Oбзор на котировките – Пшеница, Царевица, Соя (юлски контракти 2025 г., Чикаго)

Пшеница

Пазарите на пшеница започнаха сряда с лек ръст след волатилно затваряне във вторник. Юлският контракт за 2025 г. на пшеницата SRW в Чикаго отвори при $5.31 3/4 за бушел, възстановявайки се с 3 1/4 цента спрямо предишното затваряне от $5.28 1/2. Пазарът претърпя рязък спад във вторник поради по-слаби от очакваното оценки за състоянието на културите. Оценката за зимната пшеница в САЩ спадна до 50% "добро/отлично", а началната оценка за пролетната пшеница беше едва 45% – най-слабото начало от 1988 г. насам. Въпреки това, седмичният износ беше силен – 561 980 тона, с над 30% повече спрямо предходната седмица. Умереното възстановяване в сряда предполага известна стабилизация на фона на продължаващи рискове, свързани с времето и предлагането.

Царевица

Царевицата започна сряда при $4.61 за бушел за юлския контракт 2025 г., ръст от 1 1/2 цента спрямо затварянето във вторник ($4.59 1/2). Засетите площи достигнаха 87%, леко над средното за последните пет години, като 68% от културата е оценена като "добра/отлична". Въпреки това, тази оценка беше под очакванията на трейдърите, което доведе до предпазливо настроение. Данните за износ показват 1.396 млн. тона, което е лек спад спрямо предходната седмица. Вторият посев на царевица в Бразилия изостава – само 0.9% е реколтирана в ключови щати. Пазарите остават чувствителни към нестабилността при пшеницата и климатичните рискове.

Соя

Фючърсите на соята започнаха сряда с лек спад, отваряйки при $10.60 за бушел за юлския контракт 2025 г., което е понижение от 2 1/2 цента спрямо затварянето във вторник ($10.62 1/2). Предходният ден пазарът се повиши благодарение на силен кешов пазар и напредък при засаждането, което достигна 76%, над сезонното средно. Цените на соевото брашно и соевото масло бяха смесени, като маслото отбеляза леки печалби. Седмичните проверки за износ показаха слаби резултати – 194 904 тона, спад от над 12% спрямо предишната седмица. Въпреки това, оптимизмът относно търсенето на биодизел и стабилните вътрешни маржове се запазва.

Ключови глобални събития с влияние върху пазара

Бразилия съобщи за нови случаи на птичи грип при диви птици и разследва потенциален случай във ферма в Рио Гранде ду Сул. Въпреки че правителството омаловажи търговския риск, евентуална ескалация би могла да засегне световната търговия с пилешко месо и търсенето на фуражи. Бразилия остава най-големият износител на пилешко месо в света.

На фючърсните пазари пшеницата отбеляза лек ръст след резкия спад във вторник. Царевицата също леко поскъпна, докато соята се понижи. Пазарът на палмово масло в Малайзия се повиши с 0.8%, което може да окаже подкрепа на соевото масло.

Метеорологичните прогнози продължават да бъдат ключов фактор. В Северна Америка се очаква захлаждане, последвано от валежи през следващите 6–10 дни. Аржентина ще има по-ниски от нормалното температури, докато сушата продължава да застрашава Севернокитайската равнина. За района на Черно море се очаква топло време.

Според USDA на 22 май са инспектирани за износ 1.396 млн. тона царевица, 195 хил. тона соя и 562 хил. тона пшеница. Основни дестинации са Япония, Египет и Южна Корея. Спрямо миналата година износът на царевица и пшеница е значително по-висок, докато соята остава стабилна.

Бразилската Anec намали прогнозата си за износ на соя за май до 14.03 млн. тона. Прогнозата за износ на соево брашно също е по-ниска – 2.21 млн. тона. Макар и все още силни, тези ревизии отразяват отслабващото глобално търсене и логистични затруднения.

Износът на мека пшеница от ЕС е намалял с 34% на годишна база към 25 май, достигайки 18.8 млн. тона. Мароко, Нигерия и Алжир са основните клиенти. Износът на ечемик също е спаднал, докато вносът на царевица е нараснал с 7%, показвайки промени в търговските потоци на блока.

Германия очаква увеличение с 13.6% на реколтата си от пшеница през 2025 г. до 21.01 млн. тона и с 5.6% на рапицата. Все пак, тези прогнози са по-ниски от предходните заради сушата и сланата през пролетта. Очаква се добивът на ечемик и царевица да спадне поради метеорологичния стрес.

Производството на пшеница в Русия за 2025/26 г. беше ревизирано нагоре до 80.6 млн. тона благодарение на благоприятни валежи в някои региони. Въпреки това, южните райони и Северен Кавказ остават под заплаха от суша, а топлото и сухо време може да ограничи потенциала за добиви.

В Австралия се очаква площите с пшеница да останат стабилни, докато се увеличават тези с ечемик и намаляват с рапица. Сухите условия в Южна Австралия и Виктория са притеснителни, но анализатори прогнозират добив над десетгодишното средно – 30.3 млн. тона. Високите цени на торовете и ниските пазарни цени на пшеницата насочват фермерите към фуражни култури и бобови растения.

Пазарът на соево брашно в Китай остава изключително волатилен с риск от резки ценови колебания през юни–юли. Анализатори посочват логистичната нестабилност и глобалните агрорискове като основни фактори. По-гладък цикъл на внос може да понижи цените, но времето в САЩ и реколтата в Аржентина подкрепят нагласите за повишение.

Южна Африка понижи прогнозата си за царевична реколта през 2025 г. с 0.1%, като сега се очакват 14.6 млн. тона. Това все пак е с 14% повече от миналата година. Производството на бяла царевица е понижено с 1.4%. Прогнозата за соята остава непроменена – 2.3 млн. тона.

Индия потвърди очакванията си за обилен мусон след ранното му начало. Националната метеорологична служба прогнозира валежи от 106% спрямо дългосрочната норма, без признаци на Ел Ниньо. Това повишава надеждите за силни добиви, които могат да облекчат инфлацията и да подсилят продоволствената сигурност, както и да доведат до промени в износната политика на ключови стоки като пшеница и захар.

Пшеничният пояс на Китай се очаква да получи валежи, които могат да облекчат сушата, но продължаващият топлинен стрес остава проблем. Китай увеличи вноса на пшеница от Австралия и Канада като предпазна мярка преди прибирането на реколтата.

По света климатичните аномалии продължават да диктуват пазарните нагласи. Докато някои региони като Северните равнини в САЩ и части от Русия се радват на подобрение на влагата, други като Франция, Германия и Австралия остават засегнати от дефицит на валежи. Тези променящи се условия подчертават крехкото равновесие в глобалното зърнопроизводство с настъпването на лятото.