Пшеница

В началото на търговията в сряда на борсата в Чикаго (CBOT) декемврийският договор за 2025 г. се търгуваше около $5.28/бушел — с около 8 цента под затварянето от вторник ($5.36), тъй като последното поскъпване при пролетната пшеница бе последвано от нови продажби при зимните контракти. Търговският интерес остана стабилен след скорошните покупки от Алжир и Южна Корея, докато пазарът очакваше петъчния доклад WASDE за сигнал по американския баланс и темповете на износ от ЕС.

Царевица

Декемврийският контракт за 2025 г. започна деня почти без промяна, около $4.32/бушел (около ¼¢ под затварянето от вторник), като така нареченият „Goldman roll“ продължи да прехвърля отворените позиции към мартенския договор. Седмичните инспекции останаха стабилни, а пазарните прогнози сочат лека корекция надолу на добива в САЩ спрямо септември, което задържа двупосочните позиции преди петъчните доклади.

Соя

Ноемврийските контракти за 2025 г. започнаха деня по-високо — около $11.20½/бушел, с 7½¢ над вторник ($11.13¼), тъй като ускореното засяване в Бразилия и по-силните пазари на растителни масла компенсираха предпазливостта заради големите запаси по китайските пристанища. Доставките продължиха да се извършват постепенно, а американските FOB цени все още запазват премия спрямо бразилските, което ограничава спорадичното китайско търсене.

Голямата сделка на COFCO с Бразилия – оптимизъм с уговорки

Държавната китайска компания COFCO подписа споразумения за покупка на почти 20 млн. тона бразилски соеви зърна, соево олио, палмово масло и други земеделски продукти на стойност над 10 млрд. долара по време на изложението за внос в Шанхай. В изявлението не се споменаваха доставки от САЩ; търговците следят внимателно за възможни мащабни покупки от държавни фирми след изказванията на Вашингтон за потенциални покупки на соя до края на годината.

Излишъкът от соя в Китай ограничава американския потенциал

Рекордните доставки от Латинска Америка оставиха Китай с близо 10 млн. тона соя по пристанищата и слаби маржове при преработката, което свива апетита за нови мащабни покупки от САЩ, дори след облекчаването на тарифите. Според търговски източници държавните компании изчакват по-добра печалба, докато бразилската соя остава по-конкурентна.

Бразилия ускорява износа по цялата линия

Ассоциацията ANEC повиши прогнозите си за ноември до 4.26 млн. т соя, 2.47 млн. т соев шрот и 6.04 млн. т царевица — всичко над миналоседмичните очаквания. Това затвърждава ролята на Бразилия като основен доставчик до края на годината, подкрепен от влажното време в северните и централни региони.

Търговският пулс на ЕС: по-бавен износ на пшеница, по-малък внос на царевица

От 1 юли до 9 ноември ЕС е изнесъл 8.4 млн. т мека пшеница, с около 4% по-малко от миналата година, като водещи дестинации са Мароко, Саудитска Арабия и Нигерия. Вносът на царевица е намалял с 25% на годишна база до 5.6 млн. т, благодарение на добрата местна реколта и слабото търсене на фуражи. Макар да липсват пълни данни за някои страни, тенденцията остава стабилизираща за ценовия риск в ЕС.

Черноморският фокус: голяма руска реколта и твърди FOB цени

Русия е прибрала над 140 млн. т зърно (бункерен еквивалент), докато FOB цената на руска пшеница 12.5% протеин за средата на декември се покачи до ~$232–233/т, отчасти заради сезонните складови разходи. Комбинацията показва обилно предлагане, но и ценов под, поддържан от логистиката и разходите за съхранение.

Тайланд отваря по-широк прозорец за внос на фуражна царевица

Банкок ще разшири квотата за внос на 1 млн. т царевица за фураж при 0% мито за 2026 г. (1 февруари – 30 юни), като тя е обвързана с изисквания за местни покупки. Мярката вероятно ще насърчи допълнителен внос от САЩ и други произходи в Югоизточна Азия, пренареждайки регионалните ценови разлики.

Отлагане на прилагането на регламента за обезлесяването в ЕС

Държавите членки на ЕС подкрепят едногодишно отлагане на регламента, който обхваща вноса на продукти като соя, кафе, какао и палмово масло. Ако бъде прието, това ще облекчи натиска върху веригите за доставки през 2026 г. и може да ограничи краткосрочното предпазно изкупуване на маслодайни култури.

Карта на времето: по-топло в САЩ, влажно на север в Бразилия, по-сухо в Аржентина

В САЩ температурите се повишават при ограничени валежи до края на ноември — благоприятно за довършване на полската работа и сеитбата на зимна пшеница. Централна и северна Бразилия остават влажни и по-хладни, докато Аржентина временно се очаква да е по-суха преди нови дъждове в края на месеца — комбинация, благоприятна за сеитбения ритъм в Южна Америка.

Пазар на палмово масло и кръстосани сигнали

Малайзийското палмово масло леко поевтиня през нощта въпреки нарастващите запаси, тъй като износът се оказа по-силен от очакваното. Ситуацията на пазара на палмово масло продължава да влияе върху ценовото съотношение на соевото масло в Азия, отразявайки се върху маржовете при преработката на соя.

Захар: мексиканският тарифен скок и контекстът на биогоривата

Мексико наложи мито от 156% върху вноса на захар (и 210.44% върху течната рафинирана захар), ефективно затваряйки пазара за защита на местните производители. Макар това да не засяга директно зърнените пазари, политиката за подсладители често оказва влияние върху търсенето на етанол и растителни масла.