Обзор на културите: Цени на затваряне за 7 май 2025 г.

Пшеница

Фючърсите на пшеницата SRW в Чикаго завършиха с леко понижение в сряда, като контрактът за юли 2025 г. затвори на $5.34¼, спад от 1¾ цента. Въпреки стабилния старт, цените отслабнаха към края на сесията поради липса на нови бичи новини и смесени очаквания за износа. Контрактите в Канзас Сити и Минеаполис последваха същата низходяща тенденция, докато пазарът започна да калкулира очакваните по-влажни условия в някои части на равнините в САЩ. Оценката на реколтата в Оклахома – 101.169 милиона бушела – потвърди годишен спад, причинен от намалени площи и най-дъждовния април в историята. Въпреки това, влагата донесе ползи за засегнатите от суша райони, вдъхвайки известен оптимизъм относно качеството на реколтата.

Царевица

Цените на царевицата изгубиха инерция в сряда, като договорите за юли 2025 г. поевтиняха с 6¼ цента до $4.49¼. Пазарът не успя да задържи печалбите от по-рано през деня, след като търговците анализираха новите данни за етанола: седмичното производство спадна до 1.02 милиона барела на ден, а запасите намаляха до 25.191 милиона барела. Очаква се новите данни за износа, които ще бъдат публикувани в четвъртък, да покажат слаби продажби на старата реколта между 0.7 и 1.4 милиона метрични тона. Предстоящият доклад WASDE задържа вниманието на търговците, тъй като се очаква да потвърди рекордна реколта от царевица в САЩ – 15.78 милиарда бушела. Износът на Бразилия за април остана нисък – само 178 347 тона, поради сезонността.

Соя

Пазарите на соя затвориха смесено в сряда, като контрактът за юли 2025 г. спадна с 2 цента до $10.39¼. Макар договорите с близък падеж да поевтиняха, новите реколти получиха лека подкрепа на база очаквания за силна експортна активност от САЩ. Цените на соевия шрот се повишиха с до $2.80/тон, докато соевото масло продължи да поевтинява. Китай и САЩ се договориха за високопоставени търговски преговори в Женева тази събота, което предизвика известна спекулация на пазарите. Износът на соя от Бразилия през март скочи до 15.271 милиона тона (+4% спрямо февруари), а за май се очаква износ от 12.6 млн. тона. В Аржентина реколтата остава изостанала с едва 25% прибрана, поради постоянни валежи и висока влажност.

Движещи фактори на глобалния зърнен пазар – Основни теми от 7 май

Валежите остават основен фактор при прогнозите за глобалната реколта от пшеница. В Оклахома прекомерните дъждове намалиха площите с пшеница и причиниха локални наводнения, но помогнаха на посевите, засегнати от суша. Прогнозата за добив е 35.9 бушела на акър – спад спрямо 2024 г. – и подчертава производствения риск в третия по големина щат за зимна пшеница в САЩ. Канзас и други водещи производители очакват туровете по полетата през следващата седмица.

Перспективите за украинската пшеница също леко се влошиха – производството е оценено на 19.8 млн. тона, с 0.8% по-малко от предишната прогноза. Продължителните прохладни и сухи условия, заедно с шестгодишен минимум на влажността в почвата в ключови области като Днепропетровск и Херсон, будят сериозни опасения. Валежите през следващите две седмици могат да подобрят ситуацията.

Китайската пшеница страда от противоположния проблем – екстремна жега и сухи ветрове в провинция Хънан. Температурите достигат 35°C, а ниската влажност на почвата може да ограничи добива преди прибиране на реколтата в края на май. Това доведе до правителствени предупреждения и потенциално повишено търсене на внос.

Пазарът на царевица остава напрегнат в глобален мащаб, но се очаква облекчение през 2025/26 г. благодарение на прогнозираната реколта в САЩ от 15.78 млрд. бушела и глобални крайни запаси от 297.6 млн. тона. Производството на царевица в Украйна за 2025/26 г. остава на 27.9 млн. тона, въпреки сухото време в източните области и по-ниските от нормалните температури, които може да забавят сеитбата.

В Бразилия износът на царевица за април беше изключително слаб – само 178 347 тона поради сезонни фактори. Въпреки това, прогнозата за продукция остава висока – 125 млн. тона, благодарение на благоприятни късни валежи. В Аржентина царевицата се възстанови от по-ранен стрес, предизвикан от суша, а износът през април скочи с 32% до 3.54 млн. тона.

Соята продължава да се възползва от силно търсене. Износът на соя от САЩ през март достигна 3.498 млн. тона, а този на соев шрот – рекордните 1.593 млн. тона. Прогнозите за продукцията на соя в САЩ за 2025/26 г. са 4.33 млрд. бушела. В същото време Бразилия планира да увеличи площите със соя с още 500 000 хектара през следващия сезон, след рекордната реколта тази година от 172.1 млн. тона.

Реколтата в Аржентина обаче е силно изостанала – само 25% е прибрана. Последните валежи спряха напредъка и увеличиха риска от гъбични заболявания, пораждайки опасения относно качеството и добива. Очакваното по-сухо време през уикенда може да позволи временно възобновяване на прибирането.

Цените на палмовото масло в Малайзия спаднаха с 1.71% до 3 727 рингита поради нарастващи запаси и слаб износ. Търговецът Дораб Мистри прогнозира по-нататъшно понижение до 3 500 рингита до ноември. Тъй като палмовото масло вече се търгува с отстъпка спрямо соевото, глобалната консумация може да се пренасочи. Индия, най-големият купувач, вероятно ще намали вноса си до 7.45 млн. тона за 2024/25 г.

Пазарът на етанол показа слабост в сряда – производството в САЩ спадна с 20 000 барела на ден, а запасите също леко намаляха. Перспективите остават мрачни на фона на несигурната политическа среда. Изтичането на Данъчния кредит за смесители на биодизел (BTC) и липсата на яснота относно новия кредит 45Z допринасят за колебание при инвестициите в сектора на възобновяемите горива.

Геополитическите промени също са на фокус. Очакваната среща между САЩ и Китай в Женева може да намали търговското напрежение, докато обиколката на министъра на земеделието Ролинс в Азия цели да постигне облекчения по тарифите за американския аграрен износ. Междувременно Русия повиши прогнозата си за производство на пшеница до 83.8 млн. тона, а износът – до 41.3 млн. тона, увеличавайки конкуренцията на глобалния пазар.

И накрая, японският кооператив Zen-Noh разшири международното си присъствие с нов офис за търговия в Женева. Със стратегически активи вече в Бразилия и Канада, тази стъпка подчертава намерението на Япония да осигури диверсифицирани източници на зърно на фона на нарастваща търговска несигурност. Индексът на селскостопанската увереност в САЩ също се повиши през април до най-високото си ниво за годината, отразявайки предпазлив оптимизъм сред фермерите.