Фючърсите на пшеницата започнаха седмицата със силен ръст, възстановявайки част от загубите от миналата седмица. Договорът за май 2025 г. на CBOT Wheat стартира деня на $5,69 за бушел, което е с 12 ½ цента повече от затварянето в петък. Търговците следят внимателно продължаващата суша в южните равнини на САЩ и в региона на Черно море, която може да ограничи глобалното производство на пшеница. FranceAgriMer запази оценката за меката пшеница във Франция на 74% добро до отлично, докато Strategie Grains леко намали прогнозата си за производството на пшеница в ЕС до 127,5 милиона метрични тона (MT) поради сухите условия в Източна Европа. Пазарът също така анализира данните за спекулативни позиции, които показват, че управляваните фондове са намалили нетните си къси позиции с 4 987 контракта през миналата седмица, което може да сигнализира за промяна в настроенията.
Фючърсите на царевицата също стартираха седмицата с ръст, като договорът за май 2025 г. на CBOT Corn започна търговията на $4,63 ½ за бушел, което е повишение с 5 цента. Пазарът намира подкрепа от силните цени на пшеницата, както и от продължаващите продажби за износ. USDA отчете частни продажби на 218 604 MT царевица за неизвестна дестинация в петък. Междувременно хедж фондовете намалиха 73 211 контракта от нетните си дълги позиции към 11 март, което отразява нарастваща предпазливост заради несигурните перспективи за търсенето. В Южна Америка вторият посев на царевица в Бразилия вече е засаден на 97%, според AgRural, но сухото време в Гояс, Мато Гросо до Сул и Парана може да има негативно въздействие върху добивите. Анализаторите също така следят логистичните ограничения, които могат да доведат до натиск върху пазара с наближаването на прибирането на реколтата.
Фючърсите на соята започнаха понеделник с умерени печалби, следвайки движението на цените от миналата седмица. Договорът за май 2025 г. на CBOT Soybean стартира деня на $10,17 за бушел, което е увеличение с 1 цент спрямо затварянето в петък. Пазарът на соята остава подкрепен от силното търсене за износ, като Китай води покупките, а USDA отчете частни продажби на 20 000 MT соево масло миналата седмица. Търговците също се фокусират върху корекциите в прогнозите за производството, тъй като Safras & Mercado ревизира прогнозата за реколтата от соя в Бразилия надолу до 172,45 милиона MT, което е намаление с 2,43 милиона MT в сравнение с предишните оценки. В същото време перспективите за реколтата в Аржентина се подобриха, като 32% от реколтата сега се оценява като отлична, което е повишение спрямо 24% миналата седмица. Търговците също чакат данните за преработката на соя от NOPA за февруари, които се очаква да покажат 185,229 милиона бушела преработени, което е 7,6% спад спрямо януари.
Ключови развития, влияещи върху глобалните зърнени пазари
Президентът Доналд Тръмп потвърди ангажимента си да наложи широки реципрочни и секторни мита, които ще влязат в сила от 2 април. Политическата промяна включва мита върху стоманата, алуминия и автомобилите, като се очаква селскостопанските продукти също да бъдат засегнати от нови налози. Очаква се този ход да ескалира търговското напрежение, особено с Китай и Европейския съюз. Китай вече отвърна, като спря вноса на соя от три големи американски селскостопански компании, засилвайки зависимостта си от бразилски доставки. Премиите за износ на бразилска соя скочиха със 70% тази седмица, тъй като китайските преработватели увеличават търсенето.
Европейският съюз обяви намерението си да наложи мита върху американски стоки на стойност 28,2 милиарда долара, включително върху соя, царевица и говеждо месо, в отговор на търговските ограничения на САЩ върху европейската стомана и алуминий. Лидерите на европейската фуражна индустрия изразиха опасения, че по-високите разходи за внос на соя могат да нарушат веригите за доставки на храни за животни. Анализаторите предупреждават, че увеличаването на разходите за фураж може да доведе до намалено производство на месо в Европа, като по този начин се повиши търсенето на алтернативни източници на протеини, като рапица шрот и слънчогледов шрот.
