Фючърсите за пшеница с доставка през юли 2025 г. на борсата в Чикаго започнаха сесията в понеделник на цена от $5.54¾ за бушел. Участниците на пазара реагираха предпазливо на фона на продължаващите притеснения относно жътвата в южните равнини на САЩ, отслабващото търсене в Европа и засилената експортна конкуренция от Черноморския регион. Макар че през уикенда в централната част на САЩ имаше валежи, те не бяха достатъчни да компенсират по-широките опасения относно забавено узряване на културите и влошено качество поради предишни прекомерни валежи. Корекциите в данъчната политика за износ на Русия и сушата в южните ѝ региони също остават в центъра на ценовата динамика.

Фючърсите за царевица започнаха деня на цена от $4.42½ за бушел, стабилизирайки се след волатилна предходна седмица. Напредъкът в сеитбата в САЩ вече догонва сезонните норми, но търговците внимателно наблюдават потенциалните последици от високите температури тази седмица, особено в царевичния пояс. Натискът от страна на бразилското предлагане продължава, въпреки че логистични затруднения и леки корекции надолу в прогнозите за юнския износ на Бразилия осигуряват известна подкрепа. Анализаторите следят отблизо и производството на етанол в САЩ и въздействието му върху търсенето на царевица, като последните данни показват стабилност във вътрешното производство, но слаби експортни резултати.

Фючърсите за соя започнаха понеделник на цена от $10.57¼ за бушел, отбелязвайки умерено повишение, подкрепено от стабилни маржове за вътрешна преработка в САЩ и силни сигнали за търсене от Китай. Въпреки това, низходящите настроения продължават, подхранвани от силната конкуренция от Бразилия и несигурността около соевото масло, чиято цена остава под натиск заради големи запаси от палмово масло. Фокусът на пазара сега е насочен към развитието на културите в Средния Запад на САЩ и дали очакваните валежи ще помогнат или ще попречат на добивния потенциал. Почти завършената жътва в Аржентина също оказва натиск, като наднормените добиви увеличават глобалното предлагане.

С началото на новата търговска седмица дванадесет ключови събития оформят глобалното пазарно настроение и посока.

Египет продължава да диверсифицира източниците си на внос на пшеница, като финализира нови сделки с Румъния и България в стремеж да намали зависимостта си от доставчици от Черноморието на фона на регионалната нестабилност. Тази промяна не само разнообразява стратегията на Египет за снабдяване, но и отразява по-широки опасения сред страните от Близкия изток и Северна Африка относно дългосрочната надеждност на доставките от зони в конфликт.

Министерството на земеделието на САЩ потвърди, че Китай е одобрил внос на пшенично и ръжено брашно от Русия – очаквана, но съществена стъпка, която засилва експортния капацитет на Русия и намалява зависимостта на Китай от западни доставчици. Това одобрение е част от по-широката стратегия на Китай да разшири източниците си на храна, особено за стратегически култури.

Министерството на земеделието на Русия обяви миналата седмица, че митото за износ на пшеница ще остане на намаленото ниво от 1,023.5 рубли на тон. Въпреки това анализатори изразиха загриженост, че продължаващата суша в южните производствени райони може да засегне добивите и да затрудни способността на страната да поддържа високи обеми на износ през лятото.

Според данни за износа на соя от Бразилия през май са изнесени 14.099 милиона метрични тона – ръст на годишна база, който затвърждава доминиращата позиция на страната в соевия комплекс. Въпреки логистичните предизвикателства в южните пристанища, Бразилия успява да поддържа конкурентно темпо, което продължава да натиска световните цени на соята.

Зърнената борса в Буенос Айрес запази производствените си прогнози – 49 млн. тона за царевица и 50 млн. тона за соя. Забавената сеитба на пшеница поради суша обаче поставя под съмнение потенциалните добиви на зимната реколта в Аржентина, освен ако не паднат навременни валежи през юни.

Производството на етанол в САЩ остана стабилно – 1.105 милиона барела дневно, с отчетени двумесечни върхове в износа. Това подкрепя търсенето на царевица, но слабите маржове за биогорива и високите производствени разходи могат да ограничат растежа в следващите месеци, особено ако цените на суровия петрол останат под натиск.

Украинският износ на зърно надхвърли 4 милиона тона през май, тъй като дейността в черноморските пристанища постепенно се нормализира. Остават обаче дългосрочни опасения относно устойчивостта на износа, особено с оглед на очакваното намаление на безмитните квоти от ЕС от юни 2025 г. – мярка, която може да затрудни търговската ориентация на Украйна към европейските пазари.

Доклади от канадски земеделци показват забавено развитие на пролетните култури поради продължителна суша в прериите. Въпреки че сеитбата е приключила, недостигът на влага в почвата продължава да възпрепятства началното развитие на културите, особено на пшеница и канола, което поражда опасения за предстоящото предлагане.

ФАО съобщи за спад от 1.8% в глобалните цени на зърнените култури през май, като посочи обилното предлагане от Южна Америка и стабилните прогнози за производството в САЩ. Индексите на пшеницата, царевицата и соята отчетоха седмични понижения, въпреки покачванията в началото на месеца, което говори за нарастваща съпротива към нови ценови ръстове.

Данни от транспортните коридори по река Мисисипи показват увеличение на обемите на зърно по баржи, въпреки че транспортните тарифи остават по-ниски. Това говори за подобрена логистична ефективност и подкрепя стабилни експортни потоци от американските терминали преди пиковия жътвен сезон.

В Мароко зависимостта от внос на зърно продължава да нараства – над 6 милиона тона пшеница са внесени през последните 12 месеца. Страната все повече разчита на Франция и Русия за доставки, което подчертава променящите се търговски модели и уязвимостта към ценови и снабдителни шокове.

Накрая, събитията около палмовото масло в Югоизточна Азия внесоха мечи настроения в глобалния пазар на маслодайни култури. Запасите в Малайзия в края на май достигнаха 2.01 млн. тона поради силно производство и наплив на по-евтино индонезийско палмово масло. Това натрупване на запаси натисна цените на соевото масло и индиректно ограничи ръста на цените на соята, въпреки иначе стабилните фундаментални показатели.

Глобалният зърнен пазар отново е уловен в мрежа от конкуриращи се фактори – климатични промени, политически пренастройки и промени в търсенето – които ще оформят търговския наратив в дните напред.