Фючърсите на пшеницата откриха петъчната сесия с майския договор CBOT 2025 на $5,47 ¾ за бушел, отразявайки продължаващата слабост на пазара. Пазарът на пшеница остава под натиск от силната експортна конкуренция, основно от Русия и Украйна, които продължават да доминират глобалните доставки. Новото 15% китайско мито върху американската пшеница допълнително влошава перспективите, тъй като Китай е бил малък купувач на американска пшеница тази година. Междувременно, седмичният доклад на USDA за експортните инспекции показа, че 389 593 метрични тона пшеница са били изпратени, което представлява леко подобрение спрямо предходната седмица, но все още изостава от доставките на пшеница от Черноморския регион. Австралийската ABARES ревизира прогнозата си за производството на пшеница през 2024/25 г. до 34,1 милиона метрични тона, което е с 31% повече от предходната година, като по този начин затвърждава очакванията за изобилни глобални запаси от пшеница.

Фючърсите на царевицата започнаха сесията с понижение, като майският договор 2025 г. беше на $4,56 ¼ за бушел, тъй като участниците на пазара реагираха на нарастващото търговско напрежение и слабата търсене. 15% китайско мито върху вноса на американска царевица допълнително затруднява перспективите за износ, тъй като Китай в момента няма нерешени поръчки за американска царевица. Новите 25% мита на президента Тръмп върху Мексико и Канада добавят допълнителна несигурност, с потенциални ответни мерки от двата търговски партньора. Инспекциите на износа в САЩ показаха, че 1,351 милиона метрични тона царевица са били изпратени, което е подобрение на годишна база, но все още недостатъчно за подкрепа на цените. Докладът на USDA за преработката на зърно показа, че 457,389 милиона бушела царевица са били използвани за производство на етанол през януари, което е спад от 4,6% на месечна база, подчертавайки слабата търсене на етанол.

Фючърсите на соята продължиха да спадат, като майският договор 2025 г. беше на $10,11 ½ за бушел, под натиск от обилната реколта в Южна Америка и намаляващия американски износ. Китай обяви 10% мито върху вноса на американска соя и спря вноса от три големи американски износители, позовавайки се на проблеми с качеството. Седмичните инспекции на износа в САЩ показаха, че 695 158 метрични тона соя са били изпратени, което е спад от 40% спрямо същата седмица миналата година. Жътвата на соята в Бразилия е вече 50% завършена, изпреварвайки темповете от миналата година и допринасяйки за по-голям натиск върху предлагането. Докладът на USDA за мазнините и маслата показа, че преработката на соя през януари възлиза на 212,5 милиона бушела, спад с 2,36% спрямо декември, но 9,41% по-висока на годишна база.

Основни пазарни събития и глобални търговски тенденции

Китай бързо отвърна на новите американски мита, налагайки 10%-15% вносни такси върху американските селскостопански продукти и поставяйки 25 американски компании под инвестиционни ограничения по съображения за национална сигурност. Тази ескалация на търговския конфликт създава несигурност на зърнените пазари, с опасения, че Китай може допълнително да ограничи покупките на американска пшеница, царевица и соя, насочвайки търсенето към бразилски и аржентински доставчици.

Прогнозата за износа на пшеница от Русия беше ревизирана надолу с 500 000 метрични тона до 42,5 милиона метрични тона, поради логистични ограничения и валутни колебания. Въпреки тази ревизия, общото предлагане на пшеница от Черноморския регион остава силно, запазвайки конкурентни експортни цени и ограничавайки търсенето на американска пшеница. Износът на зърно от Украйна леко намалява на годишна база, което оказва влияние върху глобалните търговски потоци.

Климатичните условия остават ключов фактор, оформящ зърнените пазари. Аржентина е изправена пред обилни валежи и потенциални наводнения, които могат да затруднят жътвата на царевица и соя. В същото време, Бразилия продължава да се бори с екстремни засушавания, особено в югоизточните земеделски региони, което поражда опасения за вторичната реколта от царевица (сафрина). Последните прогнози сочат, че засушаването може да се запази до средата на март, увеличавайки несигурността в доставките.

В Северна Америка Северните равнини остават топли и сухи, което буди притеснения относно сушата преди началото на сеитбата. Средният запад се подготвя за силна буря, която може да донесе обилни валежи, включително снеговалежи в северозападните райони. Централните и Южните равнини получиха необходимите валежи, които помогнаха да се подобрят условията за зимната пшеница.

Глобалните смущения във веригата на доставки продължават да влияят на движението на зърно. Превозът на баржи по река Мисисипи в САЩ се е забавил значително, като износът на царевица намалява с 41%, а износът на соя спада с 38,2% на седмична база. Основният синдикат на маслодайните работници в Аржентина заплашва със стачка, което може да наруши износа на соев шрот и соево масло, докато Китай е изправен пред логистични затруднения, които забавят вноса на зърно.

Секторът на етанола и биогоривата също оказва влияние върху динамиката на пазара. Запасите от етанол в САЩ са се увеличили с 5,2% до 27,57 милиона барела, пораждайки опасения за свръхпредлагане. Очаква се администрацията на Байдън да преразгледа мандатите за биогорива, което може да засегне търсенето на етанол от царевица и соево масло за биодизел. Бразилия обмисля намаляване на вносните мита върху етанола от царевица, като мярка за подобряване на търговските отношения със САЩ и стабилизиране на вътрешните цени на горивата.

Макроикономическите условия допълнително усложняват зърнените пазари. Американският доларов индекс продължава да отслабва, което прави американския износ на зърно по-конкурентен в глобален план. Въпреки това инфлационните притеснения продължават, като Федералният резерв сигнализира, че лихвените проценти може да останат високи за продължителен период. Цените на суровия петрол се стабилизираха около $70 за барел, което влияе върху маржовете на биогоривата и транспортните разходи.

Тенденциите в износа подчертават продължаващите предизвикателства за американските селскостопански стоки. Износът на пшеница от САЩ показва скромни подобрения, но все още изпитва затруднения да се конкурира с доставчиците от Черноморския регион. Френският износ на пшеница леко се засили, но глобалната конкуренция продължава да оказва натиск върху цените. В същото време, търсенето на американска царевица и соя от Китай се забавя, като Бразилия се утвърждава като доминиращ доставчик и за двете култури.

Инвеститорските нагласи на зърнените пазари остават предпазливи, като спекулативните фондове продължават да намаляват дългите си позиции в пшеница, царевица и соя. Пазарните участници внимателно следят предстоящия доклад WASDE на USDA и доклада за засетите площи, които могат да осигурят по-ясна посока за движението на цените на зърното през следващите седмици.

Глобалният зърнен пазар продължава да се сблъсква с ескалиращо търговско напрежение, неблагоприятни климатични условия и логистични предизвикателства. С налагането на нови китайски мита върху американските селскостопански продукти, силното предлагане от Южна Америка и перспективите за намалено търсене, се очаква волатилността да остане висока. Търговците и анализаторите ще наблюдават внимателно влиянието на американската търговска политика, напредъка на жътвата в Южна Америка и глобалните тенденции в търсенето, тъй като това ще бъдат ключови фактори, определящи посоката на пазара през следващите седмици.