Зърнените пазари започват петък с нови контрактни върхове при царевицата, соята и зимната пшеница, тъй като логистичните проблеми в Черно море, затягащото се предлагане на фуражно зърно и силното търсене на соя от новата реколта надделяват над смесените сигнали от енергийните и макроикономическите пазари.
Селскостопанските пазари започват петък, 28 август, предимно с повишения, като нови контрактни върхове се наблюдават при царевицата, соята, пшеницата в Чикаго и пшеницата в Канзас Сити. Основните подкрепящи фактори остават ограниченията върху зърнените потоци от Черно море, очакванията за по-ограничено предлагане на царевица в САЩ и Европа и ускоряващите се покупки на американска соя от новата реколта от страна на Китай, докато по-горещото и сухо време в САЩ добавя допълнителен риск в началото на септември.
Нарушенията в Черно море запазват високата рискова премия при пшеницата
Пшеницата остава подкрепена от продължаващата несигурност в Черно море, докато регионът навлиза в период, който обикновено е най-активният четиримесечен сезон за износ. Логистичните проблеми все повече започват да се пренасят и върху производството и предлагането, като се очаква площите със зимна пшеница в Украйна да намалеят тази есен, а засетите площи в Русия също вероятно ще бъдат по-малки. Тази комбинация държи вниманието на пазара не само върху непосредствените нарушения на износа, но и върху възможността за по-ограничено бъдещо предлагане от региона.
Експортното търсене на пшеница се подобрява, докато европейските запаси се свиват
Продажбите за износ на американска пшеница достигнаха 402,531 MT за 2026/27 г. през седмицата до 20 август, което е деветседмичен връх, въпреки че обемът остава 30.57% под същата седмица на миналата година. Мексико е закупило 78,500 MT, Япония 71,900 MT, а Виетнам 65,000 MT. В същото време производството на пшеница в ЕС се оценява на 124.2 MMT, с 0.2 MMT под прогнозата от миналия месец, докато крайните запаси са намалени с 1.6 MMT до 11.3 MMT, добавяйки още един подкрепящ фактор към баланса при пшеницата.
Спекулативните покупки се завръщат при царевицата
Царевицата отново набира инерция след паузата в ралито в четвъртък, като спекулативните участници се връщат към покупките през нощната търговия. Спекулативната нетна дълга позиция се оценява на 395,000 контракта, доближавайки рекордната дълга позиция от 429,000 контракта от октомври 2010 г. Все по-голямата концентрация на дълги позиции засилва възходящия импулс, но същевременно прави пазара по-уязвим към прибиране на печалби, ако очакванията за по-ниско американско производство или по-силно потребление не се задълбочат.
Перспективата за предлагането на царевица в Европа се влошава допълнително
Балансът на царевицата в Европа става все по-подкрепящ за световните цени. Производството в ЕС вече се прогнозира на 50.1 MMT, най-ниското ниво от близо 20 години и 17% под миналата година, докато прогнозата за вноса е повишена с 1 MMT до 25 MMT. Оценката за състоянието на царевицата във Франция е спаднала до едва 28% в добро до отлично състояние, спрямо 62% миналата година, което увеличава зависимостта на Европа от внос на фуражно зърно и подобрява перспективата за търсенето към конкурентните износители.
Търсенето на царевица от новата реколта изпреварва старореколтните продажби
Продажбите на американска царевица от старата реколта спаднаха до най-ниското ниво за маркетинговата година от 31,220 MT, но перспективата при предварителните продажби е значително по-силна. Продажбите от новата реколта достигнаха 1.066 MMT, най-високото ниво за маркетинговата година, включително 438,000 MT за неизвестни дестинации и 208,800 MT за Мексико. Общите ангажименти за 2026/27 г. възлизат на 12.458 MMT, с 33.6% по-малко на годишна база, но все пак представляват четвъртия най-голям обем за този момент от годината през последните 30 години, което не позволява картината при търсенето да стане категорично негативна.
