Chicago Market Snapshot – петък, 19 декември

Пшеница

Пшеницата започва петъка по-слабо след възстановяването в четвъртък, водено от хард червените класове, като зимните пшеници отстъпват, а пролетната пшеница се задържа по-стабилна. В ранната търговия в Чикаго контрактът за март 2026 г. на CBOT е индикиран около $5.07/бушел (предходно затваряне $5.07 3/4, понижение с около 3/4 цент в началото), докато пазарът балансира подобрените експортни продажби на САЩ срещу разширяващите се сигнали за глобално предлагане от Аржентина, Русия и ревизиите в ЕС.

Царевица

Царевицата отваря петъка минимално по-ниско след възстановяването в четвъртък, но търсенето остава ключовият стабилизатор. Контрактът за март 2026 г. на CBOT е индикиран около $4.44/бушел (предходно затваряне $4.44 1/2, спад с около 1/2 цент в началото), като търговците следят рекордния темп на експортните ангажименти и продължаващата подкрепа от етаноловия сектор, докато тонът на външните пазари и позиционирането към края на годината остават във фокус.

Соя

Соята започва петъка смесено до по-ниско, все още под натиск от слабото представяне на продажбите спрямо миналата година и очакванията за тежко предлагане. Контрактът за януари 2026 г. на CBOT е индикиран около $10.51–10.52/бушел (предходно затваряне $10.52 1/4, спад с около 3/4 цент в началото), докато пазарът преработва пореден търг на Sinograin със значително по-нисък процент на реализация, което подсилва посланието, че вътрешното предлагане в Китай остава комфортно.

Глобални фактори и ключови заглавия, оформящи днешната сесия

Вашингтон отново измести политическия фокус, след като високопоставен представител на USDA сигнализира, че втори кръг фермерска помощ е малко вероятен заради бюджетни ограничения, въпреки че следващата седмица се очакват конкретните ставки на плащанията по наскоро обявения пакет от $12 млрд. За зърнените пазари това е важно, защото охлажда очакванията, че нова подкрепа ще промени съществено решенията за площи или поведението на кешовите потоци отвъд близкия хоризонт.

Китай остана централна тема за настроенията при соята, но тонът се омекоти, тъй като интересът на търговете отслабна. При третия декемврийски търг на Sinograin са продадени само 32.7% от предложените 550 000 тона (около 179 702 тона) при цена 3 750.83 юана/тон, значително под по-силната реализация в предходните търгове. Това подсказва по-слаб интерес за покупки, докато държавният оператор ротира запаси, за да освободи място за входящи американски товари.

Паралелно с това, очакванията за търговските потоци останаха активни. Източници, цитирани от Reuters, оценяват, че Китай е купил над 7 млн. тона американска соя от октомври насам, придвижвайки се към цел от 12 млн. тона, за която споменават американски представители. Интерпретацията за пазара е смесена – подкрепяща по отношение на видимостта за бъдещото търсене, но все още ограничена от големи вътрешни запаси и постоянни продажби чрез търговете.

Експортните данни дадоха на царевицата най-ясния наратив за търсенето. Седмичните експортни продажби на САЩ за 27 ноември показаха, че най-големият купувач на соя е Китай (509 хил. тона), а най-големият купувач на царевица е Япония (458 хил. тона). Експортните ангажименти при царевицата бяха описани като рекорден темп на покупки спрямо миналата година – ключов фактор, който продължава да компенсира иначе „тежкия“ глобален фон по линия на предлагането.

Заглавията от страната на предлагането останаха като цяло мечи за пшеницата. Аржентинската борса Buenos Aires Grain Exchange повиши оценката си за пшеницата с 6.3% до 27.1 млн. тона, като остави отворена възможността за допълнителни повишения. Това засилва усещането за обилна наличност от Южното полукълбо и прави ръстовете по-трудни за задържане.

Европа добави към темата „по-голяма реколта“, след като Европейската комисия повиши общото производство на зърно в ЕС за 2025/26 до 287.2 млн. тона, включително леко по-високи прогнози за мека пшеница, ечемик и царевица. Дори малките ревизии имат значение в среда на тънки маржове и силна конкуренция, тъй като подсилват увереността на продавачите и ограничават опитите за възстановяване на цените.

Русия също допринесе за тежестта от предлагане. Официални оценки поставиха зърнената реколта за 2025 г. над 147 млн. тона (бункерно тегло) с по-високо качество спрямо миналата година, докато SovEcon повиши оценката си за руската пшеница до 88.8 млн. тона и запази прогнозата за 2026 г. на 83.8 млн. тона, като посочи, че засега няма съществени метеорологични рискове.

Метеорологичният риск се измести от непосредствени заплахи към по-дългосрочно позициониране. Прогнозите подчертаха топъл и сух модел в САЩ през по-голямата част от късния декември, който като цяло е благоприятен за зимната пшеница в близкия план. Но перспектива за по-сух януари, в комбинация с възвръщащи се студени рискове, може да повиши опасенията за измръзване в Южните равнини и Средния запад, особено при вече намаляваща почвена влага в части от Plains.

Логистиката и междупазарните сигнали останаха във фокуса. USDA отбеляза, че екстремният студ е затруднил баржовия трафик по река Мисисипи, докато седмичните баржови превози на зърно скочиха до 888 хил. тона при по-високи баржови тарифи – важно за базисните нива и изпълнението на износа в близкия срок. Междувременно палмовото масло отслабна през нощта, а Индонезия започна пътни тестове на B50 биодизел (цел – втората половина на 2026 г.), което запазва връзките растителни масла/биогорива активни за маслодайните култури и спредовете.