Пшеница

В ранната търговия в понеделник в Чикаго мартенският контракт ’26 за SRW пшеница на CBOT се търгуваше около 5,25 1/2 щ.д./бушел, като комплексът остана под натиск след спадовете в петък и по-слабия седмичен тон при SRW и HRW. Пазарът следи и за изостаналия отчет на САЩ за експортните продажби (седмицата, приключила на 20 ноември), като очакванията са за 300 000–750 000 т.

Царевица

Мартенският контракт ’26 за царевица на CBOT в понеделник сутринта се котираше около 4,40 1/4 щ.д./бушел, с леко понижение след отстъплението в петък и седмична загуба при мартенския контракт. Вниманието е насочено към изостаналия отчет за експортните продажби (очаквани 1,1–2,2 млн. т за седмицата до 20 ноември) и към позиционирането, след като данните показаха, че управляваните фондове са преминали към нетна дълга позиция (към 18 ноември).

Соя

Януарският контракт ’26 за соя на CBOT започна понеделника около 10,78 1/2 щ.д./бушел, с умерено повишение след рязките загуби в петък и по-голям седмичен спад при януарския контракт. Трейдърите следят следващото наваксващо публикуване на експортните продажби (очаквани 0,8–3,0 млн. т за соя, плюс шрот и масло) и напредъка на сеитбата в Бразилия, като AgRural оценява соевата реколта като 97% засята.

Неяснотата около политиките е ключов макро фактор тази седмица, тъй като не се очаква администрацията на Тръмп да финализира квотите за смесване на биогорива за 2026 г. преди края на годината, което удължава несигурността за комплекса „масла–агро“. Това забавяне усложнява договарянето, хеджирането и инвестиционните решения, свързани с търсенето на царевица, соево масло и конкуриращи растителни масла, обусловено от биогоривата.

При соята пазарът се подготвя и за нови сигнали от преработката: очаква се ноемврийският crush на NOPA да е 220,285 млн. бушела, а запасите от соево масло се прогнозират на 1,408 млрд. паунда (седеммесечен максимум). Тази комбинация е важна, защото обемите на преработка и запасите от соево масло са тясно свързани с търсенето и маржовете при възобновяемите горива.

Времето остава доминиращият „хедлайн риск“, особено в Южна Америка. Прогнозите сочат много обилни валежи в Мато Гросо и Гояс (150–200 мм/10 дни), което повишава опасенията от наводнения, докато по-общата перспектива показва, че Аржентина се насочва към по-горещо и по-сухо време до края на годината — негативна настройка за потенциала на добивите при царевица и соя, ако се запази.

Извън Южна Америка времето за пшеницата е смесено, но все още пазарно значимо: Черноморският регион остава прекалено сух преди навлизането в покой, като поредна топла/суха седмица се оценява като неблагоприятна, а в части от американските равнини (U.S. Plains) почвената влага за зимната пшеница намалява при по-топъл и по-сух режим.

По глобалните потоци на търговията със соя прогнозите продължават да се накланят към Бразилия: износът на бразилска соя през 2025/26 г. е оценен на рекордните 110 млн. тона (подкрепен от прогноза за производство от 178,3 млн. тона), докато износът на САЩ се очаква на 43 млн. тона — по-нисък на годишна база на фона на по-силна конкуренция от Южна Америка и търговска несигурност. Китай остава основният купувач на бразилска соя.

Сигналите от спот пазара в Бразилия също са подкрепящи в краткосрочен план: Cepea отчита добро експортно търсене за окомплектоване на товарите в пристанищата, а по-стегнатите прогнози за крайните запаси от Conab подпомагат премиите и вътрешните цени. В същото време пазарът на царевица в Бразилия отчете по-меки цени заради слабо вътрешно търсене и очаквания за достатъчно предлагане през 2025/26 г., докато валежите подобриха условията за летните култури и за сеитбата на втората реколта.

Накрая, пазарната структура и сигналите между стоките се променят. Euronext ще удължи търговските часове за фючърсите на мелничарска пшеница, рапица и царевица от 2 февруари, като добавя вечерна сесия с цел по-добър достъп и гъвкавост (включително за участници, базирани в САЩ). Отделно, смущенията в животновъдния сектор (затваряния на предприятия, здравни събития при животните) поддържат чувствителността на пазара към търсенето на фуражи на радара на трейдърите, дори когато новините за зърното доминират.