Пшеницата приключи понеделник с Чикаго декември ’25 на $5.26/бушел, с ръст от 13½¢ за деня, като зимните сортове поведоха възстановяването в началото на седмицата. Тонът отразяваше по-благоприятен макро риск апетит около предстоящите преговори между САЩ и Китай, напредъка при есенната сеитба в Европа и широките дъждове в Черноморския регион, които подобряват условията преди влизане в покой. Експортните инспекции бяха по-слаби седмица-срещу-седмица, но дипломатическите новини бяха прочетени като леко подкрепящи във вторничната търговия.

Царевицата завърши понеделник с декемврийския контракт ’25 на $4.28¾/бушел, с ръст от 5½¢, подпомогната от силата в пшеница и соя и стабилния енергиен комплекс. Американските седмични експортни инспекции отчетоха 1.187 млн. тона, все още комфортно над миналогодишните нива, докато AgRural посочи, че първата реколта царевица в Бразилия е засета на около 55%, а почвената влага се е подобрила с новите фронтове. Във вторник търговците балансираха по-оптимистичните настроения с леко по-слабия кешов тон, докато заглавията около жътвата и логистиката останаха във фокуса.

Соята водеше движението в понеделник, като ноемврийският контракт ’25 се установи на $10.67¼/бушел, с ръст от 25½¢, подпомогната от силното търсене на соев шрот и уикенд спекулациите за възможни китайски покупки преди лидерската среща тази седмица. Експортните инспекции бяха по-слаби седмица-срещу-седмица, но стабилността при шрота и ускореното темпо на сеитбата в Бразилия подкрепиха офертите във вторник, въпреки че китайските преработватели се бореха с ниски краткосрочни маржове на смачкване.

Глобални двигатели и пазарни заглавия

Макро настроенията продължиха да управляват аграрните пазари, като оптимизмът около геополитическия диалог се сблъска с оставащите търговски несигурности. Очакваната среща Тръмп–Си на форума APEC тази седмица добави риск апетит, но пазарите останаха предпазливи пред нерешените митнически спорове. Решението на Вашингтон да открие ново разследване по раздел 301 относно съответствието на Китай с договора „Фаза 1“ напомни, че дори при заглавия за потенциални покупки на соя, търговските отношения остават крехки, а волатилността – зависима от новините.

Експортната динамика също бе във фокуса. Американските седмични инспекции показаха смесени резултати – царевицата се представи стабилно, докато соята бе по-слаба от очакваното. Търговците отбелязаха, че бързото експортно темпо на Бразилия през октомври затвърждава доминацията ѝ в китайския внос на соя, докато продажбите от САЩ към Китай се забавят. В същото време Русия потвърди кумулативен износ на зърно, доближаващ рекордни нива, подчертавайки ролята си като ценови котвен фактор в Черноморието, въпреки по-високите вътрешни мита.

Времето в Южна Америка остана ключов двигател на краткосрочните настроения. Южна Бразилия получи силни дъждове през уикенда, а валежите се разшириха към централните региони, което възстанови темпото на соевата сеитба след забавяне. Аржентина също се възползва от широките валежи, които подпомогнаха наливането на пшеницата и ранната царевица, макар че по-хладните условия поставиха риск от слани в южните провинции. С прогнози за още един влагоносен фронт по-късно тази седмица, темпото на сеитба и в двете страни се очаква да остане силно.

В Европа прогресът при зимните култури се ускори благодарение на благоприятните условия в началото на октомври. Франция отчете рязък седмичен ръст на сеитбата на мека пшеница – вече над половината площи са засети, а зимният ечемик надмина 70%. Земеделците в Германия и Великобритания също напреднаха бързо там, където жътвата на царевица и захарно цвекло позволи. Тенденцията подсказва стабилни или леко по-високи площи със зимни зърнени култури, като рапицата се очертава като най-големият печеливш благодарение на добрите маржове.

Черноморският регион влезе отново в светлината на прожекторите с дългоочаквани валежи в Украйна и югозападна Русия. Тези дъждове подобряват почвената влага преди влизането в покой и подпомагат развитието на кореновата система при зимната пшеница. Северните райони обаче са изправени пред ранен период на покой през ноември и дали температурите ще останат достатъчно меки за късно засятите полета ще бъде ключов фактор за потенциала на реколтата през 2026 г.

Политическите промени в Русия подчертаха баланса между бюджетни приходи и експортна конкурентоспособност. Министерството на земеделието потвърди цел за 50 млн. тона зърнен износ за 2025/26 г., но повиши износното мито за пшеница с около 70% до 167.7 руб./тон за предстоящата седмица. Докато царевицата и ечемикът остават с нулево мито, плаващият механизъм продължава да влияе върху цените FOB, като при индикативни $225/тон Черноморската пшеница остава силно конкурентна.

Растителните масла и биогоривата внесоха крос-комплексни сигнали в сесията. Индонезия потвърди, че ще стартира своята програма за E10 бензин едва през 2027 г., като отново подчерта опциите за суровини – касава, царевица и захарна тръстика. Малайзия и Южна Африка обещаха разширяване на сътрудничеството за сертифицирана палмова търговия, което даде структурна подкрепа на палмата и преля и върху соевото масло. Междувременно бумът при царевичния етанол в Бразилия измества тръстиковия, което насочва мелниците към рекордно производство на захар до 2026 г. – развитие, което оказва натиск върху световните захарни цени и влияе върху ценовите спредове при маслата.

Накрая, тенденциите в търсенето на продукти добавиха възходящ нюанс. CEPEA отчете по-силно глобално търсене на соев шрот, като декемврийският контракт в Чикаго се покачи с над 5% за седмица, а бразилските спот цени също се повишиха въпреки по-слабата търговия със соево масло. Фермерите в Бразилия останаха неохотни продавачи, съсредоточени върху полската работа и загрижени за логистичните предизвикателства в началото на 2026 г. Цените на царевицата в Бразилия също се повишиха, тъй като производителите задържаха продажбите, подсилвайки по-широката тенденция на предпазлив маркетинг, въпреки че експортните канали остават натоварени.