Пшеница

Пшеницата отбеляза възстановяване на всички три борси в САЩ във вторник, компенсирайки част от загубите от понеделник. Декемврийският контракт на CBOT приключи на $5.20½/бу, повишение с 9¾ цента за деня, докато договорите на твърда зимна пшеница в Канзас Сити и пролетната пшеница в Минеаполис също приключиха на по-високи нива. Засаждането на зимна пшеница в САЩ достигна 20%, с 4% вече поникнали, което е близо до обичайните сезонни нива, докато износният темп на ЕС изостава от миналогодишния, а Алжир се завърна на пазара с търг, придавайки конструктивен тон на спредовете в края на третото тримесечие.

Царевица

Царевицата затвори по-високо, подкрепена от износното търсене и позициониране преди данните на EIA. Декемврийският контракт приключи на $4.26¼/бу, ръст с 4½ цента, след като USDA отчете сутрешна продажба от 122,947 тона за Мексико, а седмичните инспекции показаха 1.329 млн. тона. Напредъкът по културата показа 91% с образувана млечна зрелост, 56% узряла и 11% ожъната, като националното състояние спадна с една точка до 66% добро/отлично. Търговците очакваха по-стабилни данни за етанола в средата на седмицата, докато базисът на вътрешния пазар се задържа въпреки смесената логистика по реките.

Соя

Соята се стабилизира след скорошните спадове. Ноемврийският контракт завърши на $10.12/бу, повишение с 1 цент, като продуктовите пазари се движеха различно, а заглавията се фокусираха върху данъчната ваканция в Аржентина и бързото разширяване на преработвателните мощности в Бразилия. В САЩ състоянието спадна до 61% добро/отлично, а жътвата достигна 9%; инспекциите отчетоха 484 хил. тона, с частни слухове за покупка на 180 хил. тона от Пакистан и информации, че китайски купувачи са резервирали 10–15 аржентински товара за четвъртото тримесечие след премахването на данъците в Буенос Айрес.

Глобални пазарни двигатели

Аржентина предизвика най-големия шок в търсенето за седмицата, като спря износните данъци върху зърнени култури, маслодайни семена и продукти (по-късно и върху говеждо/птиче месо) до 31 октомври или докато бъдат декларирани износи за 7 млрд. долара. Мярката премахна данъци, които бяха 26% за соя, 24.5% за соево масло/шрот и 9.5% за царевица, предизвиквайки незабавно увеличаване на напредналите продажби и ръст на местните борси.

Само часове по-късно Китай reportedly резервира поне 10 аржентински кораба със соя за доставка през ноември – период, който традиционно е доминиран от САЩ – на цени от около $2.15–$2.30/бу над CBOT на CNF база. Това подчерта как данъчната политика може да пренасочи потоците през четвъртото тримесечие и да измести новата реколта от САЩ, въпреки че Чикаго се търгува на многомесечни минимуми.

Американската износна логистика и инспекциите показаха смесена, но приемлива картина. Седмичните инспекции отчетоха 1.329 млн. т царевица, 484 хил. т соя и 854 хил. т пшеница, с Мексико като водещ за царевицата и Филипините за пшеницата; промени в отворения интерес показаха връщане на капитали към SRW/HRW и соя, докато при царевицата се наблюдаваше намаляване – сигнал за ново позициониране по време на жътвата.

Прогресът по културите и времето оформиха краткосрочната динамика. В САЩ бяха ожънати 11% от царевицата и 9% от соята, засадени 20% от зимната пшеница; дъждове в части от Средния запад и равнините забавиха ранната жътва, но подпомогнаха развитието на зимната пшеница и временно повишиха нивата на Мисисипи, докато в канадските прерии остана топло, а Бразилия чакаше по-устойчиво начало на дъждовния сезон в Мато Гросо.

Бразилия добави допълнителна тежест за дългосрочните доставки. Засаждането на соя достигна около 0.9% на национално ниво към 18 септември, а първата реколта царевица е засадена на 25% в Централно-Южния регион. От страна на преработката, Abiove обяви, че инсталираният капацитет за смилане на маслодайни семена ще достигне 76.4 млн. т/годишно през 2025 г. (+5.7% на годишна база) в 127 активни завода, подкрепен от инвестиции за 5.9 млрд. реала, свързани с търсенето на биодизел – разширения, които затвърждават ролята на Бразилия като ключов доставчик на растителни масла и шрот.

Сигналите от Черноморския регион и ЕС останаха решаващи за маршрутите на търговия с пшеница. Русия запази прогнозата за реколта от 135 млн. т зърно с вече ожънати 119 млн. т, докато Украйна започна сеитбата на зимни култури във всички региони и отчете спад на износа на зърно с около 40% на годишна база досега през сезона на фона на продължаващите военни напрежения. Единицата MARS на ЕС намали прогнозите за добиви на царевица и слънчоглед в Югоизточна Европа поради суша, дори когато северните райони показват по-добри резултати, оставяйки вътрешноблоковите баланси в динамика.

Проблеми с качеството излязоха на преден план при дурамовата пшеница в Северна Америка. Канадски служители отчетоха покълване и плесен в ранни проби след късни дъждове, потенциален риск за доставките на висококачествено брашно за паста въпреки по-голямата реколта; всяко устойчиво понижение в качеството може да пренареди моделите на търсене в Северна Африка и Средиземноморието през четвъртото тримесечие.

Макро фактори допълниха картината на риска. Малайзийското палмово масло падна с 99 рингита за нощта до 4,344, китайските агрофючърси отслабнаха в сегмента на растителните масла, а американските протеинови пазари реагираха на доклади за засичане на screwworm в Мексико близо до границата със САЩ – здравен риск, който, ако се задълбочи, може да има отражение върху търсенето на фуражи и странични продукти. Междувременно Украинските железници предложиха увеличение на тарифите за превоз като част от план за намаляване на дълга – напомняне, че регионалните логистични разходи остават непредсказуем фактор за конкурентоспособността на износа от Черно море.