, договори май 2025)

Пшеница

Пазарите на пшеница започнаха сесията в четвъртък на по-силна основа, продължавайки тридневния тренд на умерени покачвания. Договорите за май 2025 г. на меката червена зимна пшеница (SRW) в Чикаго отвориха при $5.47 за бушел, повишение с 4¾ цента спрямо предишното затваряне от $5.42¼. Kansas City HRW също нарасна с 7½ цента за нощта, а Minneapolis HRS се повиши с 1¾ цента. Пазарът остава подкрепен от спекулации около закриване на къси позиции и нарастващи опасения относно климатичните условия в равнините на САЩ и Черноморския регион. Анализаторите очакват USDA да актуализира крайните запаси на пшеница в днешния доклад WASDE, с прогноза за ръст до 825 милиона бушела. Междувременно ЕС повиши прогнозата си за производство на пшеница до 128.1 милиона тона, което предполага по-голяма глобална наличност през идващия сезон.

Царевица

Царевицата отвори в четвъртък при $4.78½ за бушел, покачване с 4½ цента след срядашното затваряне от $4.74. Оптимизмът последва обявената от президента Тръмп 90-дневна пауза върху митата за страни извън Китай, което повиши апетита към риск на агропазарите. Въпреки спад в производството на етанол в САЩ с 42,000 барела на ден, запасите се увеличиха, сигнализирайки натрупване. Очаква се експортните продажби за седмицата да са между 700,000 и 1.3 милиона метрични тона, с потенциал за допълнително повишение при очаквани по-ниски крайни запаси според WASDE – около 1.51 милиарда бушела. Междувременно, Бразилия ревизира нагоре прогнозата си за общо производство на царевица до 127.75 милиона тона, а Аржентина – до 48.5 милиона тона.

Соя

Пазарите на соя демонстрираха силен импулс при отваряне в четвъртък, с договори за май 2025 г., започващи при $10.21¼ за бушел, повишение с 8½ цента спрямо срядашното затваряне от $10.12¾. Цените на соевия шрот също се покачиха с $1.70 на тон, докато соевото масло леко поевтиня. Пазарът бе подкрепен от скорошни обяви за големи частни продажби за износ, включително 198,000 метрични тона към неназовани купувачи. Въпреки това, напрежението с Китай продължава да доминира в пазарните нагласи. Последното увеличение на митата повишава тарифите върху американски стоки до 125%, застрашавайки дългосрочното търсене. Очаква се USDA да задържи прогнозата за крайните запаси в САЩ на около 379 милиона бушела, с минимални промени в южноамериканските прогнози.

Основни глобални фактори, влияещи върху днешните зърнени пазари

Търговското напрежение между Китай и САЩ ескалира бързо. След взаимни увеличения в началото на април, митата вече достигнаха 125% от двете страни. Това развитие сериозно застрашава износа на соя от САЩ, тъй като Китай е най-големият купувач в световен мащаб. Износът за март е силен – 1.926 милиона тона (ръст с 25% спрямо февруари), но покупките се очаква да спаднат рязко след 10 април, когато новият кръг от мита влезе в сила.

Бразилия остава доминираща сила в глобалния пазар на соя. През февруари и март страната е изнесла рекордните 21.1 милиона тона, с 1.9 милиона повече от предишния рекорд. Все пак, прогнозата за производство през 2024/25 бе леко понижена до 109.3 милиона тона заради неблагоприятното време в щата Рио Гранде до Сул. Конкурентоспособността на Бразилия нараства, тъй като китайските купувачи се преориентират от САЩ.

Фондовата борса в Росарио (Аржентина) ревизира прогнозата си за царевица нагоре до 48.5 милиона тона, докато тази за соя е понижена до 45.5 милиона тона поради продължителната суша. Потенциалът за износ на царевица се подобрява, докато натискът върху предлагането на соя нараства.

Национална стачка в Аржентина в четвъртък блокира товаро-разтоварителната дейност в ключовото агро-пристанище Росарио. Всички кораби за влизане и излизане са спрени за 24 часа, което засяга един от най-важните износни коридори в света за соево масло, соев шрот, царевица и пшеница.

Прогнозата за зимните зърнени култури в Русия се подобрява. Институтът IKAR вече предвижда зърнено производство от 129.5 милиона тона за 2025 г., в сравнение със 126 милиона миналата година. Само пшеницата може да достигне 82.5 милиона тона при благоприятно време. Тази ревизия смекчава предишните опасения за измръзвания и предполага увеличено глобално предлагане.

Производството на етанол в САЩ спадна до 1.021 милиона барела на ден през миналата седмица, но запасите се повишиха до 27.034 милиона барела. Етанолът остава ключов фактор за търсенето на царевица в САЩ, като пазарът внимателно следи устойчивостта на производствените нива.

В Бразилия царевицата от втора реколта (safrinha) навлиза в критичен етап на растеж при сериозен дефицит на почвена влага. Прогнозите са за 124.2 милиона тона – леко под миналия месец. Очакват се валежи през следващата седмица, но повечето южни и централно-западни региони остават необичайно сухи, предизвиквайки опасения за добивите.

USDA предвижда, че вносът на пшеница в Пакистан ще нарасне рязко до 1.7 милиона тона през 2025/26, спрямо само 100,000 тона през предходната година. Причината е очакван спад в местното производство до 27.5 милиона тона поради изключително сухи условия, което превръща Пакистан в по-активен участник на международния пазар.

Запасите от палмово масло в Малайзия се увеличиха с 3.52% месечно до 1.56 милиона тона през март, прекъсвайки шестмесечен спад. Вносът скочи с 82.5% на фона на търсенето за Рамазан и добри условия за износ. Междувременно, производството нарасна с почти 17%, подпомагайки по-широко възстановяване на пазара на растителни масла.

В Австралия топло и сухо време до средата на месеца благоприятства ранната сеитба на пшеница и рапица. Условията са идеални в повечето региони, с изключение на Куинсланд, където се очакват валежи, които може да забавят напредъка.

Индия бързо си извоюва позиция на ключов доставчик на шрот от рапица за Китай, след като Пекин наложи ограничения върху канадския внос. Китай е закупил 52,000 тона от Индия само за последните три седмици – четири пъти повече от целия обем за 2024 г. Тази смяна променя глобалните потоци на протеинови фуражи и подкрепя индийските цени.

Докато пазарите очакват днешния доклад WASDE от USDA, се очаква волатилността да остане висока. Търговците се фокусират върху актуализираните запаси в САЩ, прогнозите за производство в Южна Америка и развитието на търговската политика между САЩ и Китай. Резултатите от сесията може да зададат посоката за цените през втората половина на април.