Фючърсите на пшеницата откриха сесията в четвъртък с майския договор за 2025 г. на CBOT при $5.48 ¼ за бушел, отбелязвайки умерени нощни печалби. Пазарът на пшеница е под натиск заради силната експортна конкуренция, особено от Русия и Украйна, както и несигурността около търговската политика на САЩ. Покупката на 98,200 метрични тона пшеница от Южна Корея от САЩ и Канада осигури известна подкрепа, но глобалните запаси от пшеница остават изобилни, ограничавайки потенциала за повишение. Метеорологичните условия в ключовите региони за производство на пшеница, включително равнините на САЩ, се наблюдават внимателно за възможни рискове от застудяване по-късно през март.

Фючърсите на царевицата започнаха деня с майския договор за 2025 г. на $4.55 ¾ за бушел, като отчетоха леки нощни загуби. Пазарът реагира на продължаващите опасения относно конкурентоспособността на американския износ, особено след като Китай поддържа митата върху американската царевица. Решението на президента Тръмп да отложи някои от митата върху Мексико и Канада с един месец осигури временно облекчение, но търговската несигурност остава основен фактор. Междувременно производството на етанол показа леко подобрение, като седмичният добив се повиши с 12,000 барела на ден до 1.093 милиона барела дневно. Въпреки това, запасите от етанол в САЩ намаляха с 1% до 27.289 милиона барела, което отразява променящите се тенденции в търсенето на биогорива.

Фючърсите на соята откриха сесията при $10.11 ¾ за бушел за майския договор за 2025 г., удължавайки последните печалби. Пазарът получи подкрепа от корекциите в прогнозите за производството на соя в Бразилия, като Celeres намали оценката си с 2.4 милиона метрични тона до 171.6 милиона метрични тона поради горещи и сухи условия в ключови щати. Въпреки това, променящите се предпочитания на Китай за внос, като се дава предимство на южноамериканската соя пред американските доставки, продължиха да влияят негативно на настроенията на пазара. Очаква се износът на американска соя да бъде в диапазона между 300,000 и 550,000 метрични тона според последния доклад на USDA, което дава известна представа за тенденциите в търсенето.

Ключови пазарни развития и глобални търговски тенденции

Продължаващият търговски спор между САЩ и Китай продължава да формира глобалните пазари на зърно. Президентът Тръмп обмисля освобождаването на определени земеделски продукти от митата, наложени на Мексико и Канада, което сигнализира за потенциално облекчение за някои сектори. Въпреки това, ответните мита на Китай върху американската пшеница, царевица и соя остават в сила, запазвайки американското зърно в конкурентно неблагоприятно положение на световните пазари.

Прогнозата за износа на пшеница от Русия беше намалена с 1,5 милиона метрични тона до 40,5 милиона метрични тона за текущия сезон, което отразява по-ниски от очакваните доставки. Февруарският износ на пшеница от Русия възлезе на едва 1,95 милиона метрични тона – най-ниското ниво за този месец за последните пет години. Анализаторите предполагат, че спадът в руския износ на пшеница може да ограничи глобалните запаси през следващите месеци, особено след като Европейският съюз е изправен пред намален капацитет за износ.

Времето остава решаващ фактор, влияещ върху глобалното производство на зърно. Производството на соя в Аржентина беше леко намалено до 49,5 милиона метрични тона, като последните обилни валежи в ключови региони доведоха до локални наводнения. Междувременно Бразилия продължава да изпитва продължителни засушливи условия, което поражда опасения относно производството на втората реколта царевица (сафриня). Метеорологичните прогнози показват, че сухият период в Бразилия може да продължи до средата на март, което ще постави допълнителен стрес върху развиващите се култури.

Метеорологичните условия в Северна Америка също остават смесени. Очаква се северните части на Великите равнини в САЩ да останат топли и сухи, засилвайки опасенията за ранна суша. Средният запад се подготвя за голяма буря, която може да донесе обилни валежи, включително силен снеговалеж в някои райони. Централните и южните части на Великите равнини получиха полезни валежи, което би трябвало да подпомогне развитието на зимната пшеница.

Нарушенията във веригата за доставки продължават да предизвикват трудности в световната търговия със зърно. Превозът на баржи по река Мисисипи в САЩ се забави, като доставките на царевица намаляха с 41%, а тези на соя – с 38,2% на седмична база. Освен това синдикатът на работниците в маслодобивната индустрия в Аржентина заплашва със стачка, което може да наруши износа на соев шрот и соево масло, допълнително усложнявайки глобалните вериги за доставки.

Секторът на етанола и биогоривата остава ключов двигател на зърнените пазари. Производството на етанол в САЩ леко се увеличи, но запасите намаляха, тъй като търсенето остана стабилно. Бразилия обмисля намаляване на вносните мита върху царевичния етанол – мярка, целяща подобряване на търговските отношения със САЩ, като същевременно адресира вътрешните проблеми с цените на горивата. Администрацията на Байдън също преразглежда изискванията за биогорива, което може да повлияе върху търсенето на царевичен етанол и соево масло за производство на биодизел.

Макроикономическите условия добавят допълнителна сложност към световните пазари на зърно. Индексът на щатския долар остава слаб, правейки американския зърнен износ по-конкурентоспособен на международните пазари. Въпреки това, опасенията относно инфлацията продължават, като Федералният резерв сигнализира, че лихвените проценти могат да останат високи в краткосрочен план. Цените на суровия петрол се стабилизираха около 70 долара за барел, което влияе върху маржовете на биогоривата и транспортните разходи за селскостопански стоки.

Динамиката на износа остава основен фокус за търговците. Доставките на пшеница от САЩ са се подобрили леко, но предлагането от Черноморския регион и Австралия продължава да ограничава износния потенциал на Америка. Междувременно износът на френска пшеница се засилва, но световната конкуренция остава интензивна. Търсенето на американска царевица и соя от Китай се е забавило, като Бразилия се утвърждава като доминиращ доставчик на двата продукта.

Инвеститорските настроения на зърнените пазари остават предпазливи, като хедж фондовете продължават да намаляват дългите си позиции в пшеница, царевица и соя. Участниците на пазара следят внимателно предстоящите доклади на USDA – WASDE и перспективите за засаждане, като и двата могат да предоставят допълнителна посока за цените на зърното в следващите седмици.

Световният зърнен пазар остава изключително нестабилен, като несигурността около търговската политика, неблагоприятните метеорологични условия и логистичните смущения допринасят за продължаващите колебания в цените. Докато Китай запазва митата върху американските земеделски продукти, производството в Южна Америка се сблъсква с климатични предизвикателства, а глобалните модели на търсене се променят, търговците се подготвят за продължаваща нестабилност на пазара. През следващите седмици вниманието ще бъде насочено към търговските решения на САЩ, актуализациите за реколтата в Южна Америка и ключовите доклади на USDA, които се очаква да окажат значително влияние върху движението на цените.