Китайските покупки укрепват картината при търсенето на соя
Търсенето на соя се превръща в един от най-силните подкрепящи фактори в комплекса. Продажбите на американска соя от новата реколта достигнаха 2.478 MMT, най-високото ниво за маркетинговата година и повече от два пъти над същата седмица на миналата година, като Китай е закупил 1.1 MMT, а още 1.046 MMT са договорени за неизвестни дестинации. Общите продажби за 2026/27 г. достигат 14.334 MMT, почти двойно над темпа от миналата година и четвъртия най-голям обем за тази седмица през последното десетилетие.
Политиката за биогоривата възстановява подкрепата за соевото масло и маржовете при преработката
Соевото масло се възстановява, докато пазарът оценява възможността квотите за смесване на биогорива в САЩ за 2027 г. да бъдат увеличени с 500 млн. галона, за да се компенсира ефектът от по-големия брой освобождавания за малки рафинерии. Маржовете при преработката на соя са се повишили с още $0.10/бушел до $2.27 1/2/бушел, докато делът на соевото масло в стойността на преработените продукти се е възстановил до 51%. Обсъжданата политика все още не е официално обявена, но възможността за по-силно задължително търсене на биогорива помага на соевото масло да възстанови подкрепата си, след като по-рано през седмицата беше най-слабият компонент в комплекса на соята.
По-горещото и сухо време в САЩ добавя риск в края на сезона
Времето в САЩ става по-неблагоприятно за финалните етапи от развитието на соята, като през следващите седем дни в голяма част от централните райони на страната се очакват малко или никакви валежи. Температурите се очаква да се повишат значително над нормата, като стойности от средата на 90-те до над 100°F са прогнозирани за Равнините и голяма част от южния Среден запад до края на първата пълна седмица на септември. Метеорологичният модел е подкрепящ за соята и потенциално за царевицата там, където стресът в края на сезона все още има значение, докато смесените енергийни цени, почти непромененият щатски долар и стабилните фондови пазари не дават допълнителна ясна макроикономическа посока.
Фючърси на пшеница
Пшеницата започва петък с повишения при колеблива двупосочна търговия, като декемврийската пшеница в Чикаго за 2026 г. е нагоре с $0.07 до $7.68/бушел, декемврийската пшеница в Канзас Сити е нагоре с $0.08 до $8.30/бушел, а декемврийската пшеница в Минеаполис поскъпва с $0.02 1/2 до $7.60 1/4/бушел. Логистичните ограничения в Черно море, очакванията за по-малки площи със зимна пшеница в Украйна и Русия и по-ниските крайни запаси в Европа продължават да подкрепят пазара, докато докладът на CFTC в петък се очаква да покаже, че управляваните фондове все още държат нетна къса позиция при пшеницата в Чикаго според позициите до вторник.
Фючърси на царевица
Царевицата започва петък с подновена сила, като септемврийската царевица за 2026 г. е нагоре с $0.05 до $5.15 1/2/бушел, а декемврийската царевица също поскъпва с $0.05 до $5.38 1/2/бушел. Спекулативните покупки се завръщат след паузата в четвъртък, докато очакванията за по-ниско американско производство, потенциално по-високо потребление и прогнозата за реколтата в ЕС от едва 50.1 MMT продължават да подкрепят позитивния сценарий при предлагането.
Фючърси на соя
Соята също започва петък с повишения, като септемврийската соя за 2026 г. е нагоре с $0.07 1/2 до $12.64/бушел, а ноемврийската поскъпва с $0.07 1/2 до $12.75 1/2/бушел. Октомврийският соев шрот е нагоре с $1.40 до $335.80, докато октомврийското соево масло поскъпва със 127 пункта до 69.50. Силните китайски покупки на соя от новата реколта, конкурентните американски FOB оферти от Мексиканския залив и подобряващите се маржове при преработката подкрепят комплекса, докато несигурността около американското производство оставя ограничено пространство добивите да спаднат под настоящата прогноза от 52.7 бушела/акър.