По-високият американски баланс при царевицата зададе негативния тон, а слабата преработка на соя и незадоволителното търсене на пшеница надделяха над китайските покупки, забавената жътва и рисковете в Черно море.
Български вътрешен пазар
За българския пазар най-големият риск през седмицата вече е логистичен, а не само ценови. Застраховките за товари през Черно море са поскъпнали пет пъти, част от вече продадената пшеница все още остава в складовете в очакване на кораби, а по-високите разходи за транспорт, товарене и преминаване през Босфора и Дарданелите намаляват цената, която реално достига до производителя. При произведени над 7 млн. тона пшеница и над 5 млн. тона налични количества за реализация, при вътрешно потребление около 2–3 млн. тона, нормалното функциониране на експортните маршрути остава критично за баланса на пазара.
При царевицата ситуацията е по-балансирана: прогнозата за българската реколта е намалена до 1,9 млн. тона, а по-ограниченото производство увеличава възможността по-голяма част от количествата да бъдат реализирани вътрешно. Регионалният недостиг в Централна и Източна Европа също може да подкрепи търсенето, но силната разлика между международните и реалните вътрешни цени показва колко значим остава ефектът от логистиката и транспортните разходи върху българския пазар.
Черноморски регион
Логистиката в Черно море се превърна в един от най-важните фактори за регионалния зърнен пазар през седмицата. Руският и украинският износ на пшеница се очаква да отслабне, докато след атаките срещу търговски кораби застраховките за товари в западната част на Черно море вече са поскъпнали пет пъти. Русия пренасочва част от потоците към Балтика, а Украйна търси допълнителен капацитет през Румъния и Дунав, включително увеличаване на железопътния трафик към Констанца и пропускателната способност на Сулинския канал. Това прави транспортния капацитет и сигурността на маршрутите все по-важни за физическите цени в региона.
ГЛОБАЛЕН ПАЗАР
Зърнените пазари приключиха седмицата 12–16 октомври предимно на по-ниски нива. Царевицата не успя да се възстанови убедително след шока от американските данни за предлагането, соята загуби подкрепата от новите китайски покупки след слабите данни за преработката, а пшеницата поевтиня въпреки забавената сеитба в САЩ и по-високите физически оферти от Черноморския регион.
По-голямото американско предлагане доминира при царевицата
В началото на седмицата пазарът все още преработваше увеличението на американския среден добив до 181,2 бушела на акър и производството до 16,034 млрд. бушела. Заедно с по-високите преходни запаси общото предлагане нарасна с 407 млн. бушела, а крайните запаси за 2026/27 г. достигнаха 1,849 млрд. бушела.
Бавната жътва временно ограничи натиска. До средата на седмицата бяха прибрани само 33% от площите, шест процентни пункта под средното темпо, а валежите допълнително забавиха полската работа.
Към петък прогнозата отново стана по-негативна за цените, тъй като по-сухото време в Средния Запад през следващата седмица трябва да позволи ускоряване на жътвата и по-голямо предлагане на новата реколта.
Китай се върна към покупки на соя, но слабата преработка надделя
Китайското търсене беше най-силният подкрепящ фактор при соята. През седмицата бяха отчетени покупки на 8–10 американски карга, последвани от потвърдени продажби за 470 000 тона, още 330 000 тона и допълнителни 558 000 тона в петък. Общото количество на обявените частни продажби за Китай достигна 1,358 млн. тона.
Подкрепата обаче не издържа след данните на NOPA. През септември са преработени едва 196,3 млн. бушела соя, с 0,8% по-малко на годишна база и с 4,46% под август, като резултатът остана значително под очакванията.
Запасите от соево масло спаднаха до 1,053 млрд. паунда, най-ниското равнище от ноември 2014 г., но слабата преработка се превърна в по-силния ценови фактор.
Забавената жътва даде само временна подкрепа
Жътвата на соята също изоставаше. Към отчетния момент бяха прибрани 46% от площите, четири процентни пункта под нормалното темпо, като най-сериозно беше изоставането в Айова и Небраска.
Валежите в централните части на САЩ временно ограничаваха движението на новата реколта към пазара, но към края на седмицата прогнозите за по-сухо време намалиха тази подкрепа.
Рискът в Черно море подкрепя физическия пазар, но не и американските фючърси
При пшеницата международните фактори бяха по-подкрепящи. Сеитбата на зимна пшеница в САЩ достигна само 51%, седем процентни пункта под петгодишната средна стойност, а Алжир закупи приблизително 600 000–720 000 тона хлебна пшеница.
Украинските перспективи за износ също останаха ограничени. Най-голямата земеделска асоциация в страната очаква не повече от 11 млн. тона износ през 2026/27 г., а доставките от юли са с 44% по-ниски на годишна база.
Допълнителен риск дойде от Черно море, където руски атаки с дронове повредиха или потопиха плавателни съдове. Офертите за пшеница от румънските и българските пристанища достигнаха тригодишни върхове.
Това обаче не успя да задържи американските фючърси. Продажбите на пшеница за седмицата бяха едва 319 901 тона, с 29,16% под предходната седмица и с 47,89% по-малко спрямо същия период на миналата година.
Износът на царевица се подобрява, но фондовете продължават да продават
Американските експортни продажби на царевица достигнаха 1,122 млн. тона, с 45,9% повече спрямо предходната седмица и най-високото равнище за пазарната година. Въпреки това те останаха с 15,4% под същата седмица на миналата година.
Спекулативните фондове продължиха да намаляват риска. Нетната им дълга позиция при царевицата беше съкратена с още 86 482 контракта до 230 877. При соята нетната дълга позиция беше намалена до 237 491 контракта, а нетната къса позиция при пшеницата в Чикаго нарасна до 33 038 контракта.
Южна Америка запази натиска от страна на предлагането
CONAB прогнозира бразилска реколта от царевица от 148 млн. тона, значително над прогнозата на американското земеделско ведомство от 139 млн. тона, а сеитбата в Аржентина достигна 35%, пред нормалното темпо.
При соята CONAB очаква 181,6 млн. тона производство в Бразилия, с 0,7% над предходната година, но под американската прогноза от 186 млн. тона.
Фючърси на пшеница
Декемврийската пшеница в Чикаго за 2026 г. приключи петък при $6,60 1/2 за бушел, надолу с 9 1/2 цента за деня и с 10 1/2 цента за седмицата. Декемврийската пшеница в Канзас Сити загуби 15 1/4 цента за седмицата, а тази в Минеаполис – 18 3/4 цента. Слабите американски експортни продажби и по-негативното спекулативно позициониране надделяха над подкрепата от Черноморския регион.
Фючърси на царевица
Декемврийската царевица за 2026 г. приключи петъчната сесия при $4,74 1/4 за бушел, надолу с 3 3/4 цента за деня. По-голямото американско предлагане, подобряващото се време за жътвата и силното намаляване на дългите позиции останаха водещите негативни фактори въпреки по-силните седмични експортни продажби.
Фючърси на соя
Ноемврийската соя за 2026 г. приключи при $12,61 1/4 за бушел, надолу с 1 3/4 цента в петък и с 30 3/4 цента за седмицата. Декемврийският соев шрот загуби $8,50 за седмицата, а декемврийското соево масло – 89 пункта. Китайското търсене осигури подкрепа, но слабата преработка и подобряващите се условия за жътвата се оказаха по-силни.