Търсенето на бразилска царевица в Китай продължава да нараства, като износът за Китай е нараснал с 84% на годишна база. Отдалечаването от американските доставки отразява нарастващото геополитическо напрежение и усилията на Китай да диверсифицира вноса си на зърно. Анализаторите предупреждават, че тази тенденция може да има дългосрочни последици за американските износители на царевица, особено ако администрацията на Байдън наложи нови мита върху китайските технологии.
Пазарът на пшеницата следи отблизо сухите условия в югозападна Русия, които ограничават влагата в почвата. Въпреки известни валежи през уикенда, анализаторите остават загрижени за потенциалното въздействие на сушата върху добивите от пшеница. В същото време Украйна продължава да се сблъсква с логистични предизвикателства при износа на зърно, като руските атаки върху селскостопанската инфраструктура могат допълнително да ограничат търговията.
В Съединените щати условията за зимна пшеница остават смесени. В южните равнини силни ветрове и горски пожари миналата седмица влошиха сушата, докато Средният Запад беше засегнат от силни бури и снежни виелици. През тази седмица се очакват допълнителни снеговалежи в северните равнини, но анализаторите подчертават, че ще бъдат необходими повече валежи, за да се намали дългосрочният риск от суша.
В Южна Америка валежите ще подобрят реколтите от царевица и соя в Аржентина, докато по-сухите условия в Парагвай могат да засегнат късния сезон на соята. Междувременно Централно-западна Бразилия очаква навременни валежи, които би трябвало да подкрепят критичните етапи на растеж на втората царевична реколта.
Данните за преработката на соя от NOPA, които ще бъдат публикувани днес, се очаква да покажат спад в активността, отразявайки по-слабото търсене на соев шрот и нарушенията, причинени от студеното време. Анализаторите прогнозират, че преработката на соя за февруари ще възлезе на 185,229 милиона бушела, което е спад от 7,6% спрямо януари. Запасите от соево масло обаче се очаква да се увеличат до 1,386 милиарда паунда, което представлява 8,8% ръст спрямо нивата от януари.
Реколтата от соя в Бразилия вече е 70% завършена, което е напредък в сравнение с 63% миналата година. Conab ревизира прогнозата за националното производство на соя до 167,37 милиона тона, докато USDA запази прогнозата си на 169 милиона тона. Въпреки това, износът е с 30,4% по-нисък от миналата година, отразявайки логистични проблеми и транспортни затруднения.
Запасите от царевица в Бразилия остават исторически ниски, като първоначалните инвентари за сезона 2024/25 са едва 2,04 милиона тона, спрямо 7,2 милиона тона през 2023/24. Ограниченото предлагане е довело до скок на вътрешните цени на царевицата, достигайки близо 90 BRL на 60-килограмова торба, което за последно е наблюдавано през април 2022 г.. Очаква се повишеното вътрешно търсене да продължи да подкрепя цените.
Износът на сурово и рафинирано палмово масло в Индонезия се е увеличил с 62,2% през февруари, достигайки четиримесечен връх след намаляване на експортните такси. Този ход позволи на Индонезия да изпревари Малазия в глобалната търговия с палмово масло, като износът на палмово масло от Малазия падна до четиригодишно дъно. Анализаторите прогнозират, че увеличеният износ на палмово масло може да задържи цените на ядливите масла високи.
Цените на калиевите торове (поташ) също нараснаха поради несигурността около новите мита, особено в САЩ. В Ню Орлиънс (NOLA) цените се повишиха до 310-315 долара за къса тон, докато в Corn Belt те достигнаха 345-360 долара. Пазарът на торове остава волатилен, като търсенето нараства преди пролетния сеитбен сезон.
Пазарни перспективи
С ескалиращо търговско напрежение и несигурни метеорологични условия, глобалните зърнени пазари вероятно ще останат силно волатилни през седмицата. Търговците ще следят внимателно преговорите между САЩ и Китай, тарифните решения на ЕС и напредъка на реколтите в Южна Америка. Предстоящите данни за износа на USDA и следващият доклад WASDE ще бъдат критични за формирането на ценовата посока в краткосрочен план.