Пшеница — дек. ’25 CBOT $5.00¼/бушел в началото на търговията в сряда. Ранният тон се понижи след твърдото затваряне във вторник, тъй като комплексът преработи смесени сигнали от износа: доставките на мека пшеница от ЕС от 1 юли насам са под миналогодишните, но свежо търсене от Азия се появи с търгове от Южна Корея и съобщения за връщане на руска пшеница в Индонезия. Американските инспекции отчетоха 444 138 т. за последната седмица, водени от Индонезия, Япония и Мексико; откритият интерес нарасна, което подсказва нови дълги позиции, въпреки че глобалните заглавия за жътва и сеитба ограничават ентусиазма.

Царевица — дек. ’25 CBOT $4.13/бушел в началото на търговията в сряда. Ценовото движение започна стабилно до по-слабо, тъй като натискът от жътвата и продажбите на фермерите се срещнаха с подкрепящи новини за износа и Бразилия. Американските инспекции отчетоха 1,129 млн. т. с Мексико като най-голям купувач; ANEC повиши прогнозата за износа на царевица от Бразилия през октомври до 6,46 млн. т., а CONAB повиши прогнозата си за реколтата 2025/26 до 138,6 млн. т. Покупка от Тайван и търгове от Южна Корея добавиха цвят на търсенето, но напредващата жътва в САЩ задържа ръстовете.

Соя — ноем. ’25 CBOT $10.06½/бушел в началото на търговията в сряда. Соята започна деня по-ниско, тъй като паузата на Китай в покупките на американска продукция продължи да ограничава възхода, въпреки по-умерената риторика през уикенда. Търговците следят днешните данни за преработката на NOPA (~186,3 млн. бушела), докато бързият старт в Бразилия — засети 14% соя — и разговорите за презасаждане след ранна суша запазват комфортна перспектива за предлагането. Американските инспекции отчетоха 994 008 т., с Мексико, Испания и Бангладеш сред ключовите купувачи.

Глобални пазарни фактори

Търговското напрежение между Вашингтон и Пекин отново излезе на преден план в растителните масла, след като президентът Тръмп заяви, че обмисля стъпки за „прекратяване“ на някои бизнес отношения с Китай, свързани с готварско олио, въпреки че вносът на използвано олио за готвене от Китай в САЩ вече е спаднал с 65% от началото на годината заради промени в данъчните и митническите режими. Изявлението създаде риск от заглавия, но търговците го определиха като с минимален краткосрочен ефект, тъй като потоците вече намаляваха; по-голямата история остава в обръщането на Китай от американска соя към Бразилия и Аржентина.

Жътвата в САЩ запази темпото си и подкрепи предлагането. Анкетите сред анализатори сочат, че царевицата е ~45% прибрана, а соята ~60% за седмицата до 12 октомври, като отчетите на USDA за напредъка остават спрени по време на блокирането. Комбинацията от стабилна работа на полето и благоприятно октомврийско време задържа рязките ръстове, тъй като новата реколта навлиза в каналите за доставка.

Двигателят на предлагането в Бразилия работи на пълни обороти. CONAB прогнозира 177,6 млн. т. соя и 138,6 млн. т. царевица за 2025/26, докато ANEC повиши очакванията за износа през октомври до 7,31 млн. т. соя, 2,06 млн. т. соев шрот и 6,46 млн. т. царевица. На полето се съобщава за изолирано презасаждане на соя след като първите дъждове бяха последвани от суша, но експертите смятат, че ефектът върху добивите ще бъде ограничен, ако влагата се нормализира — поддържайки стабилния разказ за силно предлагане.

Индия промени своя микс от вносни растителни масла. През септември вносът на палмово масло спадна с 16,3% на месечна база до 829 хил. т., докато соевото олио скочи с 36,8% до 503 хил. т. (най-високо от юли 2022 г.), а слънчогледовото олио достигна 9-месечен връх. Обръщането е благоприятно за американското соево олио и може да натежи върху малайзийските фючърси на палмово масло, особено ако октомврийските доставки се свият към ~600 хил. т., както предполагат търговските източници.

Времето остана макрофактор, а не пречка. Валежи в Северните/Централните равнини и Горния Среден Запад може да забавят жътвата, но като цяло топлото време в Северна Америка до края на октомври и подобряващите се профили на влажност в Южна Америка подпомагат полската работа. Атмосферни фронтове в Австралия подкрепят развитието на пшеница и рапица, докато по-сухият прозорец в Южна Африка подпомага засаждането на царевица; климатичните връзки показват, че отрицателният Индийски океански дипол ще се запази през зимата, което предполага умерени рискове за Северна Америка и Азия.

Търговският баланс на Европа се охлади. Износът на мека пшеница от ЕС е надолу с 23% на годишна база до 5,5 млн. т. към 12 октомври, с отбелязани непълни данни от Франция; износът на ечемик е нагоре на годишна база, докато вносът на царевица е надолу с 27% г/г. По-бавният износ на пшеница подчертава конкурентния натиск от Черноморския регион и изобилното вътрешно предлагане в някои дестинации.

Зимната сеитба в Украйна изостава спрямо миналогодишното темпо. Засетите площи с пшеница достигнаха 2,8 млн. ха (-15% г/г), а със зимен ечемик 222 хил. ха (-33% г/г) към 14 октомври, докато рапицата леко намаля. Намалените площи хвърлят сянка върху предлагането на зърно през 2026 г. и поддържат рисковете за Черноморския регион в полезрението на търговците преди зимата.

Сигналите за износ от Русия бяха смесени, но активни. Надзорният орган съобщи за 52 хил. т. пшеница, доставени в Индонезия този месец, след като акредитацията на лаборатория беше удължена, в унисон със знаци за продължаващо търсене в Азия, въпреки че по-широките морски обеми този сезон остават под миналогодишните. Активността по търговете в MENA и Източна Азия остава ключов показател за формирането на цените през четвъртото тримесечие.